昨日，證監會表示將就《股票期權交易試點管理辦法（徵求意見稿）》及其相關指引徵求意見。據了解，上交所的試點將從ETF期權開始，暫不包括個股期權，個人投資者門檻為50萬元。而深交所目前則有三個個股期權在模擬。業內人士分析認為，消息本身對券商股來説是利好，而個股期權正式推出的初期或將加劇股價的波動幅度。

　　上交所投資門檻50萬元

　　證監會新聞發言人鄧舸表示，意見稿將根據社會各界提出的意見和建議完善修改，隨後儘快發佈實施。

　　在證監會發佈後，上交所隨後也發佈了《上海證券交易所股票期權試點交易規則（徵求意見稿）》，對試點細則進行了説明。

　　根據文件，上交所試點期間，股票期權的合約標的目前限定為上交所上市的、滿足一定選取條件的股票、交易所交易基金。在選取條件上，要求滿足融資融券的合約標的範圍。此外，還從最近6個月的波動幅度以及持股賬戶數等方面設定了相應指標。試點期間將從ETF期權開始，暫不包括個股期權。為有效防範市場風險，期權交易中還特別引入了上漲下跌超50%熔斷機制。

　　在投資門檻方面，個人投資者參與期權交易申請開戶時，託管在指定交易的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用餘額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計不低於人民幣50萬元。而對投資者的交易經歷以及基礎知識，上交所也進行了相關規定。

　　深交所副總經理陸肖馬昨日則透露，深交所眼下在個股、ETF期權方面都在準備，目前已有三個個股期權在模擬。

　　推出初期或加劇股價波動

　　對於股票期權推出後可能對國內市場産生的影響，海通證券分析師吳先興表示，期權對股票的影響主要體現在兩個方面，一是股價的聚集效應，即有期權的股票，其價格在期權到期日更容易收盤在某一期權行權價附近。二是股價（收益）的波動幅度，由於期權做市商為了對衝期權風險而進行股票的買賣，這一對衝行為短暫影響股票市場的供需關係，從而影響了股價的波動幅度。

　　“我們預計，對於我國的金融市場，個股期權推出的初期會加劇股價的波動幅度，放大成交量；而長期來看，整體市場的波動幅度會逐步回落，而股市的交易由於期權做市商的參與而更加活躍，因此成交量有望穩步上升。”吳先興表示。

　　齊魯證券分析師則表示，股票期權和此前股改時出現的權證類似，具有T+0、有到期日等特點，波動性更大，風險也更大，一般被認為有助於標的正股的活躍。其中，看跌期權買方是通過正股下跌獲利，未來做空獲利將更具可行性。

　　此外，個股期權推出的消息對券商股來説無疑是巨大利好。招商銀行分析師洪錦屏表示，個股期權有望提升券商收入10%。

　　華西都市報記者趙雅儒