中國經濟發展與緊缺資源收儲時機的選擇
- 發佈時間：2015-01-23 01:00:42 來源：經濟參考報 責任編輯：羅伯特
類似原油、銅等中國緊缺資源，中國有著大量逢低收儲的經驗。近期原油價格、銅價均大幅度的下跌，收儲再次被提及，我們也就中國經濟發展和緊缺資源的收儲時機談一些感受。
中國經濟減速可以被看做是一種戰略上的考量。在中國經濟主動減速過程中，隨著中國需求的下降，全球大宗商品價格也隨之下降。其實，中國是願意看到大宗商品價格下跌的，這樣既可以借經濟下滑推動全球製造業成本下降給中國製造業創造下一次上漲的基礎，也可以借打壓全球價格以獲得部分商品全球定價權。從投資來看，雖然出於結構調整的需要，中國的投資持續下降。但我們一直密切關注印度的經濟發展狀況及投資狀況。印度有著和中國經濟發展相似的發展脈絡，印度總理莫迪要在全印度複製其在被譽為“印度的廣東”的古吉拉特邦的經濟增長，其宣佈進行“中國式”經濟振興計劃，明確表示將在基礎設施和吸引外資方面仿傚中國。如果莫迪的的想法得以實現，一方面印度的基礎設施投資和推動製造業發展將直接拉動大宗商品需求，尤其是包括銅在內的工業品；另一方面，印度的發展是中國促進結構轉型、轉移過剩産能極好的的機會，相應也會拉動中國工業品的消費。我們認為，印度經濟發展將是下一波大宗商品上漲的動力源泉。但我們也要清楚的認識到，印度的政治體系、宗教習慣和財政赤字等問題都使這种經濟增長不會順暢，我們預計，印度經濟的大規模投資效果將在2015年、2016年逐步體現，這有可能推高工業品價格上漲。
為了2017、2018年後的經濟增長，中國要在自己緊缺的資源上提前進行佈局，進行戰略性收儲行為，例如原油、銅等。我們知道，投資最好的時機是經濟處於底部的時候，戰略儲備也是一樣。考慮2015年、2016年很可能是中國這一個經濟週期中最不好的年份，加上印度基礎建設投資的逐步增加將帶動資源價格的上升預期，所以中國資源的戰略儲備應該在這兩個年份中進行，但尤以2015年為最好時機。一旦中國戰略性收儲實施的話，會對資源價格産生支撐並有階段性上漲行情出現。
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