四上市險企保戶質押貸款達1775億元

　　國壽將貸款上限提至現金價值100%

　　數據顯示，四家上市險企2015年相關的利息收入合計380.96億元，較2014增長28.69% 

　　2015年，保戶質押貸款繼續以三成左右的高速增長。

　　據《證券日報》記者統計，截至2015年年末，A股四大上市險企保戶質押貸款合計達到1775.40億元，相較2014年年末的1386.96億元增長388.44億元，增幅為28.01%。而相關數據顯示，截至2015年年底，壽險全行業保單質押貸款的規模已經達到2298.6億元，相較年初增長27.6%。

　　四大上市險企的“保戶質押貸款”佔“投資資産”的比重也首次突破3%，由2014年年末的2.79%提升0.43個百分點，至2015年年末的3.22%。其中，中國人壽的保戶質押貸款佔比最高，為3.71%；其次為新華保險3.28%、中國平安3.01%、中國太保2.30%。

　　快速增長的保戶質押貸款也為四家險企的利息收入增長作出了貢獻。對於這項于保險客戶和保險公司雙贏的業務，保險公司在不斷改善服務，比如中國太保客戶可在太保微信服務號中線上辦理，而中國人壽將保戶質押貸款金額上限由保單現金價值的80%提升至100%。

　　佔投資資産比重首超3%

　　本報記者據四上市險企年報數據統計顯示，截至2015年年末，四大上市險企保戶質押貸款合計達到1775.40億元，相較2014年年末的1386.96億元增長388.44億元，增幅為28.01%。

　　四大險企保戶質押貸款已連續三年增長超過350億元。此前，2014年年底比2013年同期增長351億元，2013年年底四大險企的保戶質押貸款餘額1035億元，相較2012年同期增長了355億元。

　　同時，“保戶質押貸款”也是上市險企2015年為數不多的增長幅度接近30%的資産之一。其中，中國人壽的保戶質押貸款規模最大，中國平安2015年增長142.06億元，增長規模居首；而中國太保增長60.04%，增長最快。

　　截至2015年年末，中國人壽保戶質押貸款為849.59億元，同比增長113.05億元，增幅為15.35%；中國平安保戶質押貸款為520.92億元，同比增長142.06億元，增幅為37.50%；中國太保保戶質押貸款為196.10億元，同比增長73.57億元，增幅為60.04%；新華保險保戶質押貸款為208.79億元，同比增長59.76億元，增幅為40.10%。

　　四大險企“保戶質押貸款”佔“投資資産”的比重也突破3%，由2014年年末的2.79%提升0.43個百分點，至2015年年末的3.22%。

　　各險企的保戶質押貸款佔比均在提升。其中，中國人壽2015年年末保戶質押貸款佔投資資産比重為3.71%，較上年提升0.2個百分點；中國平安保戶質押貸款佔比3.01%，提升0.44個百分點；中國太保佔比2.30%，提升0.69個百分點；新華保險佔比3.28%，提升0.90個百分點。

　　助貸款利息收益增長

　　在資産中，保戶質押貸款屬於保險公司的一項固定收益類投資資産，通常歸於“貸款”等固定收益科目，隨著保戶質押貸款的增長，其對應的利息收入也同步增加。

　　在投資收益部分，中國人壽年報顯示，2015年貸款利息同比增長 36.6%，由2014年的81.38億元增至111.15億元，其稱“主要原因是保戶質押貸款、信託計劃等規模增加”。在2015年年末的各項投資資産中，中國人壽的貸款同比增長 24.5%，由2014年年末的1664.53億元增至2072.67億元，主要原因是“保戶質押貸款、信託計劃等規模增加”。

　　而中國平安的貸款及應收款利息收入由2014年的108.09億元增長41.64%，2015年達到153.10億元。中國太保2015年的其他固定息投資利息收入為106.92億元，同比增長7.59%。新華保險年報顯示，2015年，保戶質押貸款利息收入為9.79億元，相較2014年同期的7.18億元增長36.35%。

　　粗略計算，四大險企的上述項目利息收入(忽略口徑不一因素)合計380.96億元，相較2014年的296.03億元，增長28.69%。

　　貸款增長的背後

　　保戶質押貸款是指在保單有效期內，保險公司根據投保人的申請以保單為質押，以不超過申請借款時保單現金價值的一定百分比發放的貸款。

　　據《證券日報》記者了解，根據不同險種條款的約定，保戶質押貸款最高可貸金額一般為保單現金價值的70%至90%不等，貸款到期前不能增加貸款金額，貸款到期時投保人歸還貸款利息後，可辦理續貸。貸款的期限自投保人領款之日開始計算，根據不同險種最長為6個月或1年，到期一次性償還貸款本息。保單在貸款期間，如因解約、減保、理賠、滿期或年金給付發生退費或給付時，先將有關款項優先償還貸款利息和本金，若有餘額，再行給付。

　　對於保戶質押貸款的快速增長，各險企在2015年年報中給出了理由。中國平安稱，“因保險業務發展及保戶貸款需求增加”，中國太保給出的主要變動原因為“業務增長及時點因素”，新華保險表示主要原因是“保戶質押貸款需求增加”。

　　保監會相關人士認為，保戶質押貸款增長較快反映出，保險産品金融屬性更為完善，正日益滿足保單持有人對保單的多樣化需求。

　　對於該項業務的積極意義，保監會有過表述：“對於在財務上短期需要資金週轉的投保人，與退保相比，保單質押貸款對投保人更加有利，既可以有助於解決投保人短期財務問題，又可以繼續維持保險合同的效力，按合同約定得到保險保障。此外，壽險公司對於辦理保單貸款的投保人收取利息，主要目的在於保證保單現金價值正常的保值增值。”保單質押貸款對服務小微企業的作用亦得到監管機構的肯定。

　　《證券日報》記者從業內採訪了解到，通常情況下，保單質押貸款業務，是高凈值客戶為資金週轉所用。而這項業務自2012年以來的快速發展，除了客戶的資金週轉需求外，業內還分析了另外一種原因，即，隨著理財渠道日漸多樣，部分客戶將保單質押是有“投資衝動”的，他們將這部分原本趴在保險公司賬上的錢用較低的貸款利率盤活，同時也不影響享受保障的權益。而站在保險公司的角度，保戶質押貸款的利率要比銀行存款高，屬於一項安全性較高的投資。因而，保單質押貸款是一個雙贏的業務。

　　險企已在積極改善保戶質押貸款服務流程。如中國太保不斷推廣便捷功能，其2015年年報顯示，客戶可在其微信服務號中線上辦理保單質押貸款，亦可在太保社區便利店辦理；新華保險于2014年初對貸款本金10萬元及以上的保單質押貸款業務開通專屬綠色通道，通過技術升級、簡化流程等方式提升貸款時效。

　　中國人壽則將保戶質押貸款金額上限提升至保單現金價值的100%。其在2015年年報中表示，該集團的保戶質押貸款均以投保人的保單為質押，貸款金額上限不超過投保人保單的現金價值。而在2014年年報的相關表述為，“本集團的保戶質押貸款均以投保人的保單為質押，且貸款金額不超過投保人保單現金價值的 80%。”