進入5月份，大宗商品尤其黑色系産品價格調整加快。螺紋指數已經從高點回落了17%左右，成交量也明顯下滑。鋼鐵企業的加快復産，正在成為螺紋、熱卷期貨價格繼續下跌新的推手。

　　昨日，“黑色系”産品全線下跌，螺紋鋼主力合約1610價格下跌4.07%，熱卷主力合約1610價格下跌3.23%，焦炭主力合約1609價格下跌2.98%，焦煤主力合約1609價格下跌2.42%。

　　統計數據顯示，上海期貨交易所螺紋鋼主力合約1610成交量從4月21日單日成交量峰值2200萬手銳減至5月5日890萬手；持倉量則從4月12日峰值420萬手縮減至5月5日的300萬手，減倉120萬手，相應流出保證金22億元左右。

　　這些數據表明，市場的成交熱情已經大幅降溫，而且螺紋價格也出現了明顯回落，螺紋鋼主力合約1610從4月21日高點，已經回落了15%。“炒螺紋期貨的人在加快離場。”一位期貨公司高管表示，行業上下感受到了壓力，甚至擔心期貨市場成為眾矢之的。

　　與此同時，交易所大幅提高交易成本讓不少投資者難以承受。在短短幾個交易日內，交易手續費出現了連續上調，以焦炭為例，已從原來的萬分之零點六上調至萬分之七點二，短短幾個交易日內增加了11倍。

　　除了上述監管舉措導致交易熱情下滑之外，鋼鐵企業的加快復産正在成為螺紋、熱卷期貨價格繼續下跌新的推手。長江證券鋼鐵研究團隊對216家鋼鐵生産企業調查顯示，4月份國內鋼材産量繼續上升，實際産能利用率月環比上升4.6%；五大品種日均産量上升10.2萬噸。

　　從具體品種來看，5月份螺紋鋼産量上升最為明顯，日均産量增加1.8萬噸；其次為線材産品，日均産量增加1.5萬噸。板材産品中，中厚板産品日均産量增加0.2萬噸，而熱軋板卷、冷軋板卷産品分別下降0.3萬噸和0.2萬噸。分區域來看，增産力度最大的在西北、西南區域，5月份計劃産量相比4月份實際産量增幅分別為19.3%和7.7%；其他區域産量也均呈上升狀態。

　　“近兩周，鋼鐵企業復産全線增加，支援本輪上漲的供需錯配矛盾得到很大緩解，價格回落反映了供應增加的影響，從供不應求到相對平衡，後期價格可能偏震蕩走勢。”混沌天成期貨研究院院長葉燕武表示，近期交易所為抑制過度投機出臺了一系列措施，商品市場整體有所降溫，流動性消退後，供需基本面成為主導不同品種價格的最主要因素，以後一個階段都會回歸基本面定價，但各個板塊品種會出現分化。

　　葉燕武還表示，未來市場值得關注的有兩點：首先，對於貨幣政策的分歧在加大，寬鬆預期正在被逐步打破，這會制約商品價格上行；另一方面，從國際市場看，美國經濟數據近期有走弱跡象，這對全球定價的商品會形成壓力。