雖然民間資金價格疲軟，但同業資金的價格卻並沒有一直徘徊于谷底，隔夜Shibor值已經接近5月份以來的最高點

　　“衝時點資金漫天要價，銀行口子方坐地還錢”的日子，似乎已經一去不返了。

　　“現在很少有好口子開出來，比較靠譜的口子非常搶手，資金方都不敢要高價，與去年相比價格跌去了大半”，一位資金銀主對記者表示，“另外，與每年年末最後幾天價格迅速上漲不同，今年‘倒計時’期間的價格比12月中旬時還低呢。”

　　價格不給力

　　銀主慨嘆“傷不起”

　　對於商業銀行來説，今年年末考核或許是近年來壓力最輕的一次。

　　2014年11月份以來，央行連續數次降息、降準，資金面流動性寬鬆，商業銀行雖然難以逆轉存款增速放緩甚至減少的局面，但仍舊憑藉著理財産品的吸金能力掌控局面。更為難得的是，今年三季度末，“高壓”多年的存貸比警戒線被放鬆，商業銀行的主動權進一步擴大。

　　然而，這種寬鬆的局面對於習慣了衝時點的銀主和掮客來説，則變成了一種煎熬。

　　在往年衝時點攬儲的交易中，銀主由於掌握了資金，往往處於優勢地位，對於價格、定金、交易地點、交易方式都有著一定的選擇權。然而今年年末，銀主似乎有些高調不起來。

　　“往年越臨近時點資金價格越高，因此口子方願意提前預訂資金，每年耶誕節前後，我的資金早已經被預定一空，此後所需要做的只是等到12月31日之前把資金秒轉到在對方銀行開立的賬戶，並於次年元旦後把錢秒轉回來，但今年一些原有合作夥伴都表示不缺錢”，福建地區一位銀主對記者表示，“我現在正在抓緊時間尋找新口子，但是對於價格就不抱太大期望了。”

　　本報記者觀察暗訪得到的數據發現，從12月中旬以來，衝時點資金的價格確實不漲反降。12月中旬的報價大致是“資金停留4天，一共貼息千分之三”，而目前的最新報價大多已經跌至“資金停留5天，一共貼息千分之二點五”。從銀行的類型來看，地方城商行的資金價格比較低，甚至低至“資金停留6天，一共貼息千分之二點一”，而少數高風險地區的信用社給出的攬儲資金價格相對較高，最高可以接近“每天千分之一”。

　　記者計算發現，按照較為具有代表性的“資金停留5天，一共貼息千分之二點五”來計算，資金的年化收益率約為18.25%，為目前央行規定的一年期貸款利率的四倍以上，似乎仍可以達到“高利貸”的標準。但是，資金方卻仍在抱怨衝時點業務如今已經不賺錢。

　　“雖然衝時點的價格看似很高，但是由於現在資金的閒置率非常高，銀主的真實年化收益率已經是非常低的，再扣除給一至兩手仲介的手續費，多數銀主並不賺錢，只是不願意資金一直趴在賬上罷了。”

　　“目前銀主的資金成本成為了衝時點攬儲能否達成的關鍵”，一位身處西部地區的仲介對《證券日報》記者表示，“只有銀主確實是一手資金，成本較低，我們才願意牽線，否則最終很難談攏。”

　　“現在多數銀主已經帶著資金轉作貼息定存，這類業務的價格也不算高，但是勝在體量比較大，多數是億元量級的，而且期限較長，可以提前鎖定中長期(一年甚至三年)的價格”，該仲介進一步“遊説”化身銀主的本報記者“轉行”，“衝時點業務現在不確定性太高，很難賺錢。”

　　同業資金價格上揚

　　Shibor值逼近5月份以來高點

　　雖然民間資金的價格比較疲軟，但是銀行同業資金的價格卻並沒有一直徘徊于谷底。《證券日報》記者注意到，12月25日，隔夜Shibor值已經逐步上漲並向2%靠攏(達到1.934%)。事實上，今年5月份以來，僅是三季度末的9月28日，隔夜Shibor值曾經高於這一水準。

　　兩類資金相背離的價格走勢背後，或許説明瞭銀行並不一定是完全不差錢，而是難以承受成本過高資金，尋找更加“物美價廉”的資金。

　　在2013年所謂錢荒之際，同業資金曾經創出史上天價——當年6月20日，上海銀行間隔夜Shibor大幅飆升至13.44%，隔夜拆借利率最高達到30%，有交易員甚至吐槽“沒見過隔夜30%的交易員，人生是不圓滿的”。然而僅僅兩年多時間後，一切已經發生了翻天覆地的變化。

　　記者注意到，銀行間同業資金的價格在今年6月1日達到了今年截至目前的最低值，隔夜Shibor值跌至1.027%，此後雖然逐步“上樓梯”，但較2013年和2014年同期的資金價格不可同日而語。本報記者進一步對比數據發現，1.027%不僅僅是今年隔夜Shibor值的最低點；在上海銀行間同業拆放利率網站公佈的近9年的數據中，僅2008年12月份和2009年曾經出現隔夜Shibor值低於1.027%的情況。

　　同業資金價格觸底反彈，對於資金融出方來説，無疑是個好消息。數據顯示，12月25日，1年期限Shibor值昨日停留在3.35%。目前金融機構一年期貸款基準利率為4.35%；一年期存款基準利率為1.5%。部分中小機構利率上浮接近1.5倍，一年期存款利率可以達到2.25%。也就是説，同業資金存在一定的利潤空間，資金融出的主動性自然更強。此前的今年中期，由於同業資金價格與存款利率接近，融出方已經無利可圖。當時1年期限Shibor值約為3.4%，一年期存款基準利率如果按照1.5倍的利率上浮上限計算，可達3.375%，即便是大額存單業務的一年期存款利率目前也普遍達到了3.15%。