本報訊 亞洲開發銀行（以下簡稱“亞行”）發佈的最新季度報告《亞洲債券監測》顯示，今年二季度，亞洲本幣債券發行規模高達1.1萬億美元，高於一季度的8520億美元。與此同時，1至7月，以美元、歐元或日元計價的債券銷售總額達到1214億美元，該地區的年債券發行規模很可能創下新高。

　　在近日在京舉行的新聞發佈會上，亞行區域經濟一體化辦公室主任伊萬·阿齊茲對記者表示，儘管受美國利率上調早于預期、美元升值、地緣政治，中國房地産市場增長放緩，以及中東局勢緊張導致的避險情緒與通貨膨脹加劇等因素的影響，亞洲債市風險有所上升，但亞洲債市仍是全球資本市場的一大亮點，並且“亞洲國家似乎已經做好了應對任何變化的準備”。

　　報告顯示，除了二季度本幣債券發行總額以及外幣計價的債券銷售額這兩個數字頗為亮眼，數據還顯示，截至6月底，新興東亞地區的未清償債權總額為7.9萬億美元，較3月底增加2.5%，同比增長9.3%。從環比以及同比增長看，越南是增長最快的本幣債券市場。但是中國仍舊是僅次於日本的亞洲第二大市場，主要原因是未清償政策性銀行債券和本地企業債券的增長。

　　截至6月底，以人民幣計價的未清償債券總額達4.9萬億美元。市場規模較上季度增長3.4%，同比增長10.8%。截至2014年6月底，企業債券市場規模達到1.7萬億美元，較上季度增長3.6%，同比增長12.1%；政府債券市場規模為3.2萬億美元，較上季度增長3.3%，同比增長10.1%。

　　在中國，房地産市場增長放緩引發了擔憂，因為大多數抵押借款都以房地産作為抵押物。房地産相關收益的下降可能導致地方政府在支付債券利息方面遇到更大困難。房地産公司本身也已經成為日益佔據主導地位的債券發行方。

　　報告用專門篇幅指出，在中國境外以人民幣標價的債券銷售正在增長，因為該國已逐步放寬對貿易和投資領域內使用本國貨幣的限制。所稱點心債券于2007年第一次發售以來，發行量于2010年增長到100億人民幣，並在2013年進一步增長到3690億人民幣。

　　報告指出，正在進入點心債券市場（中國和中國香港）的借款者類型有增無減，但在去年，中國借款者仍消化了發行總量的73%。為了進一步推動市場發展，非中國借款者需要更多參與其中。同樣，該報告也指出，需加大高評級債券的發行量，此舉不僅是為了滿足投資者需求，更是為了提供一個定價標準。無評級發行目前佔到了未清償點心債券發行的絕大部分。

　　談到亞洲債市如此活躍的原因，伊萬認為這首先得益於全球資本流向的變化。2013年5月，由於美聯儲首次流露出縮減QE的想法，全球資本市場劇烈震蕩，其中亞洲市場遭遇了一輪嚴重的資本流出。如今，儘管美聯儲收緊貨幣政策的態度依然沒變，加息預期也有所升溫，但市場普遍認為低利率環境還將在未來一段時間內持續，因此，資本回流成為亞洲市場繁榮的原因之一。其次，目前，亞洲未償付本幣債券市場接近8萬億美元，年均增長高達10%，2014年二季度債券發行量接近1.3萬億美元。並且，目前本幣債券的外資持有率非常高，不少國家超過了1/3。這些數字表明，全球投資者依然看好本幣債市，市場發展空間巨大。