“相互保險”執照申請機構傳超過20家

　　行業企業未開張即開始考慮合併

　　 對於近期保險市場的熱點來説，無疑是“相互保險”這個話題。自今年2月份保監會發佈《相互保險組織監管試行辦法》之後，不斷傳出機構申請的消息。四家創業板公司不久前同時發出公告，對外公開宣稱參與發起相互保險公司，再次將相互保險推向關注焦點，傳聞已經有近20家機構排隊申請牌照。

　　參與發起相互保險的四家創業板公司分別為湯臣倍健、騰邦國際、新國都、博暉創新，出借自有資金參與發起設立信美相互人壽保險公司(籌)，初始運營資金10億元。上述4家資金出借人(即主要發起會員)的出借資金比例分別佔初始營運資本的5%、5%、5%、4.5%，合計佔比19.5%，其餘80%以上比例的出資方並未公佈。

　　按照保監會的監管辦法，發起全國性一般相互保險組織，僅需1億元初始資金，而信美相互人壽的發起方一次性出借10億元似乎不同尋常，因為相互保險沒有資本金，初始運營資金均為債務。如果保險公司發展初期用不到這麼多錢，則相當於公司的客戶無故背負了不必要的債務成本，因此信美相互人壽必定有特殊的戰略安排。

　　於此同時，第一家在網路公開發起的相互保險組織“必互保險”公開宣佈已將籌建申請材料上報保監會，並於6月8日拿到受理回執。這是迄今為止，唯一一家公開宣稱正式遞交申請材料的相互保險機構，而更早發佈籌建消息的公能相互人壽保險、泛華集團e互助等似乎還在會員徵集階段。 同樣在6月8日，上海財華保網路科技在公眾號上發佈集結號，號稱為中國最大相互保險組織徵集創始會員。還沒有成立就聲稱“最大”，這樣的宣傳確實值得商榷。而還沒有成立就開始考慮合併的相互保險，其互動方式更加令人迷惑。

　　必互保險在宣告上報的同時，隔空喊話南開大學天津校友會(公能相互人壽發起方)，先是對其1001人的債權眾籌發起方式提出了疑問，後又表達了合力一處，共同發起的邀約。隨後不久，南開大學校友會在公眾號上作出了公開回應，先是解釋了自然人眾籌發起相互保險公司的合理性，並表示監管如果不能通過也有多套應對方案，後又表達了願意進行“合作和交流”的開放態度。

　　據了解，歷史上相互保險曾有過大規模的合併的歷史，因為其非營利性和保險業大數法則的需要，其合併的障礙要小于股份制商業保險。但是其合併方式不同於公司兼併，一般股份公司通過股權收購的方式進行並購，一個集團的控制一般也是由上而下，總公司控制子公司，子公司控制孫公司。而相互保險沒有股權，其合併方式是資産和會員的整合，而其控制方式是自下而上，以會員為最基礎的表決單位，多個一級相互組織向上控制二級的聯合相互組織，從而保證其民主自治的基礎。

　　相互保險這種非以盈利未目的的組織形態，越來越受到資本的追捧，傳聞很多網際網路巨頭將染指相互保險牌照，其背後的投資邏輯想必在於保險金融對網路公司戰略佈局的補充作用，而相互保險這種一人一票的非股權治理結構，則是考驗資本自律和監管智慧的最佳工具。