近日，深圳龍崗區傳出消息稱，該區繼今年6月在全市設立首個區級政府創業引導基金之後，今後每年還將安排1億元，5年共5億元，在龍崗區設立10個以上創業投資和股權投資基金。無獨有偶，今年福田區也將安排1億元財政資金，與專業機構合作設立按市場規律運作的福田創投引導基金。

　　記者了解到，通過設立創業投資引導基金，加大對中小微企業扶持，這一做法正被深圳各區普遍採納。專家提醒説，成立引導基金，政府不能對資金的投資區域進行嚴苛的限制，也不能對於具體投資企業進行過多干涉，最重要的一點是，政府不能以盈利為目的，對創投引導基金的投入，要不間斷持續地進行。

　　區級創投引導基金接連涌現

　　深圳是全國創業者最為集中的地方，也是創投機構扎堆佈局的區域。記者了解到，對於初創型企業來説，融資始終是一件無法繞開的大事，而創業的成功往往離不開投資人的支援。在過去，由於創投需要大量社會基金的參與，但是其回報週期卻很長、風險也比較高，因此讓不少社會資金敬而遠之。

　　一名業內人士介紹，當前的創投基金，主要的投資對像是具有高成長性的高技術、新興産業中的中小微企業。“這類投資雖然涉及面廣、回報週期長、風險高，但是卻與政府的産業政策目標和經濟發展方向具有一致性，因此，在創業投資領域充分發揮政府的作用是不可或缺的。”

　　今年5月21日，國務院常務會議專題研究了關於政府創業投資引導基金的問題，並正加緊制定和發佈國家層面的具體政策措施，這在一定程度上提高了創投引導基金的作用和地位。受此政策驅動作用，各地政府尤其是區縣級政府創業投資引導基金，也迎來了一個新的快速發展的歷史時期。

　　今年6月，龍崗區在全市率先設立區級創業投資引導基金，並正式出臺了《龍崗區創業投資引導基金管理暫行辦法》。該基金將依據市場規則以專業化管理的模式運作，政府只參股不控股，重點引導社會資金加大對龍崗區戰略性新興産業等産業領域的投資，對轄區內的小微型、中小型創新企業予以扶持。

　　無獨有偶，在福田區此前召開的産業資金運作機制改革成果發佈會上，相關部門負責人也明確表態，今年福田區也將安排1億元財政資金，與專業機構合作設立按市場規律運作的“福田創投引導基金”。同時，還將規範産業扶持資金的投放標準，自我削許可權權，不留自有裁量空間。

　　“近期，深圳各區頻頻設立的創投引導基金，從性質上講屬於政府設立並按市場化模式運作的政策性基金。”一名投資界業內人士説，通過設立創投引導基金，有助於充分發揮政府財政資金的杠桿放大作用，並克服單純通過市場配置創業投資資本的市場失靈問題，扶持創新型中小企業的發展。

　　上述人士分析稱，可以預見，創投引導基金未來將發揮很重要的“杠桿”作用。統計顯示，據粗略估算，全國各級政府創投引導基金的總規模已近人民幣800億元，其資金來源主要是政府財政，還有少量是與政策性銀行的聯合出資，這些基金目前已經引導了數千億元社會資金進入創投領域。

　　引導基金使用要堅持市場化原則

　　創投引導基金的出現，改變了政府進行産業扶持的模式。據了解，深圳一年對産業的各種扶持資金加起來超過200億元。過去，各級政府都出臺了相應的産業扶持政策，政府部門對項目進行核準和評審後，決定産業扶持資金投向哪兒，投多少。這雖然在一定程度上推動了産業的轉型和升級，但劣勢也相當明顯。

　　“政府部門畢竟不是專業機構，在選擇項目的時候缺乏精準度，導致扶持資金的使用效率大打折扣，也引起了一些不公平的現象。”因此專業人士認為，有必要通過設立創投引導基金，將項目的選擇權交給市場。“政府以參股方出現，一方面保證了投資的科學性，另一方面也讓投資項目不偏離産業發展的方向。”

　　以福田區創投引導基金為例，該基金就是交由專業機構依據市場規律，利用專業判斷選擇項目，政府只參股不控股。“通過引導基金扶持創投的發展，而創投的社會使命，就是通過專業投資者把合格的産品交給社會投資者。”深圳市創投引導基金管委會辦公室專職副主任蔣玉才表示。

　　據記者了解，隨著創投引導基金的出現，在一定程度上推動了中小企業的發展，進而使基金的數量和規模不斷擴大。深圳市創業投資同業公會常務副會長兼秘書長王守仁特別提醒説，由於引導基金中民間資本比重佔大頭，要想使基金持續不斷地具有活力，就必須充分保障民間投資者的利益。

　　“尤其不能對資金的投資區域進行限制。”王守仁在接受一次媒體採訪時提到，“由於風險投資資金的本意就是，那裏有高收益就往那裏去，如果對投資區域進行限制，就違背了風險投資基金成立的本意。但是可以適當地設定一個比例，要求加大對某一區域投資的支援。”

　　另外，引導基金雖然要求資金往某些行業傾斜，但是不能規定對某個具體企業“特別關照”。“政府可以為基金規劃出具體能投資的行業，但如何在行業中選擇具體需要投入的企業，則不能過多干涉。事實上，深圳市成立的引導基金，最初的一個原則就是對基金‘不塞項目，不塞人’。”王守仁説。

　　專家還特別強調，從政府的角度講，成立創投引導基金一定得要“不以盈利為目的”，要保持基金的可持續性，不能有短期行為。尤其是隨著今後基金規模逐漸擴大，效益有所增加，政府的投入也不能打折扣。“政府只要保證本金不虧損就行，就算有盈利，也要繼續進行投入，最終目的是不斷撬動更多民間資金進來。”

　　南方日報記者 鄧翔