日前，長安信託推出了涉及手機及花費相關的“長安信託·中國電信消費信託”市場反響熱烈，而北國投的“養老消費信託”首期項目也已成立。

　　消費信託的産生和發展，正如其他信託創新産品一樣，一定意義上反映了信託業新常態下轉型的外部壓力，但也契合機構在新機遇面前自我突破的內在驅動。消費信託以其既適合高端客戶，又適合普通客戶，能夠承載普惠金融的功能正在受到信託公司前所未有的重視。隨著各家機構對消費信託研究的逐步深入，消費信託的盈利模式也逐漸清晰。

　　長安信託、北國投

　　推進消費信託

　　在以往的觀念中，信託服務的群體往往是“高凈值人群”，但是“消費信託”卻使信託公司的産品更加普惠。

　　近日，長安信託在其官網和微信公眾號中推出了一款“接地氣”的消費信託産品——“長安信託·中國電信消費信託”。相比于三大運營商提供的合約機，長安信託這款消費信託計劃無論是價格還是套餐選擇上都顯得更有優勢。

　　據長安信託一位工作人員對本報記者介紹，該信託計劃簡單來説，是投資者花費5000元獲得一部iphone6手機，每個月存入319元話費，獲得399元的電話套餐，2年合約到期後，信託返還投資人5000元本金，此外還會向投資人提供消費選擇權，即1200元的話費或600元現金的收益，供投資者選擇。

　　據悉，這一試點的産品在推出3分鐘內便被搶購一空。上述工作人員表示，項目僅在西安本地推出，後續還會有類似活動在其他地區推出，並有可能拓展到其他消費領域。

　　此外，北國投的“養老消費信託”也于近日推出。據媒體報道，北國投項目類型仍為集合信託，該信託計劃認購門檻50萬元，分次募集，其投資回報涵蓋了兩部分。

　　一是“養老消費權益”，由産業合作方北京匯晨養老機構管理有限公司提供。具體為入住項目養老公寓，借此可提前鎖定養老床位或未來養老消費價格及優先權。而認購養老消費信託後，受益人通過放棄貨幣類收益，可“免費”入住同標的養老公寓，獲得一系列養老消費權益。實際上也將獲得較市場價格一定折扣的優惠。

　　二是“貨幣收益”，以“基準收益+浮動收益”作為安排，收益分配週期為每季度，産品存續期間的每一信託年度內，北京信託有權根據市場情況公告該年度的基準收益率。而在某個核算日，當信託財産實際收益率大於基準收益率時，就未實現養老消費權益的信託單位，可獲得浮動信託收益。

　　消費信託盈利之辯

　　此前，消費信託盈利模式被業界認為不明晰，使得許多信託公司要麼淺嘗輒止、要麼望而卻步。對於信託公司而言，信託産品創新的推動力主要來源於該信託産品是否能夠持續帶來盈利。

　　用益信託工作室研究員廖鶴凱表示，消費信託嚴格來説也是信貸的一種形式，信託公司賺取的還是管理費用。類似于看電影、買手機的消費信託，目前來看宣傳作用更大一些。而養老消費信託是和其他一些機構合作的養老地産項目，額度比較大。信託公司推出消費信託計劃是其轉型的一種嘗試，雖然現在可能收益並不多，但是這種模式的可持續性更強，如果把規模做大也可能成為一個新的利潤增長點。

　　四川信託研發部陳文也曾撰文指出，信託公司開拓消費信託業務的盈利可以分為直接帶來的利潤和間接帶來的利潤兩大類。消費信託的直接盈利主要來自消費信託管理費、資金收益兩大部分組成。而間接盈利有可能不是直接的現金收益，而是成本的節約或者其他業務的收益增加而帶來整體收益的增加。具體而言，消費信託的間接盈利主要由信託公司深入産業端帶來的盈利、服務平臺或者系統的盈利和信託業務協同帶來的盈利三個部分組成。“消費信託産生於消費時代和網際網路、移動網際網路時代的來臨的背景下，未來伴隨著人們差異化消費需求的增長以及財富管理需求的持續增加，消費信託將大有可為。開展消費信託的意義已經遠遠超過其本身，更多的是基於客戶需求出發，促使信託公司從一個全新的高度對業務戰略進行重新定位。”