港交所上市委員會于週一(12月1日)批准了大連萬達商業地産公司提交的IPO申請，預計融資規模將達60億美元左右，為4年來日本以外亞洲規模最大的IPO。

　　據悉，萬達計劃將此次IPO所籌資金用於建設10個物業開發項目，包括廣元萬達廣場及哈爾濱南萬達廣場等。

　　而相關消息人士稱，萬達商業地産將於12月8日開始其IPO路演，並將於12月15日確定發行價，一週之後正式在港交所掛牌上市。

　　此前11月24日，路透旗下IFR已經發報導稱，大連萬達商業地産已獲中國證監會批准其高至60億美元香港IPO，這為公司稍後尋求港交所批准上市申請清除障礙。

　　IFR稱，中國國際金融有限公司和匯豐受聘擔任IPO保薦人，美銀美林、中銀國際、高盛和瑞銀擔任交易牽頭行。

　　關於大連萬達商業地産在香港上市，此前就有消息透露，該公司已經初步確定上市時間表，將擬定於12月19日正式在港交所掛牌。

　　説起萬達商業地産，其在國內房地産尤其是商業地産領域的領先地位也是有目共睹。那麼萬達地産到底有多大？單從已完工投資物業建築面積來看，2014年6月底已達1473萬平方米，僅次於西蒙集團位居全球第二，另據戴德梁行調研數據顯示，萬達所持投資物業面積在中國市場佔比高達12.7%，排名第一。從銷售規模來看，根據今年前三季度的行業報告顯示在中國房地産企業中排名第七。公司今年計劃新開業24座萬達廣場，持有物業面積將達2203萬平方米，屆時成為全球規模第一的商業地産公司毫無懸念。

　　上市資産中雖然沒有包括電影院線、文化旅遊、兒童産業等，但物業銷售、物業租賃及管理、酒店經營三大支柱業務盡在其中。截至2014年6月底，公司在中國29個省份的112個城市擁有178個物業項目；物業總面積為9350萬平方米，其中土地儲備高達7670萬平方米，有高達73.7%的土地儲備正在開發之中。

　　按照財報顯示，截至2014年6月底已完工待售物業面積為260萬平方米，價值為168.43億元；開發中物業面積為5650萬平方米，價值高達1149.8億元。

　　毫無疑問，萬達廣場絕對是萬達商業地産的核心資産，也是其賴以生存的拳頭産品。萬達廣場也經常被商業地産業內作為爭相學習的模範，然而萬達廣場的成功卻不是一蹴而就，其前後歷經14年並經過了四代産品的創新改進。2013年萬達廣場客流量已超12億人次。

　　對於房地産企業，穩健的現金流比什麼都重要，可是萬達商業地産經營活動産生的現金流凈額可謂逐年大幅下降，2014年上半年更是變成了-89.5億，同比降幅高達94.4%；而另外一方面公司不斷擴大融資規模，2014年上半年其融資活動現金流量凈額已高達351.35億元。

　　2014年上半年公司融資成本為36.4億元，在收入中佔比為15.7%，而之前均在7%左右。融資成本大幅上升主要是因為公司計息銀行和其他借款利息的提升。截至2014年上半年公司有計息借款1723.62億元，其中有19.8%在一年內到期。

　　值得注意的是公司採用信託融資的佔比越來越高，2014年上半年信託融資額高達433.77億元，在計息借款中佔比更是從2011年16.4%增長至目前的25.2%，這也使得融資成本居高不下。不過上市之後，萬達就可以在國內外公開市場進行債務融資、海外股權和債券融資，極大地降低融資成本，從而繼續支援其快速擴張。