中國人民銀行金融研究所所長姚余棟18日以學者身份建言美聯儲：不要每三個月讓全球猜一次。

　　北京時間9月18日淩晨，美聯儲主席耶倫出席貨幣政策例會並在會後發表聲明，決定美國不啟動加息政策。

　　至於10月是否加息，耶倫的説法是“有可能”。按照計劃，美聯儲一年開八次議息會議，但只有3月、6月、9月和12月的政策會議後會開發佈會。

　　基於美國可能加息給全球資本流動帶來的巨大壓力，幾乎每隔三個月，全球金融市場都要展開一輪大競猜：美國加不加息。

　　對此，姚余棟建議，美聯儲應該有前瞻性指導，而不是讓全球猜測。他認為，應該有新的“埃文斯法則”。

　　“埃文斯法則”是以芝加哥聯邦儲備銀行總裁兼首席執行官查爾斯·埃文斯命名的。埃文斯在2011年9月首次提出這一法則：在美國通脹預期低於3%的情況下，如果失業率仍高於7%，就保持近零利率不變。這一法則為是否加息設定了一個觸發條件。

　　在過去幾年中，“埃文斯法則”對於引導市場預期起到了明顯作用。但如今，美聯儲顯然沒有設定新的觸發條件，世界各國必須等到美聯儲每三個月舉行的政策會議發佈會上，才能知道美聯儲是否加息。

　　姚余棟認為，“涉及到全球經濟，央行應該有責任更好地引導市場”。

　　18日，姚余棟以埃文斯的邏輯，在北京一場公開的財經峰會上提出新的“埃文斯法則”。

　　第一，美國個人消費支出平減指數(PCE)不超過2，或者消費者物價指數(CPI)不超過2.5，就不加息。

　　第二，美國失業率不低於4.5%就不加息。

　　第三，除非宏觀審慎措施用盡仍不能阻止股市和房地産泡沫的風險，否則不加息。

　　“三個觸發條件觸及一個就可以加息；反過來，如果沒有觸發就不要加息。”姚余棟如此建議。

　　當天，美聯儲主席耶倫在發佈會上還指出，“我們尤其關注中國和新興市場”，“將很大一部分焦點放在中國的風險上，但不只是中國，新興市場更為普遍”。

　　對此，姚余棟提出一個觀點稱，“中國可能不是新興市場，而是準國際貨幣發行國”，因此，美國應該關注“中國以外的新興市場”，而不是“中國和新興市場”。

　　姚余棟認為，中國有八大優勢，明顯區別於其他新興市場國家：一是增長依然處於合理區間；二是外債很少；三是經常賬戶保持巨大盈餘；四是中國沒有系統性金融風險；五是中國宏觀政策空間依然非常充足；六是中國整體杠桿率並不高；七是人民幣匯率改革取得成功，完全有能力保持基本穩定；八是從來沒有哪個新興市場國家像中國這樣，出現大眾創業、萬眾創新浪潮。

　　他強調，中國中央政府負債率依然很低，貨幣政策有充分空間，有足夠的存款準備金和抵押品，債券市場規模達到30多萬億元人民幣，銀行業貸款餘額也超過70萬億元，提供基礎流動性沒有任何問題，“手段充分、工具多樣、彈藥充足”。(完)