需求乏力 滬鎳中期承壓
- 發佈時間：2016-04-08 08:54:00 來源：中國證券報 責任編輯：胡愛善
昨日滬鎳延續週三強勢，在近期有色金屬走勢總體偏弱的情況下，異軍突起，連續兩個交易日收陽。截至昨日收盤，滬鎳主力1605合約上漲590點或0.89%，報67050元/噸，盤中最高觸及67340元/噸。
現貨市場，據廣州期貨數據，週三，金川鎳板出廠價為67200元/噸(+700)，金川公司出貨積極性增加，貿易商調價出貨，下游適量採購。
回顧2016年第一季度走勢，鎳期價可謂跌宕起伏。方正中期期貨指出，1月鎳期貨衝高失利回落，維持震蕩整理格局，未能實現有效突破，市場對於大宗商品需求憂慮日盛。2月鎳期貨先抑後揚，月初因市場憂慮鎳供應龐大、下游需求不振，鎳價跌至12年低點，並一度跌破每噸8000美元關口;春節後國內雖然低開，但還是在美聯儲加息預期放緩、中國和歐洲偏寬鬆的市場氛圍下出現修復性反彈。3月初，在大宗商品普漲帶動下，鎳期貨一度出現較為強勁的上攻態勢，但是隨著獲利了結出現，鎳價跌勢相對更兇猛，並呈現再探前低的可能性。
總體來看，在高庫存壓力下，鎳價上方壓力沉重，仍需要進一步消化利空壓力等待局勢好轉。庫存方面，截至4月5日，LME庫存430506噸，環比減少1350噸;登出倉單124992噸，登出倉單佔庫存比29%，環比持平。週三，SHFE庫存68458噸，較昨日減少150噸。世界金屬統計局(WBMS)最新公佈的數據顯示，2015年全球鎳市供應小幅短缺1.3萬噸，2014年供應過剩24.18萬噸。
展望後市，方正中期期貨認為，全球主要鎳供應商減産不明顯，國內産能也有所恢復，進口窗口第一季度不明顯或影響年初電解鎳進口，鎳供應總體充足。國內外累計庫存略有下降，但總量依然龐大。鎳仍需要消化利空，甚至繼續去産能，需求端有待進一步好轉。預計LME鎳價2016年第二季度波動區間在8000-10000美元/噸之間，滬鎳主要波動區域或在60000-80000元/噸之間。
廣州期貨認為，綜合來看，隨著鋼廠復工，高鎳鐵採購偏緊，提振鎳板採購需求，但終端需求疲軟乏力，旺季特徵不突出，使得市場對後市普遍悲觀，多空雙方分歧逐漸縮小。在油價企穩反彈後，空頭積極了解獲利頭寸，推升鎳價回升。短期滬鎳預計震蕩運作，市場焦點或更多關注週邊市場變化，建議投資者暫時觀望為主。
