杠桿越高，風險越大！看似風光的配資炒股背後，卻隱藏著極大的隱患，尤其是股市暴跌之下，一旦被強制平倉，投資者可能血本無歸，甚至賠掉數十年積累的財富。

　　“我認識的配資炒股的人，幾乎在大跌那幾天都被強制平倉或穿倉了。”一位企業負責人説。

　　“前幾天大跌，八成多配資股民被強制平倉。”一位配資公司工作人員説。

　　6月中旬之前，股市一路走牛，不少股民感覺憑自有資金很難獲得更大收益，紛紛進行杠桿操作。在西安，高出券商融資利息數倍的民間股票配資業務很是紅火，杠桿率最高時甚至高達10倍。但6月15日開始的股災，讓很多人血本無歸，有的還欠下了配資公司的高額債務。

　　有人到府哭求“別平倉”卻被配資公司拒絕

　　“千萬不要去做配資，那就是一個無底洞，擴大了杠桿比例，增加了交易風險。”聊起配資，何超(化名)第一句話就這樣説。

　　有近十年炒股經歷的何超，是西安一家小型企業的負責人，也曾經配資炒股。7月8日上午，當華商報記者趕到他的辦公室時，他正忙著邊接電話邊看股價走勢。辦公桌上擺放的一家配資公司的臺曆上，寫著“我出錢，你炒股”的宣傳語。

　　2013年前後，通過炒股的朋友，何超開始接觸配資公司。“當時聽朋友説錢不夠可以借錢炒股，我就心動了。”他説，沒想到，後來的幾次大跌讓他感受到了配資的可怕。

　　一天早上，他剛剛打開股票賬戶準備操作，卻發現股票都被配資公司強制平倉了，“結果那幾隻股票下午還在上漲，你説虧不虧？慘不慘？”何超説，“到了平倉線，對方就把你給強制平倉了，就算你的股票能漲停，但保證金沒到賬，配資公司才不管呢。”他説，甚至有人哭訴著到府，請求配資公司別平倉，都被拒絕了。

　　雖然對配資炒股有一定的了解，但何超後來發現並不是那麼簡單。“股市大漲的時候好説，大跌的時候哭都沒有眼淚。配資公司該割還是給你割掉，不管跟你熟不熟。”何超説，自己陸續在全國五個配資公司做過一些配資，兩年被強制平倉四五次，最後不僅沒掙到錢，本金還虧了近百萬元。今年上半年，有一次股票大跌，兩次被強制平倉。後來他找了幾個朋友從中調停，對方才勉強退回了一些錢。從那以後，何超就再也不做配資了。

　　如果是十倍杠桿一個跌停就輸光所有本金

　　“你好，打擾了，我們這裡是做股票配資的，請問您需要嗎……”7月9日，在西安市南二環一棟寫字樓上的投資公司裏，十幾名業務員幾乎同時在打電話，所説內容也相差不大。

　　華商報記者以客戶身份來到這家配資公司，一位年輕男子警惕地問怎麼知道這個地方的，當聽説是朋友介紹的，對方還追問是什麼朋友，叫什麼名字，然後才讓進門。

　　一位男子帶領華商報記者走進辦公室，關到府，又問了一些最近炒股的情況，才開始介紹起配資情況。

　　據其介紹，公司目前配資比例是1：4，客戶拿出2.5萬元，配資公司拿出10萬元，可以操作12.5萬元。配資公司收取月息三分左右。雙方簽訂合同後，對方提供炒股賬戶和密碼，資金到位就開始交易。但實際上，配資公司監控著賬戶，幾乎每天都要計算資金總數，並設有止損線，當自有資金虧損30%時就會給客戶打電話提醒；當自有資金剩餘1萬元時，就對賬戶強制修改密碼，以防客戶調倉換股。被強制平倉的賬戶，客戶想再操作的話需要補錢，保證本金足夠一個跌停板，如果虧損了由客戶自己承擔。前段時間股市暴跌時，公司強制修改了很多客戶的賬戶密碼。即便最近反彈了，這些客戶也無法操作。

　　據業內人士説，西安的配資公司大約從2011年開始增加，註冊資金從10萬到300萬不等，配資比例最高的是1：10，後來慢慢降到1：8、1：6，現在基本在1：4。“按照4倍杠桿來計算，兩個跌停便被強制平倉，導致血本無歸；如果是十倍杠桿，只需一個跌停便輸光所有本金。”何超説。

　　略有反彈

　　有人準備抵押房産再配資

　　一旦被平倉損失的都是股民的錢

　　“我出資，您炒股，盈利全歸您。配資最高10倍比例，10倍盈利，一個漲停就賺100%，2千萬以下資金2分鐘到賬……”在股市上漲的四、五月份，經常有投資公司的業務員打電話給股民介紹業務，“每天最多能接到三、四個公司打來的電話，給我説股票配資能快速賺大錢。”西安股民張先生説，“甚至有公司願意免費提供2000元實盤資金，營利全歸我，虧損算公司的。”

　　今年5月，滬指創出6年多來的新高，創業板更是屢屢刷新紀錄，不少個股股價已經上漲了五六倍甚至十倍以上。火爆的行情激發了部分投資者在短期內獲取高回報的慾望，於是股票配資成為實現財富暴漲的一條捷徑。

　　股民用自有資金加上配資公司提供的數倍的杠桿資金投進股市，以期獲得更高的回報，而配資公司在這一過程中收取一定比例的費用。隨著當時股市的節節上漲，西安配資公司業務甚至忙不過來，獲利頗豐。但配資股民的風險也隨之上升。“一旦被平倉，損失的都是股民的錢。”一位配資公司的管理人士孫先生説。

　　“一般是配資公司打電話拉客戶，説股市很好讓客戶大膽進入，但簽合同後就由不得你了。配資公司收取固定利息或者管理費，這簡直就是暴利。”上述業內人士稱，配資公司設定了預警線和強制平倉線，隨時監督客戶操作情況，當虧損達到或超過一定比例時，配資公司就會提醒客戶補足風險保證金，如繼續虧損就被強制平倉。

　　有配資公司已暫停業務有的已失聯

　　牛市行情下，短期賺大錢的杠桿效應，讓場外配資像滾雪球般迅速壯大，風險也隨之顯現。

　　“這次股市大跌，西安多家資金量少，或者風險把控不及時的配資公司雖説沒有關門，但都停止業務了。”上週五，西安市含光路上一家配資公司的負責人告訴華商報記者，在大盤連續暴跌、個股連續跌停的那幾天，有些配資公司根本沒辦法平倉，只能眼看著越來越多的客戶倉位跌破平倉線，配資公司的資金也虧損嚴重。事後要求客戶填補配資公司的資金，但有的客戶本金都虧完了，根本沒有多餘的錢賠償配資公司。

　　上週五，華商報記者來到西安市高新區，在一家知名寫字樓的19層，××集團的牌子仍在，但公司行銷部、企劃部等部門都空無一人，只有行政部的人還比較多。當華商報記者稱想配資炒股時，工作人員稱公司現在已經不再做配資了，但對於原因卻沒有透露。

　　“我同事的一個客戶原來就在那家公司配資炒股，原來生意很好。”離該公司不遠的一家券商的投資顧問稱，“只是聽説最近生意不太好了，但沒想到竟然暫停了配資業務。”

　　上周，何超聽説西安有五六家配資公司聯繫不上了，“可能是跑路了，或者暫時避一避，等股市行情好了再出來”。

　　根據何超的介紹，華商報記者來到友誼西路一家配資公司，但裏面的工作人員表示，這裡已經不是配資公司了，他們才搬進來不久，至於那家配資公司，他們根本不知道。華商報記者多次嘗試電話聯繫該公司的工作人員，但對方手機不是欠費停機，就是無法接通。

　　配資就是把命運交給別人掌控風險太大了

　　據了解，配資公司的資金有的來自銀行貸款，有的是公司或個人資金，在最近的股災中，部分資金虧損嚴重。“前段時間被平掉的賬戶比較多，被套住的沒資金了，特別是一些新股民和年輕股民。”在西安市南二環一家投資公司，一位楊姓負責人介紹説，行情反彈後客戶很多，上週四、週五那兩天配資需求比較大。

　　“以小博大，股市很殘酷。”楊經理説，股市風險大，有足夠的後備資金才能配資炒股。6月26日前後，很多客戶被平倉，補倉也是肉包子打狗。

　　“這次股災期間，根本沒有賣出的機會，按1：3以及以上比例配資的客戶都被強制平倉，大部分已經虧光了本金。”另一家配資公司的工作人員張女士説，即使上週四、週五個股普漲20%，但大部分被套了的配資者還沒有解套。

　　西安的朱先生説，他認識的一位老闆，200萬元本金加上配資4倍配資的800萬，共1000萬元進場，幾個跌停板被平倉後，現在賬面上只剩下幾十萬元，太慘了。“強制平倉，配資人的本錢就徹底沒有了。你説可怕不可怕？”何超説，相比銀行、投資公司等貸款業務，配資公司高達數倍的配資額卻不需要任何質押物或者抵押物，但風險也很大，“配資就是把命運交給別人掌控，除非行情大好你的操作也非常精準，不然個人很難賺錢，風險太大了。”

　　“配資公司都猴精著呢，設計好的合同就等著你上鉤。”提起配資炒股的經歷，何超仍心有餘悸，“想配資，要具備較強的風控能力和風險承受能力，否則一旦投資失敗被強平，失去的可能不僅僅是過去數年、數十年來積累的財富”。

　　連續兩天大漲場外配資再度火爆

　　隨著上週四、週五連續兩個交易日大漲，A股再現千股漲停，市場人氣正在快速恢復。伴隨而來的，是場外配資業務的再度火爆！朱先生説，這兩天朋友圈中有不少人開始諮詢是否可以再度入場了，甚至還有人準備抵押房産配資再戰股市，目的就是為了快速彌補此前暴跌的損失。

　　“現在正是抄底的大好時機！”上週五，正在接受華商報社記者採訪時，何超還接到配資公司打來的電話，説希望他儘快決定再次配資。

　　玉祥門外一家配資公司的負責人李先生稱，目前已有部分老客戶重新配資炒股。“這些老客戶之前已經清倉或減倉，但週四、週五已經有近20個客戶重新配資了。”李先生説，目前公司提供的配資杠桿主要為1:3和1:5，他建議使用1:3的杠桿，因為相對安全。

　　“救市了，不會再大跌了！”有配資公司的人稱，“即使偶爾下跌，儘快出來就可以完全回避風險。”

　　華商報記者跟何超聊起配資公司的情況，説很多之前被強平出局的股民，現在又想用杠桿來翻本時，何超吸了一口煙，反問了一句：“他們忘了6月份大跌的教訓了嗎？真是好了傷疤忘了痛！”

　　>>最新動態

　　全面清理配資炒股違法宣傳廣告資訊

　　昨日，國家網際網路信息辦公室發佈通知，要求網際網路平臺、媒體從12日起，全面清理所有配資炒股的違法宣傳廣告資訊，並採取必要措施禁止任何機構和個人通過網路渠道發佈此類違法宣傳廣告資訊。據新華社

　　>>知道一下

　　平倉

　　是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結期貨交易的行為，簡單地説就是“原先買入的就賣出，原先是賣出的就買入”。強行平倉也叫強制平倉，又稱被斬倉或被砍倉。依據強行平倉實施的主體不同，可將強行平倉分為交易所強行平倉和經紀公司強行平倉。

　　穿倉

　　是指客戶賬戶上客戶權益為負值的風險狀況，即客戶不僅將開倉前賬戶上的保證金全部虧掉，而且還倒欠期貨公司的錢，俗稱暴倉。原因是在行情劇烈波動的情況下，客戶的持倉可能會被快速封在停板上。若次日在慣性作用下大幅跳空開盤而客戶上日又是滿倉，則可能出現穿倉事件。