財政政策在近期發揮的作用更加重要

　　 央行行長周小川24日出席博鰲亞洲論壇2016年年會“轉型中的G20:全球願景·中國方案”分論壇時表示，當前世界經濟復蘇乏力，今年G20峰會在宏觀政策協調方面會進行討論。貨幣政策雖然重要但也不能過度依賴它，還要發揮好財政政策的作用。

　　周小川表示，G20是應對危機的産物，1999年開第一次會議是為了應對亞洲金融危機，2002年升級為峰會是應對全球金融危機。所謂應對危機，就是用什麼辦法能夠引起復蘇，復蘇以後又當如何保持更強勁、更平衡和可持續的增長，這就涉及宏觀經濟政策的協調。

　　周小川説，從需求方面看，總需求政策的協調是重點。可以看到，在貨幣政策方面，有些國家實行了數量寬鬆，有些國家實行數量和品質雙寬鬆，還有一些國家實行負利率，因此，今年G20財經口會評審數量寬鬆政策的效果，以及未來數量寬鬆政策如何退出，包括它的“溢出效應”。另外，有些國家剛剛開始實行寬鬆政策，對此還需要觀察。以上這些都需要通過討論來增強宏觀政策的協調。

　　周小川稱，貨幣政策雖然重要但也不能過度依賴它，還要發揮好財政政策的作用。財政政策在近期發揮的作用更加重要，由於各個國家財政政策空間不一樣，所以需要討論在什麼情況下，比如赤字率或總債務率達到多少時，是有空間可以更多運用財政政策的。除了支出方面，財政政策還有收入方面，能收的稅要收上來，才有空間實行這些政策。

　　此外，周小川表示，今年G20討論更關注結構性政策。有些經濟體結構性矛盾比較突出，光依靠財政政策和貨幣政策不能解決問題，必須針對自身結構性特點進行改革。儘管這樣花的時間會長一些，但這些政策最後能真正解決問題。

　　在全球金融市場波動的情況下，對於匯率政策的協調，周小川表示，匯率的爭議可能跟大宗商品降價有關係，大宗商品特別是石油價格下降很厲害，導致一些産油國在收支平衡受到較大影響，匯率首先開始發生較大變化，隨後又引起金融市場風波，包括股市等各個方面發生變化。所以，這次峰會在匯率政策上將加強溝通和協調，但大家都不建議採用競爭性貶值的辦法來解決問題，不能靠過度的本地匯率貶值刺激出口。

　　周小川稱，匯率和宏觀政策連在一起會對資本流動産生影響。資本流動有些異常，特別是最近一段時期資本流動對新興市場國家不太有利，這是需要協調討論的問題。這種協調討論不一定會達成一致文件，但經過溝通以後，各國在制定和執行宏觀政策時會參考共同討論的結果，使政策更加協調。

　　談及SDR，周小川表示，SDR由國際組織設計，它有助於風險管理與緩和波動，中國央行會逐步提高SDR的使用。