保監會通報24家險企“關聯交易不合規”，業內人士稱繼監管層對險資投資信託以及非保險子公司出臺相關規範措施之後，鉅額的關聯交易正成為下一步保險監管部門規範的重點。
2016年5月初，保監會通報了24家險企關聯交易的問題。其中21家保險公司關聯交易資訊披露工作不合規，3家保險公司關聯交易資金運用不合規。核查結果顯示，出口信保、渤海財險、中煤財險3家保險公司在2015年對關聯方的全部投資餘額超過上季度末總資産的30%。
長江商報記者統計發現，2015年共發生了600起關聯交易事件，涉及40家險企。
5月21日，中南財經政法大學保險係副教授段文軍接受長江商報記者採訪時指出，關聯交易，包括超比例的關聯交易，本身如果關聯方能遵循市場規則，按照市場公允條件、公平、公正交易，這樣是沒有任何問題的，但如果關聯方交易沒能遵守這些原則，逃避監管，這樣就會損害中小投資者利益。
一位不願具名的保險公司高管認為，險企的關聯交易管理也需要參考上市公司關聯交易的管理，讓險企能夠制度化、規範化，即使沒有上市的保險公司，也可以像上市企業一樣規範、標準、公開化地監管。
21家保險公司關聯交易資訊披露不合格
5月初，保監會通報了24家險企關聯交易的問題，其中21家保險公司關聯交易資訊披露工作不合規，3家保險公司關聯交易資金運用不合規。
核查結果顯示，出口信保、渤海財險、中煤財險3家保險公司在2015年對關聯方的全部投資餘額超過上季度末總資産的30%，關聯交易資金運用比例不符合《中國保監會關於進一步規範保險公司關聯交易有關問題的通知》的規定。
長江商報記者在渤海財險官網所披露的關聯交易資訊中發現，其最大的一筆關聯交易為2015年5月29日和天津泰達投資控股有限公司簽署的房屋買賣協議，交易金額達1.5億元。渤海財險2015年報顯示，天津泰達投資控股有限公司為其最終控制人，僅2015年一年時間，與其發生關聯交易的公司達25家。
實際上，這只是關聯交易的冰山一角。長江商報記者統計中國保險協會官網所公佈的關聯交易資訊發現，2015年全年，135家保險公司披露關聯交易資訊的有40余家，其中就包括被保監會點名批評並要求立即整改的24家。
其中，從目前公佈的關聯交易項目來看，除了協議存款外，險企投資債權計劃的金額佔有絕對優勢。在2015年已披露的600余個關聯交易項目中，險企投資基礎設施等不動産債權計劃佔近3成。
5月22日，一位不願透露姓名的保險公司高管對長江商報記者表示：“一般來説保險公司和其他上市公司的關聯交易主要的區別在於，保險公司與其上下游企業的交易會多一些。關聯交易裏比較多的還是股權債券類的投資，而且未來還是以資金為主，不會去購買、佔有大量的固定資産。”
一位保險行業人士認為，相比公開市場投資品種，債權類投資期限較長，透明度不高，交易對手較為複雜，各類風險隱蔽性較強，投資過程中容易産生法律風險、操作風險、利益輸送風險等，一旦關聯方出現風險很容易波及險企的經營。
事實上，險企關聯交易資訊披露從去年開始就已經引起了保監會的重視，早在2015年5月，保監會就曾發佈《中國保監會關於加強保險公司再保險關聯交易資訊披露工作的通知》。
“從去年股災開始，保險公司大範圍舉牌的行為就引起了整個社會的普遍關注，也成為了市場的一個熱點。”上述保險公司高管表示，“包括前海係進駐萬科股權爭奪戰，安邦大手筆在A股市場的投資行為等，讓保險公司看起來似乎完全不差錢。”
上述保險高管認為在此情況下，社會會對保險公司的資金運作存疑，保監會關注的是需要讓保險公司的這種收購行為通過這種及時的資訊披露，解除社會公眾的疑慮。
關聯交易被指破壞市場規則
段文軍表示，如今資本市場上通過關聯交易粉飾報表、資金轉移、擾亂市場的現象也並不在少數。
上述險企高管對長江商報記者表示，“因為是自己的企業，本身一塊錢的東西可能5毛錢賣給你。為了把報表做好看一些，有些母公司可能會侵佔子公司的利益。”
從保險公司的角度來説，核心的問題是要有承保利潤。上述險企高管認為，有時保險公司在承保虧損的情況下，通過關聯交易既可以降低經營成本也可以把經營報表做得更“漂亮”，但一旦關聯交易比例太大的話，就會加重保險市場的不公平競爭，也是對市場規則的一個破壞。
其實對於上市公司來説，關聯交易本身就是需要公告的。但是135家險企中只有六家已上市。其中，在A股上市的僅有中國平安、中國人壽、新華保險、太平洋保險四家。
對此，中央財經大學保險學院副院長徐曉華指出，非上市公司從某種角度來説，本來就沒有那麼強的資訊披露要求，但保險行業本身需要資訊透明，所以保監會自然會要求加強資訊披露。從資金鏈的角度來説，保險公司應該盡可能杜絕關聯公司之間利益輸送，公司之間利益相互轉移。
“保險公司的資金運作本身是應該陽光透明的，應該讓社會和公眾對於保險公司的資金來源和你的行為舉動有所判斷，而不是有所疑慮。”上述險企高管表示。
重大關聯交易認定門檻相應提高
24家險企關聯交易被點名，可能成為保監會加強關聯交易信披的起點。保監會發佈24家險企違規關聯交易通報當日，還連續發佈了另外4個關於加強保險公司資訊披露的文件。包括三大部分內容，即險企關聯交易、大額未上市股權和大額不動産投資以及險企公司股權信披。
事實上，在文件發佈前，就開始陸續有“黑馬”險企進入監管視野。據媒體報道，保監會派出的小組已于5月3日到達富德生命人壽了解情況。不久後，保監會又召集相關部門開會，計劃派出一個小組赴安邦保險調研。
據了解，安邦保險是近年保險業迅速崛起的一類民營保險公司代表之一，其與生命人壽、華夏人壽、前海人壽等通常被稱作異軍突起的“黑馬”。有媒體報道稱，保監會的調研可能與安邦收購喜達屋過程中，800多億資金涉嫌違規有關。因此，從資訊披露上來説，段文軍認為加強資訊披露的意義在於充分揭示交易風險以及其中交易事項是否遵守公平公允的市場交易要求。
上述不願具名的險企高管表示：“險企的關聯交易管理也需要參考上市公司關聯交易的管理，讓險企能夠制度化規範化，即使是沒有上市的保險公司，也可以參考上市的企業一樣能夠比較規範、標準、公開化地去監管它。”
值得注意的是，重大關聯交易認定標準門檻也相應有所提高，調整為保險公司與一個關聯方之間單筆交易額佔保險公司上一年度末凈資産的1%以上或超過3000萬元，或者一個會計年度內保險公司與一個關聯方的累計交易額佔保險公司上一年度末凈資産5%以上的交易。
“重大關聯交易門檻提高的意圖實際上就在於抑制保險公司大股東與公司之間關聯交易的操作空間，規避其中可能存在的灰色地帶，規避可能存在的監管責任。”段文軍向長江商報記者表示。
而從保險公司的角度來看，上述險企高管認為門檻提高也跟近幾年保險行業快速發展有關，整個保險行業的實力和規模在快速增長，如果還是按之前的標準來評判，反而可能會讓外界對保險行業的評判變得模糊。
“總之，資訊披露的加強，能夠為社會公眾樹立公開透明的保險環境，也能樹立一個保險公司的正面形象，從而避免質疑、猜忌保險公司的行為，維護保險公司行業持續健康發展。既能讓保險公司自身的經營行為尤其涉及到重大關聯交易舉牌的行為更加規範，也是對違規行為的震懾，讓更多的關聯交易和經營行為在陽光下進行。”上述險企高管表示。
(責任編輯：郭偉瑩)
