資金面釋暖意 期債料震蕩偏強
- 發佈時間：2016-02-19 00:31:13 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
受央行MLF（中期借貸便利）詢量及利率下調消息提振，加之盤後央行公告稱即日起每個工作日均開展公開市場操作，流動性改善預期，昨日債券期現市場總體表現向好，中債5年期國債收益率下行約1BP至2.71%，10年國債收益率持穩于2.8351%，五年期、十年期國債期貨主力合約分別收漲0.06%、0.09%。
市場人士指出，儘管天量逆回購集中到期致使資金連續凈回籠，但央行種種舉措表明其維穩姿態未變，短期資金布料仍保持偏松態勢，不過包括地方債在內的利率債放量在即，長端債券仍面臨壓力，預計短期債券市場將維持震蕩。
就央行MLF利率下調消息，華創證券點評稱，債券市場面臨的宏觀環境已經從前期的寬貨幣轉向了寬信貸，信貸衝動可能對債券市場形成趨勢性的壓力，因此任何利於信貸擴張的貨幣政策放鬆對債券都會形成壓力。此外，儘管昨日公佈的CPI低於預期，但是權重調整和統計時間錯位的功勞不可小視，不能忽視豬肉和蔬菜的暴漲對後期物價的影響。“綜合而言，MLF利率的下調從情緒上可能對債券市場形成利多，但是我們並不認為這是實質的利多，反而需要關注信貸擴張后的利空壓力。”
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