四通新材(300428)

　　四通新材此次發行總數為2020萬股，網上發行808萬股，發行市盈率22.98倍，申購代碼：300428，申購價格：14.71元，單一帳戶申購上限8000股，申購數量500股整數倍。

　　【基本資訊】

股票代碼	300428	股票簡稱	四通新材
申購代碼	300428	上市地點	深圳證券交易所
發行價格(元/股)	14.71	發行市盈率	22.98
市盈率參考行業	有色金屬冶煉和壓延加工業	參考行業市盈率	40.45
發行面值(元)	1	實際募集資金總額(億元)	2.97
網上發行日期	2015-03-11 (週三)	網下配售日期	2015-3-11
網上發行數量(股)	8,080,000	網下配售數量(股)	12,120,000.00
老股轉讓數量(股)		回撥數量(股)
申購數量上限(股)	8000.00	總發行數量(股)	20,200,000
頂格申購需配市值(萬元)		市值確認日	T-2日(T:網上申購日)

　　【公司簡介】

　　專業從事中間合金類功能性合金新材料的研發、製造和銷售，擁有超過 100 種的鋁基中間合金産品，是國內最大的中間合金生産企業之一。産品主要用於汽車、高鐵、航空航太、軍工、電力電子、建築建材、食品醫藥包裝等終端産品所需的中高端鋁材加工。

籌集資金將用於的項目	序號	項目	投資金額(萬元)
	1	與主營業務相關的營運資金項目	5797.73
	2	年産2.2萬噸功能性合金新材料項目	24894
	投資金額總計		30691.73
	超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計)		-977.53
	投資金額總計與實際募集資金總額比		103.29%

　　【機構研究】

　　國金證券：四通新材合理估值區間為30-36倍PE

　　四通新材，專業從事中間合金類功能性合金新材料的研發、製造和銷售，擁有超過 100 種的鋁基中間合金産品，是國內最大的中間合金生産企業之一。産品主要用於汽車、高鐵、航空航太、軍工、電力電子、建築建材、食品醫藥包裝等終端産品所需的中高端鋁材加工。

　　鋁中間合金具有良好的發展前景。 鋁中間合金可改善合金材料的性能，是生産鋁材的關鍵原材料之一， 應用於汽車製造、軌道交通、航空航太、電子電力等行業鋁材的加工。 我國鋁中間合金行業固定資産投入少，企業規模小、技術水準低。由於技術等進入壁壘比較高，優勢企業利潤還比較好。 預計2015 年，我國鋁基中間合金的需求量將從 2013 年的 16 萬噸，增長至 23 萬噸以上，年複合增速約 20%， 市場規模將超過 48 億元；全球鋁基中間合金的需求量將超過 100 萬噸，市場規模將超過 200 億元。

　　公司是國內鋁基中間合金行業龍頭企業之一。 2013 年公司在鋁基中間合金市場上的市場佔有率已近 14%。公司産品在國內、國外兩個市場，獲取了許多優質客戶的認可。 其中，公司的海外銷售佔營業收入的 30%左右。國內外客戶包括挪威海德魯鋁業、 Hoesch Metals and Alloys GmbH，遼寧忠旺、東北輕合金、 山東創新科技等公司。

　　公司技術實力突出， 研發契合行業升級方向。 公司擁有 4 項發明專利、 10項實用新型專利， 14 項非專利技術。 公司對用於高端裝備製造業的中間合金進行了技術研發和準備， 已成功研發出鋁鈧中間合金、鋁鋰中間合金等應用於航空航太等高端裝備行業的鋁合金材料， 契合了鋁加工業的升級方向。同時，公司也在加緊對鋁鈧鋯、銅基中間合金等合金的研發。

　　公司劍指全球龍頭， 此次擬發行不超過 2020 萬股，募集資金擬投資于年産2.2 萬噸功能性合金材料項目及補充與主營業務相關的營運資金。

　　投資建議

　　盈利預測： 我們預計，按發行 2020 萬股攤薄後， 公司 2015， 2016 年的EPS 分別為 0.86 和 1.00 元。申購價預計為 14.71 元。公司二次市場的合理估值應為 2015 年攤簿後 EPS 的 30-36 倍，對應的股價區間為 25.80 至30.96 元。

　　風險提示： 行業競爭加劇，毛利率下降風險，貿易摩擦與人民幣貶值風險，技術風險等。

　　誠益通(300430)

　　誠益通此次發行總數為1520萬股，網上發行600萬股，發行市盈率22.89倍，申購代碼：300430，申購價格：18.91元，單一帳戶申購上限6000股，申購數量500股整數倍。

　　【基本資訊】

股票代碼	300430	股票簡稱	誠益通
申購代碼	300430	上市地點	深圳證券交易所
發行價格(元/股)	18.91	發行市盈率	22.89
市盈率參考行業	儀器儀錶製造業	參考行業市盈率	54.42
發行面值(元)	1	實際募集資金總額(億元)	2.87
網上發行日期	2015-03-11 (週三)	網下配售日期	2015-3-11
網上發行數量(股)	6,000,000	網下配售數量(股)	9,200,000.00
老股轉讓數量(股)		回撥數量(股)
申購數量上限(股)	6000.00	總發行數量(股)	15,200,000
頂格申購需配市值(萬元)		市值確認日	T-2日(T:網上申購日)

　　【公司簡介】

　　許可經營項目：生産加工工業自動化控制系統、執行器、閥門。一般經營項目：技術開發、技術服務；銷售機械電子設備、儀器儀錶、電腦軟硬體及週邊設備；貨物進出口。

籌集資金將用於的項目	序號	項目	投資金額(萬元)
	1	醫藥及生物工程自動化控制系統産業化項目	13000
	2	補充流動資金	8653.2
	3	研發中心建設項目	3000
	投資金額總計		24653.20
	超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計)		4090.00
	投資金額總計與實際募集資金總額比		85.77%

　　【機構研究】

　　華創證券：誠益通合理價格區間26.4-30.8元

　　誠益通是醫藥、生物工業自動化控制系統整體解決方案的提供商。

　　1. 下游行業快速發展為公司打開未來巨大市場空間

　　我國醫藥製造業發展迅速，2013 年醫藥製造業累計固定資産投資額達4526.83億元，過去7 年複合增長率達29%。經測算，預計2017 年我國醫藥工業自動化行業的市場需求將由13 年的226.34 億元增長至469.34 億元。2013 年公司市場佔有率不到1.3%，未來有極大地增長空間。

　　2. 國內領先的技術和自主創新能力，公司發展內在動力十足

　　公司通過獨立自主研發和創新，在醫藥、生物製品生産工藝的關鍵環節掌握了多項國內領先的核心技術。公司擁有已授權3 項發明專利及39 項實用新型專利，軟體著作權1 項，均為自身研發獲得，具備獨立研發核心技術的研發能力。

　　3. 良好的品牌聲譽，行業地位穩固

　　作為國內較早從事醫藥、生物工業自動化行業的領先企業，公司在行業內樹立起了良好的聲譽，“誠益通”的品牌已經贏得了眾多客戶的認同，這為公司鞏固行業地位，擴大市場份額打下了良好基礎。

　　4. 募集資金投資項目將擴大公司的市場份額和增強公司技術實力本次募集資金主要投入自動化控制系統産業化項目和研究中心建設項目。自動化控制系統産業化項目的實施，將顯著增加公司的生産能力，有效提升公司的市場份額，項目達産後預計新增年收入2.037 億元；研發中心建設項目將加大技術研發投入，保持公司技術的領先優勢，增強公司的核心競爭力。

　　5. 盈利預測及估值。

　　我們預計公司2015-2017 年EPS 分別為0.88 元、1.18 元、1.55 元，市盈率在30-35 倍較為合理，對應的合理價格區間26.4 元-30.8 元。

　　風險提示

　　募投項目實施風險；技術研發及新産品開發風險

　　富臨精工(300432)

　　富臨精工此次發行總數為3000萬股，網上發行1200萬股，發行市盈率12.86倍，申購代碼：300432，申購價格：13.97元，單一帳戶申購上限12000股，申購數量500股整數倍。

　　【基本資訊】

股票代碼	300432	股票簡稱	富臨精工
申購代碼	300432	上市地點	深圳證券交易所
發行價格(元/股)	13.97	發行市盈率	12.86
市盈率參考行業	汽車製造業	參考行業市盈率	20.93
發行面值(元)	1	實際募集資金總額(億元)	4.19
網上發行日期	2015-03-11 (週三)	網下配售日期	2015-3-11
網上發行數量(股)	12,000,000	網下配售數量(股)	18,000,000.00
老股轉讓數量(股)		回撥數量(股)
申購數量上限(股)	12000.00	總發行數量(股)	30,000,000
頂格申購需配市值(萬元)		市值確認日	T-2日(T:網上申購日)

　　【公司簡介】

　　研發、製造、銷售汽車零部件、機電産品(不含汽車)，從事貨物及技術的進出口業務(涉及行政許可事項的需取得許可證後方可經營)。

籌集資金將用於的項目	序號	項目	投資金額(萬元)
	1	年産200萬隻汽車動力總成精密零部件項目	8112
	2	年産180萬套可變氣門系統項目	17844
	3	年産1,500萬支液壓挺柱項目	8762
	4	發動機精密零部件研發中心項目	2980
	投資金額總計		37698.00
	超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計)		4212.00
	投資金額總計與實際募集資金總額比		89.95%

　　拓普集團(601689)

　　拓普集團此次發行總數為12910萬股，網上發行3873萬股，發行市盈率19.81倍，申購代碼：780689，申購價格：11.37元，單一帳戶申購上限38000股，申購數量1000股整數倍。

　　【基本資訊】

股票代碼	601689	股票簡稱	拓普集團
申購代碼	780689	上市地點	上海證券交易所
發行價格(元/股)	11.37	發行市盈率	19.81
市盈率參考行業	汽車製造業	參考行業市盈率	20.93
發行面值(元)	1	實際募集資金總額(億元)	14.68
網上發行日期	2015-03-11 (週三)	網下配售日期	2015-3-10、3-11
網上發行數量(股)	38,730,000	網下配售數量(股)	90,370,000.00
老股轉讓數量(股)		回撥數量(股)
申購數量上限(股)	38000.00	總發行數量(股)	129,100,000
頂格申購需配市值(萬元)		市值確認日	T-2日(T:網上申購日)

　　【公司簡介】

　　汽車用特種橡膠配件、粘性連軸器(汽車四輪驅動用)、工程塑膠、隔音件、內飾件、密封件(國家限制的除外)的生産；電動助力轉向系統、盤式制動器、高強度緊固件製造；汽車減震器、鍛造件、橡膠塑膠製品、車用模具、五金工具、電子電器、機械設備及備件的生産、研發、測試(限制外商投資項目除外)；汽車模具、摩托車模具(含衝模、注塑模、模壓模等)、夾具(焊接夾具、檢驗夾具等)設計、製造；汽配、塑膠製品、橡塑製品、機械設備、五金工具、電子電器的批發；自營和代理各類貨物和技術的進出口。(不涉及國營貿易管理商品，涉及配額、許可證管理商品的，按國家有關規定辦理申請)。

籌集資金將用於的項目	序號	項目	投資金額(萬元)
	1	年産80 萬套汽車隔音件項目	43626
	2	補充流動資金	10100
	3	年産260 萬套汽車減震器項目	85527
	投資金額總計		139253.00
	超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計)		7533.70
	投資金額總計與實際募集資金總額比		94.87%