華潤元大基金：定向降準體現央行鎖短放長思維
- 發佈時間：2015-06-27 20:00:55 來源：中國網財經 責任編輯：張明江
中國網財經6月27日訊 中國人民銀行網站今天發佈消息稱，中國人民銀行決定，自2015年6月28日起有針對性地對金融機構實施定向降準，以進一步支援實體經濟發展，促進結構調整。(1)對“三農”貸款佔比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行降低存款準備金率0.5個百分點。(2)對“三農”或小微企業貸款達到定向降準標準的國有大型商業銀行、股份制商業銀行、外資銀行降低存款準備金率0.5個百分點。(3)降低財務公司存款準備金率3個百分點，進一步鼓勵其發揮好提高企業資金運用效率的作用。
同時，自2015年6月28日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業融資成本。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.85%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2%；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。
華潤元大基金認為，央行此次推出降息+定向降準的政策組合仍旨在為實體經濟營造更低的融資利率，從去年11月份開啟降息週期以來企業貸款成本一直居高不下，極大限制了經濟的復蘇，本次降息繼續有利於降低長期利率；央行繼續擴大對三農和小微業務的定向降準力度和範圍，而不是採取普降存準率，體現出央行短期內貨幣政策鎖短放長的思維，當前流動性已過於充裕，不宜進一步過量放水；本次降息及定向降準超出市場預期，此前債券市場反映的長端利率上行預期有望得到修正，加上六月半年末資金緊張時點將過，債券收益率有望出現普遍下行。
