“不良”雙升 銀行隱痛

　　半年報顯示，上市銀行上半年不良貸款餘額及不良貸款率雙雙上升。從地域、行業分佈看，江浙地區和鋼貿、小微貸款仍是重災區。上半年，商業銀行加大不良貸款核銷處置力度，但下半年，銀行資産品質仍難向好，“不良”雙升態勢難改。

　　江浙、鋼貿、小微是重災區

　　上半年，商業銀行普遍出現不良貸款餘額和不良貸款率雙升局面。銀監會數據顯示，上半年，銀行業金融機構不良貸款餘額增長1023億元，已經超過2013年全年的水準。其中，二季度不良貸款單季增幅為483億元，雖然略低於一季度的540億元，但仍處於近年來高位。隨著不良貸款餘額的較快增長，不良貸款率也升至1.08%的水準，較2013年末增長0.08個百分點。

　　不良貸款上升也對銀行業績産生下拉影響。五大行中凈利潤增速較低的交通銀行表示，因貸款減值損失及保險業務支出等大幅增加，公司利潤及凈利增幅相對凈經營收入有所縮減。基於中國經濟仍在低位徘徊等原因，未來一年不良率可能會繼續小幅上漲。

　　從行業分佈來看，上半年銀行不良貸款增量主要來自於鋼貿和小微企業，從地域看主要集中在江浙地區。

　　交行介紹，公司上半年新增不良中65%來自於鋼貿和小微企業，地域仍集中在江浙地區。公司388億不良貸款餘額中有97億是鋼貿貸款。管理層表示，鋼貿不良已充分披露，若剔除鋼貿，資産品質在穩中向好。

　　工行介紹，上半年鋼鐵等5個産能嚴重過剩行業佔全部貸款的比重為1.29%，貸款餘額較年初減少72億元，不良率高達1.38%。

　　農行管理層介紹，房地産個貸不良貸款也主要出現在江浙一帶和鋼貿有關的業主。

　　業內人士認為，實體經濟資産品質風險呈現擴散跡象。上半年，實體經濟領域形成的不良貸款依然是商業銀行資産品質下滑的主要因素，其風險變化呈現三方面的特徵。一是部分地區小微企業風險快速擴散。二是産能過剩行業風險開始向上下游産業蔓延。以資源型企業為代表的一些大中型企業在上半年也發生了違約。三是貿易融資風險由鋼貿擴展到其他大宗商品貿易領域。上半年在鋼貿貸款風險繼續發酵的同時，煤炭、銅和鐵礦石等大宗商品流通環節融資風險也時有暴露。

　　平臺地産貸品質穩定潛在風險或顯現

　　儘管今年以來地産融資平臺、房地産潛在風險一直備受關注，但地方融資平臺、房地産貸款資産品質上半年保持基本穩定，不良率均顯著低於整體水準。

　　作為“吸金”大戶，二季度房地産貸款增速加快。央行數據顯示，上半年末，主要金融機構及小型農村金融機構、外資銀行人民幣房地産貸款餘額16.16萬億元，同比增長19.2%，增速比上季末高0.4個百分點。“今年以來，各家銀行對房地産市場形勢的判斷出現分化，有的行略有收緊，有的銀行依然看好”，一家股份制銀行分行副行長介紹。

　　整體而言，上半年房地産資産品質基本保持穩定，甚至多家銀行房地産貸款及平臺貸不良出現下降。

　　中行表示，其地方政府融資平臺、産能過剩行業、房地産行業貸款餘額分別為3472億元、1913億元、3592億元，不良率則分別為0.13%、0.98%、0.26%。

　　工行介紹，截至6月末，工行融資平臺貸款餘額較年初下降401億元，無新增不良貸款，不良率較年初下降0.02個百分點至0.13%，現金流全部覆蓋與基本覆蓋貸款合計佔比98.5%。房地産開發貸款餘額比年初下降44億元，主要通過存量貸款收回再貸方式支援房地産企業的合理融資需求，不良率較年初下降0.05個百分點至0.67%。但個人按揭貸款餘額比年初增加1976億元，不良率0.24% .

　　農行行長張雲26日表示，農行從未有意識收緊個人房貸，該行對房地産市場整體看好，上半年個人房貸反而穩中有增。至6月末，農行個人住房按揭貸款1.45萬億元，比去年末增長了12.2%，其中首套房佔比上升1.3個百分點至96.4%，個人按揭不良貸款小幅增加了2.2億元，但不良率下降0.01個百分點至0.28%；公司類房地産貸款4332億元，實現了不良的雙降，不良餘額14億元，比去年末減少7億元，不良率比年初下降0.21個百分點至0.33%。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，當前平臺和房地産貸款品質未出現實質性變化，但未來潛在風險暴露的壓力可能逐步顯現。從上半年運作情況看，這兩個領域貸款的風險狀況基本沒有發生變化，總體表現較為穩定。其中，平臺貸款得益於持續的總量控制和分類管理政策以及地方舉債制度的進一步完善，資産品質保持在較好水準。房地産貸款風險也以非一線城市中小型開發商的單發性不良貸款暴露為主，按揭貸款違約情況較少，整體風險可控。值得關注的是，平臺和房地産貸款潛在風險暴露的壓力可能逐步顯現。一方面，今年以來樓市成交量持續低迷，房地産市場將不可避免地進入調整週期，地方政府的土地收入等與房地産市場相關的收入增長也大幅收窄。另一方面，近年來平臺和房地産通過非信貸融資渠道形成的債務餘額和佔比明顯上升，不但推高了融資成本，也使債務資訊的透明度越來越低，不利於商業銀行開展整體性風險管理。這些因素將對銀行平臺和房地産貸款未來的資産品質形成一定壓力。

　　資産品質下行趨勢不改

　　多家銀行表示未來銀行資産品質仍不樂觀。

　　連平預計，下半年商業銀行不良貸款維持小幅雙升格局。宏觀經濟走勢是商業銀行資産品質的決定性因素，未來經濟增速放緩對銀行業風險管理的持續性壓力仍將存在。不過，與上半年相比，影響商業銀行資産品質的不確定因素有所減少，尤其在各項微刺激政策的作用下，GDP增長率大幅放緩或房地産價格快速下跌的可能性不大，因此商業銀行資産品質應不會出現劇烈的波動。預計下半年行業不良貸款將維持小幅雙升的慣性增長格局，受經濟增速影響産生的實體經濟風險仍將是不良貸款增長的主體部分，而商業銀行也將繼續加大對不良貸款處置和核銷的力度，年末不良貸款率可能小幅增長至1.14%-1.19%。