中原特鋼剛摘帽就虧損：財務費用高企 債務之憂難解

　　中國網財經11月9日訊(記者 曹婕)今年4月剛剛摘帽的中原特鋼日前發佈了2017年三季報，公司1-9月虧損1.47億元，同比下滑64.22%；實現營業收入7.77億元，同比增長14.65%。中原特鋼實現營收增長的同時，凈利卻出現了下滑，主要受産品毛利率低和財務費用高企影響。

　　據悉，中原特鋼因2014、2015連續兩年虧損，公司股票自2016年5月3日起“披星戴帽”。2016年，中原特鋼實現營業收入8.74億元；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤519.79萬元，成功“扭虧保殼”，並於2017年4月摘帽。

　　毛利率下降疊加費用高企致虧損

　　對於三季報業績虧損，中原特鋼表示，主要由於報告期毛利率同比下降，財務費用、營業稅金及附加增加和營業外收入減少導致利潤總額同比下降。年初以來，受打擊“地條鋼”的影響，鋼價一直保持高位運作，中原特鋼作為鋼鐵加工企業，其原材料採購價格同比漲幅較大，産品成本上升，毛利率下降較多。此外，據介紹，中原特鋼大力投入的高潔凈鋼項目尚未達到預期。

　　中原特鋼三季報顯示，1-9月，公司財務費用為4824.89萬元，較上年同期的2953.88萬元增長63.34%。中原特鋼稱，費用增長主要是公司借款總額增加導致利息支出增加所致。記者梳理髮現，中原特鋼近年來資金面並不樂觀，由此帶來的高昂利息或讓公司資金運轉更加艱難。

　　記者查詢了今年半年報，發現在6月末，中原特鋼的短期借款和長期借款分別為3.92億元和2.95億元，佔總資産的比例分別為10.63%和7.99%，合計佔比為18.62%；2016年年末，中原特鋼的短期借款和長期借款分別為4億元和2.89億元。截至2017年三季末，中原特鋼的總資産為36.23億元，負債合計為19.41億元，資産負債率高達53.57%。

　　相應地，為取得借款，中原特鋼有不少資産處於抵押或質押狀態。截至今年6月底，中原特鋼仍有賬面價值10.05億元的固定資産和9043.84萬元的無形資産用於抵押借款，3.59億元的應收賬款用於質押借款，同時，還有賬面價值7906.85萬元的應收票據處於質押狀態，進行票據收益權轉讓。

數據來源：中原特鋼2017半年報

　　數據顯示，2013-2015年，中原特鋼的財務費用分別為1302.93萬元、1581.45萬元和1707.45萬元。而2016年，公司財務費用激增到4226.30萬元，同比增加147.52%；利息支出大幅增長，達到4519.82萬元。今年1-9月，公司財務費用累計為4824.89萬元，較去年同期增長63.34%，仍是由於借款增加導致利息支出大幅增加所致。

　　2016年扭虧靠補貼

　　2016年中原特鋼業績扭虧為盈，營業外收入和投資收益表現出色。在營業外收入方面，2016年中原特鋼計入當期損益的政府補助為7857.56萬元，2015年獲得補貼為2766.64萬元。今年年初以來，由於政府補助減少，中原特鋼的營業外收入出現大幅縮水，前三季度同比下降72.97%。

　　投資收益方面，2016年中原特鋼的投資收益同比增逾10倍。2016年年底，中原特鋼轉讓兵器裝備集團財務有限公司5000萬股股權，從中取得6737.75萬元收益，佔利潤總額的1398.73%。

　　2017年，中原特鋼營業外收入仍然保持較好增速。三季報顯示，中原特鋼報告期內收到處置資産款項，導致其處置固定資産、無形資産和其他長期資産收回的現金凈額激增，前三季度累計發生額為2400萬元，較2016年的218.29萬元，增幅較為明顯。

　　然而，在目前行業景氣恐難持續、主業經營不容樂觀的情況下，轉型或成為中原特鋼的重要出路之一。去年，中原特鋼也曾謀劃過重組事宜，2016年11月8日，公司曾因籌劃重大事項而停牌，11月22日，因實施條件尚不成熟，重大事項被叫停。公告顯示，中原特鋼當時籌劃的重大事項為購買資産，標的涉及金融行業。雖然重組以失敗告終，但中原特鋼在公告中強調，未來公司將積極創造有利條件進一步完善産業佈局，尋找新的利潤增長點，確保公司健康、可持續發展。