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上市銀行淡定面對不對稱降息 多道“防火牆”阻系統性風險

  • 發佈時間:2014-11-26 18:39:10  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  新華網北京11月26日電(記者楊毅沉、王曉潔)11月21日晚中國人民銀行進行存貸款基準利率不對稱下調,隨後三個交易日A股市場上市銀行不跌反漲,淡定應對。對此業內專家表示,雖然不對稱降息降低息差對銀行利潤短期産生影響,但這一舉動長期看將引導融資成本下行,還被認為是銀行不良貸款雙升背景下降低金融風險的有效手段。

  在滬港通開通對大盤藍籌股影響日益常態化的情況下,專家認為多道“防火牆”對阻擋信貸市場系統性風險也將起到積極作用,將穩定金融市場信心。

  ?降息劍指降低金融風險

  今年以來,央行採取多種“定向”操作適當釋放流動性,央行創新MLF(中期借貸便利)、下調正回購利率以及放鬆房地産限貸等措施,緩解了市場對於年末流動性再次趨緊的擔憂。但與此同時,銀行貸款利率鮮有變動,這造成全社會融資成本居高不下,並在通脹下行的背景下導致實際利率繼續攀升。

  對此,瑞銀證券特約首席經濟學家汪濤表示,雖然貸款利率上下限已全面放開,但貸款基準利率目前依然是銀行貸款定價的中樞。因此,上週末的降息應將能更直接、更有效地引導融資成本下行。

  除了引導融資成本下降,業內人士指出,降息的一個重要效果是降低金融風險。銀監會近期最新公佈數據顯示,前三季度我國商業銀行累計實現凈利潤12645億元,但在鉅額利潤背後,銀行不良貸款餘額和不良貸款率繼續較6月末上升。截至2014年三季度末,商業銀行不良貸款餘額7669億元,較上季末增加725億元;不良貸款率1.16%,較上季末上升0.09個百分點。

  對此汪濤認為,以目前國內銀行的不良貸款雙升現狀看,降息將減輕債務償還壓力、改善企業現金流和資産負債表,從而抑制不良貸款生成速度、降低金融風險。

  資本市場力挺銀行股

  實際上,在本次央行降息前,銀行股披露三季報後股價表現十分淡定,不少銀行股攜滬港通對大盤藍籌股的利好,出現逆勢上漲。

  在此次降息前,資本市場“力挺”銀行股並非單純依靠滬港通帶來的增量資金。監管部門對於銀行信貸資産品質表示了積極態度,銀監會表示,三季度,我國銀行業資産和負債規模穩步增長,信貸資産品質總體可控。

  受此影響,本週三個交易日,上市銀行股價大多出現上漲,不僅工農中建等大盤銀行股出現上漲,一些中小股份制商業銀行股價也隨之上漲,其中招商銀行平安銀行股價累計上漲超3%,南京銀行股價累計漲幅超5%。

  中國國際經濟交流中心資訊部部長徐洪才認為,此前銀行不良貸款雙升是因為上半年經濟下行壓力較大,産能過剩行業結構調整過程中必然出現不良信貸資産,這是一個淘汰、升級的過程。為了控制這一局面,銀行已經採取了很多努力,比如加大撥備計提,避免向産能過剩行業貸款等等,這對防止不良貸款雙升有積極作用。

  多道“防火牆”阻系統性風險

  業內專家表示,不僅央行降息將帶來適量流動性,防止市場資金面和情緒面緊張,在資本市場力挺銀行股的背後,國內金融市場目前或隱或現的“防火牆”,已經對信貸市場的系統性風險起到阻擋作用。

  首先,與前兩年相比,瘋狂生長、難以統計控制的影子銀行近期明顯受到控制,這對銀行更好地控制龐大資産規模,重新將表外資産回歸表內監控發展較為有利。據穆迪統計,近幾個季度中國傳統銀行信貸增速已高於影子銀行信貸增速,這是由於近期一系列監管措施所致。

  其次,儘管銀行不良貸款雙升,但是在地方資産管理公司、資産證券化的創新實踐上,銀行防範風險的手段會越來越多。今年,銀監會批准上海、廣東、浙江、江蘇和安徽等五省市設立或授權一家省級資産管理公司,處置本省(市區)內的金融不良資産,這成為四大資産管理公司後,幫助銀行處置不良資産的又一有生力量。除此之外,上海高級金融學院教授嚴弘認為,面對銀行不良資産上升,銀行可以利用資産證券化的手段分散風險,實現資源來源多元化。

  在“防火牆”日益完善的情況下,中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示,在中國銀行業的監管環境下,如果説銀行發生系統性風險,應該是在中國經濟出現大幅度下滑、房地産等資産價格出現斷崖式下跌的時候,但是這些場景都沒有出現。因此只要宏觀經濟整體平穩,銀行面臨的風險就是可控的。

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