據經濟之聲《交易實況》報道，銀行業三季報陸續公佈，工行、交行、招行還有中信，都發了三季報，東方證券首席投資顧問阮軍解讀銀行業三季報。

　　阮軍：目前來看銀行業整體業務呈平穩增長，但是也有隱憂，就是銀行整體的增速，從今年下半年開始出現緩步下移的趨勢。四大行在內的銀行整體業務之中，貸款比例依然是保持一種的比較平穩一個增長態勢，但是隨 著今年整個銀行房地産業務的回落，那麼銀行整體利潤上漲的空間還是壓縮，而從銀行業整個財務報表來看的話，同比開始下滑，不良貸款率開始上升，從目前各銀行在三季報所公佈的不良貸款，都比前一季度有所增長。 那麼這樣的話，也表明在這一段時間，有可能隨著整體金融環境不景氣，一些銀行的不良貸款率增加，導致未來經營壓力也會增大。

　　隨著無風險利率不斷的下移後，銀行整體信貸的壓縮，存貸比差價開始收窄，對於中國經濟而言是一件好事情。從整個行業來看的話，信貸存貸的利差縮減，導致未來銀行利潤下滑非常快。一些網路金融，或者網路金融推出 保值類産品，其實也間接提高了銀行的吸收存款的成本，所以説從這幾方面裏説的話，未來相對於金融或者銀行行業來説，雖然説是駱駝未成馬，我們也看到瘦死的駱駝依然還是比馬大，那麼從銀行整體的利潤來看的話，其 實工農中交建，在目前，在中國的A股市場上還屬於一個利潤最大的一個賺錢的大戶。那我們從銀行利潤縮減來看，誰能夠在未來的其他的新興業務中，或者中間業務中走的更好的話，那就有可能走出一個更好的方向出來，中 國也就是招商銀行在中間業務走的非常快，它在零售銀行業務中做的相對不錯的，而且季報中，也只有它利潤的同比是有所增長的，其他的話，整體很多增速都出現下滑，那麼就表明瞭不同的銀行經營風格，在目前銀行競爭 業務加劇的情況下，那麼誰能夠在零售行業或者中間業務中做的比較有優勢，未來誰有可能在整個銀行業，或者銀行整個轉型過程中，活的更滋潤一點。

　　主持人：也就是從目前的三季報情況來看，可能招行的表現最優秀的，那麼招行的優秀，您覺得分析原因主要源於什麼？它哪塊業務最好？

　　阮軍：從整個招行業務來説，第一個就是它的零售業務。零售業務在10年之前，工農中建幾大國有銀行看的不是太重，但是招行率先轉型，在轉型的過程中，它的零售業務迅速擴張。第二個就是它的中間業務，中間收費 業務的話，原來工農中建發展的態勢也不是很厲害，而招行銀行在這一塊發展不錯，所以説這兩塊有可能是未來銀行比拼比較重的兩個橋頭堡，誰能夠在這兩個橋頭堡中站穩的話，那有可能未來在其他的業務中才有可能的斬 獲。

　　主持人：那在整體的存貸、利差慢慢縮小大的背景下，中間業務和零售業務的增長，可以給它業績帶來一個相對抗大趨勢下跌這樣一個影響。我們再做一個兩家對比，比如説像平安和招商，如果這兩家對比的話，在應對 不良的方面或者在未來的成長方面，您更看好哪一個？

　　阮軍：我覺得從目前的整體來看，我還是比較看好招商銀行，平安在合併了深發展以後，整體有一消化過程，它這個零售業務有一個整合過程，那麼在這個整合的過程中，相對於招商銀行還是有一些實際上的落後趨勢。

　　主持人：有特色的民生，它的這種小微企業貸的這種業務做的很突出的，這一塊業務，您覺得其他銀行有可能跟進嗎？

　　阮軍：小微貸這塊其他銀行跟進的不多，包括工農中建的話，本身是國有的體制，它在小微貸這塊做的並不是很出色，像招商的話，它可能也是做一些大機構多一些。那麼小微貸這一方面民生銀行是非常好的一個掌控點，我們認為是未來一個盈利點，但是我們也要注意在小微貸這一塊的話，對於銀行的壞賬有一個很大的壓力，因為畢竟小微貸款相對而言壞賬率比一些大的國企高一點，第二個就是它整個壞賬佔比，隨著它的利潤高增長以後，它的壞賬比例的增加。