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自2015年夏季至秋季,美聯儲時隔9年尋求加息,隨後引發中國的資本外流,導致了世界性的市場混亂。而在2015年12月加息之後,也遭遇了世界性的股價下跌和油價走低,不得不表明將加息速度從全年4次減為2次。 市場認為加息“在9月以後” 5月美國就業急劇減速,在很大程度上是因為海外經濟停滯導致製造業和礦業的就業人數持續減少。1-3月由於出口和能源相關投資的下滑,美國經濟增長率放緩至0.8%,同時內需相關企業也對增加雇用持慎重態...
國際市場近期連日震蕩,投資者認為美聯儲加息將帶來多重不確定性,可能令增長動力不足的美國經濟出現下行,被迫重回寬鬆貨幣政策。此外,加息産生的外溢效應,也給新興市場國家帶來較大不確定性。 近期美聯儲加息預期升溫推高了國際市場美元匯價,彭博社編制的美元指數連續三天走高,目前徘徊在97高點位。
預計明年美聯儲加息步伐將低於目前的市場預期,有可能只加息一次。另外,美聯儲資産負債表收縮速度將非常緩慢,一年內還不會進行收縮。 加息意味著經濟面的改善,透露出美聯儲對經濟實力的充分自信,以及其有能力處理更高的借貸成本。對股市來説意味著加息“靴子落地”,有利於提振股票投資者信心。
貨幣政策、財政政策也有充足空間。連平表示,當前我國的存款準備金率依然處在相對高位,仍有充分下調空間。美聯儲加息後一旦出現資本外流,下調存款準備金率可釋放充足的流動性以對衝風險。從財政狀況來看,我國政府債務佔GDP的比重約為53%左右,大大好于發達國家。
招商證券分析師謝亞軒等指出,歷史數據表明,美聯儲1994年以來的三輪首次加息中,上證綜指在首次加息後的一個月內都是下跌的,首次加息後一個季度的表現也不佳。不過,A股的表現可能和中國國內因素關係更為密切,因為在1994年、2004年時,在美聯儲加息前上證綜指就處於下跌之中。
但分析人士似乎認為可能性會更高,彭博對81位分析人士展開調查,其中約半數預計會加息。 目前利率期貨走勢表明本週加息的概率並不高,但華爾街經濟學家的觀點卻勢均力敵,這也使得本週決議懸念重重。有分析師表示,即便美聯儲加息,但美元多頭也不應過於樂觀,事實上,根據歷史經驗,美元在加息後會踏上“下坡路”。
美聯儲主席耶倫在記者會上説,全球經濟風險猶存,但是美國經濟表現強勁。加息決策體現出美聯儲對美國經濟的信心,美聯儲為加息設置的諸多條件已具備。 美聯儲前首席經濟學家戴維·斯托克頓對新華社記者表示,美國經濟強勢復蘇是美聯儲啟動加息的物質基礎,尤其是就業市場的表現早就滿足了加息條件。
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