證監會將擴大公司債發行主體範圍、全面建立私募債融資制度、放鬆行政管制強化事中事後監管、以資訊披露為核心提高市場透明度

　　□ 中小企業私募債發行主體將拓展至全國股轉系統掛牌企業

　　□ 已受理首家試點企業發行可交換債申請，其他發行人可申請發行可交換公司債

　　□ 積極研究並購重組債券和市政公司債券

　　下一階段加快推進公司債券市場改革發展的思路明確。記者從監管部門獲悉，近期證監會將從擴大公司債發行主體範圍、全面建立私募債融資制度、放鬆行政管制強化事中事後監管、以資訊披露為核心提高市場透明度等四個方面著手，推進債市發展。

　　《國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，明確提出積極發展債券市場、強化債券市場信用約束、深化債券市場互聯互通、加強債券市場監管協調、建立健全私募發行制度等工作部署。

　　對此，近期證監會將從以四個方面著手，重點推進債券市場改革與發展：一是擴大公司債券發行主體範圍，全面提升公司債券市場服務實體經濟的能力；二是全面建立私募債券融資制度，豐富債券發行方式，推進多層次債券市場建設；三是按照簡政放權、寬進嚴管的改革思路，尊重市場客觀規律，放鬆行政管制，充分發揮自律組織自律管理職能和引導創新功能，加強事中、事後監管；四是以資訊披露為核心提高市場透明度，完善投資者適當性管理、受託管理人、債券持有人會議、債券增信等配套制度，規範債券市場資信評級行業秩序，引導市場仲介服務機構歸位盡責，強化債券市場信用約束，保護投資者合法權益。

　　下一步，中小企業私募債發行主體將拓展至全國股轉系統掛牌企業，以拓寬中小微企業融資渠道。截至7月底，中小企業私募債試點地域已經覆蓋全國29個省區市，滬深交易所共接受683家企業備案申請，擬發行金額1251億元，實際發行金額680億元。

　　在公司債品種創新方面，推出上市公司股東發行可交換公司債券，研究並購重組債和市政公司債券是監管部門兩大重點工作。

　　據悉，目前證監會已受理首家試點企業發行可交換債申請，其他發行人可依據相關規定向證監會申請發行可交換公司債券。同時，專家預計未來三年我國城鎮化投融資資金需求將達25萬億元，需要建立符合發展要求、可持續、穩定可靠的多元融資機制。在現有公司債和中小企業私募債試點基礎上，證監會也將借鑒境外成熟市場發展經驗，積極研究並購重組債券和市政公司債券。

　　與此同時，規範發展證券資信評級業務。證監會擬加快修訂《證券市場資信評級業務管理暫行辦法》，探索建立自律管理、行政問責和市場篩選相結合和行業治理機制，防範利益衝突，提高透明度，規範信用評級行業秩序。

　　同時，針對我國特殊市場環境和行業狀況，監管部門擬探索採取有針對性的措施，如建立市場化、全方位的評級品質評價體系；鼓勵採用買方付費、再評級等新型、多元化信用評級方式；引入競爭機制、允許評級機構良性有序競爭等。

　　權威統計顯示，截至6月底，我國公司信用類債券餘額達10.5萬億元，規模已躍居世界前列；2004年至2013年，餘額年複合增長率達到57%；公司信用類債券籌資在社會融資規模中的比重，由2004年的1.6%提升至2013年的10.4%。

　　市場人士認為，近年來我國公司債券市場快速發展，對拓寬企業融資渠道、提高直接融資比重、有效分散金融體系風險等起到了重要作用。同時，我國公司債券市場發展潛力仍很巨大。