餘額寶 路在何方？
- 發佈時間：2014-08-12 05:34:51 來源：重慶晨報 責任編輯：羅伯特
藍洋金融經濟研究所供稿
2013年6月17日，阿里巴巴正式推出餘額寶，人們對其寄予了厚望。看似餘額寶正在“引導”一場中國式的銀行業變革，但是，其對銀行的衝擊正在不斷減弱。
就目前而言，餘額寶面臨著諸多困境。首先，收益率持續下降。餘額寶在2014年前後收益率達到頂峰（七日年化收益率逼近7%），而之後其收益率逐步回歸正常水準（2014年7月28日，七日年化收益率4.18%），這大大降低了對投資者的吸引力。同時，其也開始投資帶有回購協議的資産。最後，投資者逐步外流。面對持續下降的收益率，餘額寶的投資者也開始將資産搬家，2013年四季度和2014年一季度分別有1300億和3560億資金流入，而2014年二季度降至330億元。
從2014年開始，人民銀行已經穩步地釋放流動性——採取相對寬鬆的貨幣政策，這使得貨幣基金市場的利率從5%跌至3%，餘額寶逐漸失去其賴以生存的基礎環境。正所謂禍不單行，受到IPO重啟的影響，機構大量贖回為打新股做準備，貨幣基金市場被抽水，這進一步惡化餘額寶的生存環境。
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