老百姓等15隻新股14日申購指南 頂格申購需298萬(4)
- 發佈時間：2015-04-13 16:56:30 來源：中國網財經 責任編輯：劉小菲
康斯特(300445)
康斯特此次發行總數為1020萬股，網上發行408萬股，發行市盈率22.98倍，申購代碼：300445，申購價格：18.12元，單一帳戶申購上限4000股，申購數量500股整數倍。
【基本資訊】
| 股票代碼 | 300445 | 股票簡稱 | 康斯特 |
| 申購代碼 | 300445 | 上市地點 | 深圳證券交易所 |
| 發行價格(元/股) | 18.12 | 發行市盈率 | 22.98 |
| 市盈率參考行業 | 儀器儀錶製造業 | 參考行業市盈率 | 71.31 |
| 發行面值(元) | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 1.85 |
| 網上發行日期 | 2015-04-14 (週二) | 網下配售日期 | 2015-4-14 |
| 網上發行數量(股) | 4,080,000 | 網下配售數量(股) | 6,120,000.00 |
| 老股轉讓數量(股) | 回撥數量(股) | ||
| 申購數量上限(股) | 4000.00 | 總發行數量(股) | 10,200,000 |
| 頂格申購需配市值(萬元) | 市值確認日 | T-2日(T:網上申 |
【公司簡介】
許可經營項目：製造儀器儀錶。一般經營項目：技術開發；技術推廣；技術諮詢；技術服務；儀器儀錶、軟體、電腦技術培訓；銷售儀器儀錶、軟體、電腦；貨物進出口；技術進出口；代理進出口；出租辦公用房。
| 籌集資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 補充流動資金和償還銀行貸款 | 7929.72 | |
| 2 | 研發中心擴建項目 | 4117.26 | |
| 3 | 數字精密壓力檢測儀器儀錶擴産項目 | 7491.99 | |
| 投資金額總計 | 19538.97 | ||
| 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | -1056.57 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 105.72% | ||
曲美股份(603818)
曲美股份此次發行總數為6052萬股，網上發行2412萬股，發行市盈率22.99倍，申購代碼：732818，申購價格：8.98元，單一帳戶申購上限24000股，申購數量1000股整數倍。
【基本資訊】
| 股票代碼 | 603818 | 股票簡稱 | 曲美股份 |
| 申購代碼 | 732818 | 上市地點 | 上海證券交易所 |
| 發行價格(元/股) | 8.98 | 發行市盈率 | 22.99 |
| 市盈率參考行業 | 傢具製造業 | 參考行業市盈率 | 45.97 |
| 發行面值(元) | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 5.43 |
| 網上發行日期 | 2015-04-14 (週二) | 網下配售日期 | 2015-4-13、4-14 |
| 網上發行數量(股) | 24,120,000 | 網下配售數量(股) | 36,400,000.00 |
| 老股轉讓數量(股) | 回撥數量(股) | ||
| 申購數量上限(股) | 24000.00 | 總發行數量(股) | 60,520,000 |
| 頂格申購需配市值(萬元) | 市值確認日 | T-2日(T:網上申購日) |
【公司簡介】
製造傢具；普通貨物運輸。家庭裝飾裝璜；銷售百貨、五金交電、化工原料、民用建材、工藝美術品、傢具；企業經營本企業和本企業成員企業自身産品及相關技術的出口業務；經營本企業和本企業成員企業生産、科研所需的原輔料，機械設備、儀器儀錶、零配件及相關技術的進口業務(國家限定公司經營或禁止進口的商品除外)；經營本企業的進料加工和“三來一補”業務。
| 籌集資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 曲美傢具品牌推廣項目 | 1948.13 | |
| 2 | 東區生産基地項目 | 48831.83 | |
| 投資金額總計 | 50779.96 | ||
| 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | 3567.00 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 93.44% | ||
【機構研究】
申萬宏源：曲美股份合理價格區間為14.24-16.61元
高檔木質家居先進企業。公司主要産品為木質傢具(包括實木類傢具、人造板類傢具和綜合類傢具，涵蓋了客廳、書房、臥室以及餐廳等家居生活所使用的主要傢具類型)，在産品設計、産品品質、售後服務等方面居於國內同行業領先水準的傢具企業。公司定位為中高端傢具産品，“曲美”傢具品牌在消費者中形成了較高的知名度和美譽度，在行業內擁有較高的品牌影響力，秉承“融合全球時尚設計，打造輕鬆自然空間”的傢具設計理念，致力於為客戶提供“時尚、經典、原創”的傢具産品，為終端客戶提供“一站式、全方位”的家居整體解決方案。2014 全年實現營業收入10.94 億元，同比增長7.54%；歸屬於母公司股東的凈利潤為1 億元，同比下降-11.58%。
木製傢具是主要收入和利潤貢獻，原創、個性化産品帶來盈利附加值。公司木製傢具産品收入佔比約佔九成，毛利貢獻超過90%。營業收入、凈利11-13 年呈穩定增長，14 年由於木材等原材料價格上漲以及環保水性漆的使用導致公司利潤有所下滑。公司通過差異化的目標市場和經營模式，堅持原創、引領時尚潮流，獲得較高盈利水準，毛利率水準高於面向外銷市場的宜華木業和浙江永強，與經銷商模式為主的索菲亞相當，低於直營為主的美克家居.
未來，公司有望憑藉個性化、環保的傢具産品提升附加值，帶來毛利率的進一步提升空間。
經銷商為主、直營店為輔，自主建設曲美線上商城及筆八家居商城，並與天貓商城、京東商城、蘇寧易購等第三方銷售平臺合作，推進網路銷售渠道。公司以經銷商開設專賣店為主要銷售方式，面向內銷市場，近幾年渠道不斷擴張，現有經銷商專賣店624 家，經銷商305家，直營門店8 家(其中獨立店6 家，店中店2 家)；銷售以內銷為主，華北(佔比約40%)、華東、華中和東北地區為主要銷售區域。隨著行業競爭加劇以及電子商務模式的興起，O2O模式成為行業發展新亮點，公司自09 年起推行線上多渠道導流銷售模式，自主開發建設了曲美線上商城、筆八家居商城，並與天貓商城、京東商城、蘇寧易購等第三方銷售平臺合作，推進網路銷售渠道發展，並最終形成以線下經銷為主、直營為輔+線上銷售多渠道模式。
募集資金將用於擴大公司現有産能並完善公司銷售網路佈局，以豐富公司産品系列，提升公司品牌影響力。本次公司擬募集資金50779.96 萬元(已扣除發行費用)，將先後投入東區生産基地項目(96.2%)以及曲美傢具品牌推廣項目(3.8%).
核心假設風險：1)市場競爭傢具導致的利潤下滑風險。2)因投資收益變化，公司一季度預計同比下滑45%-30%。3)上市後部分募投費用將用於行銷推廣，短期銷售費用上升。4)原材料成本上升可能對公司成本産生負面影響。
據測算，曲美股份發行價格為8.98 元，合理價格區間為14.24-16.61 元。公司發行後總股本為24206 萬股，據測算，發行價格為8.98 元，對應發行後總市值21.73億元。我們預計公司2014-2016 年攤薄後每股收益分別為0.42、0.47 及0.55 元(發行價對應2015 年18.9 倍市盈率)，參考同行業其他公司估值水準，給予公司2015年30-35 倍市盈率，合理價格區間為14.24-16.61 元。
特別提示：本報告所預測新股定價不是上市首日價格表現，而是在現有市場環境基本保持不變情況下的合理價格區間。
昇興股份(002752)
昇興股份此次發行總數為6000萬股，網上發行1800萬股，發行市盈率22.96倍，申購代碼：002752，申購價格：5.74元，單一帳戶申購上限18000股，申購數量500股整數倍。
【基本資訊】
| 股票代碼 | 002752 | 股票簡稱 | 昇興股份 |
| 申購代碼 | 002752 | 上市地點 | 深圳證券交易所 |
| 發行價格(元/股) | 5.74 | 發行市盈率 | 22.96 |
| 市盈率參考行業 | 金屬製品業 | 參考行業市盈率 | 50.65 |
| 發行面值(元) | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 3.44 |
| 網上發行日期 | 2015-04-14 (週二) | 網下配售日期 | 2015-4-14 |
| 網上發行數量(股) | 18,000,000 | 網下配售數量(股) | 42,000,000.00 |
| 老股轉讓數量(股) | 回撥數量(股) | ||
| 申購數量上限(股) | 18000.00 | 總發行數量(股) | 60,000,000 |
| 頂格申購需配市值(萬元) | 市值確認日 | T-2日(T:網上申購日) |
【公司簡介】
從事用於食品、飲料等包裝所使用的金屬容器的生産和銷售。
| 籌集資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 昇興集團馬口鐵涂印、制罐生産線升級改造項目 | 6534.58 | |
| 2 | 山東昇興馬口鐵制罐和底蓋生産線建設項目 | 7323.35 | |
| 3 | 昇興集團年産4.7億隻易拉罐生産線建設項目 | 38652.54 | |
| 投資金額總計 | 52510.47 | ||
| 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | -18070.47 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 152.47% | ||
