涉訴70億元已超資産總額 五礦信託上市遭問詢

　　日前，*ST金瑞披露購買資産預案，收購五礦資本、五礦信託、五礦證券等股權。交易完成後，*ST金瑞將持有五礦信託67.86%股權。這意味著，若順利並購，五礦信託將成為今年第三家謀求“曲線上市”的信託公司。

　　然而，5月31日，*ST金瑞卻發佈公告稱，收到上交所問詢函，問詢函對標的資産五礦信託未決訴訟及潛在糾紛表達了關注。

　　根據*ST金瑞的購買資産預案披露，截至本預案出具日，五礦信託存在未決訴訟17起，涉及金額約70億元，這一金額超過該公司資産總額。在此背景下，五礦信託曲線上市的前景，將會怎樣？

　　五礦信託等資産交易對價達到183億元

　　信託公司今年以來接連成為上市公司並購標的。繼此前江蘇信託擬借助*ST舜船曲線上市後，五礦信託又成為了上市公司最新的並購對象。

　　5月20日，*ST金瑞發佈購買資産預案，*ST金瑞以10.15元/股的價格發行股份，購買五礦資本100%股權，向西寧城投、青海華鼎等發行股份購買五礦信託、五礦證券和期貨等相關股權。

　　如果這筆總對價達到183億元的交易完成，*ST金瑞將持有五礦資本100%股權，並將通過五礦資本間接持有五礦信託67.86%股權。*ST金瑞的主業，也將從電池材料業務拓展到金融業務，成為擁有信託、金融租賃等牌照的綜合性金融服務企業。

　　屆時，五礦信託將成為今年第三家謀求曲線上市的信託公司。此前，浙金信託和江蘇信託，分別借助浙江東方和*ST舜船曲線上市。

　　新京報記者注意到，目前五礦信託註冊資本為20億元。其中，五礦資本持股66%，青海國投、西寧城投和青海華鼎分別持股30.98%、2.96%和0.06%。

　　年報顯示，2015年，五礦信託營業收入21.75億元，同比增長40.68%，凈利潤11.45億元，同比增長30.26%。此外，該公司營業收入、凈利潤等指標在全行業排名均為第15名。

　　五礦信託通過*ST金瑞上市，與此前江蘇信託借殼*ST舜船手法相倣：二者均是信託公司借用了上市公司保殼的時機介入。

　　17起訴訟集中在煤礦、房地産等行業

　　此前，謀求曲線上市的浙金信託和江蘇信託均收到交易所發的重組問詢函。其中，江蘇信託就因2起超10億元未決訴訟被問詢。這一次，五礦信託也未能避免。

　　5月31日，*ST金瑞發佈公告稱，公司收到上交所問詢函。交易所就收購金融類資産的合規性、跨界風險、估值等問題，向上市公司提出了12個問題。

　　鋻於本次重組屬於跨界並購，上交所重點關注標的資産的行業發展狀況及經營風險。

　　預案披露，五礦信託凈資本52億元，信託業務規模超過2800億元。2015年五礦信託年營業收入同比增加40.69%，遠高於23.15%的全行業增速。

　　上交所在事後審核中發現，預案對標的資産的財務會計資訊披露較充分，但對金融業務經營的風險管理狀況及相關監管指標等披露不足。

　　此外，上交所還關注了本次重組標的資産的預估作價問題。根據預案，除五礦資本以資産基礎法評估外，五礦信託、五礦證券和五礦經易期貨均採用市場法進行評估，本次交易作價共計183.36億元。

　　問詢函要求*ST金瑞分別列示信託、證券和期貨等標的資産預估的市凈率，並與同類業務的上市公司進行比較，説明標的資産預估作價的公允性。

　　除上述問題外，問詢函重點對標的資産未決訴訟及潛在糾紛表達了關注。

　　預案披露，截至本預案出具日，五礦信託存在未決訴訟17起，涉及金額約70億元，其中，主動管理類信託項目訴訟12起。2014年、2015年，五礦信託對於主動管理項目下的風險事件分別計提了資産減值損失（未經審計）1.63億元和5.07億元。

　　根據交易預案，這些訴訟中，五礦信託為原告出現的有12起；另外5起，五礦信託作為被告，案由則涉及合同糾紛、信託糾紛、借款合同糾紛等，單起合同的最大標的金額達到11.3億元。

　　新京報記者注意到，17起訴訟的當事方，多為房地産公司或山西、內蒙古等地的煤礦。有信託人士認為，五礦信託在近幾年快速發展的同時，相關項目暴露的風險也不少。

　　70億元涉訴金額已超資産總額

　　新京報記者梳理髮現，17起訴訟中，涉及金額超過10億元的有3起。

　　這些訴訟分別為：五礦信託與廣西有色集團有限公司的借款合同糾紛，涉及金額10.63億元；與武漢金正茂商務有限公司和武漢徐東房地産開發有限公司借款合同糾紛，金額為10.93億元；與內蒙古中西礦業有限公司和甘肅建新實業集團有限公司等相關方借款合同糾紛，涉案金額為11.31億元。

　　引人關注的是，今年4月，因連續虧損，廣西有色金屬集團，已宣佈進入破産重整程式，“公司不能清償到期債務且公司資産不足以清償全部債務”。

　　資料顯示，五礦信託資産總額為61.16億元，凈資産為56.49億元。按照此次涉及17起未決訴訟的70億元累計金額來算，目前五礦信託的涉訴總額已超過其公司的資産總額。

　　財報顯示，五礦信託去年末管理信託資産規模為2805.99億元，同比增速為5.33%，其中集合信託計劃資産一直是五礦信託最主要的管理信託資産種類，佔比為59.18%。

　　同時，五礦信託去年資産減值損失為5.07億元，同比增211%。

　　對此，五礦信託接受媒體採訪時稱，近年來因經濟下行傳導，信託行業個案風險事件有所增加；五礦信託出於對所面臨風險事件的性質、保障措施以及處置策略綜合考慮，對主動管理項目下的風險事件計提了相應的資産減值損失。

　　近日，新京報記者就此多次致電五礦信託公司北京辦公區電話，試圖諮詢公司如何應對17起訴訟等問題。

　　一位工作人員稱，不太清楚此事，稍後會請相關人士給予回復。截至發稿，新京報記者尚未收到五礦信託方面的回復。

　　新京報記者 鄒晨輝