從27美元/桶回升至33美元/桶，已逼近成本線的油價使得産油大國減産意願大增，國際原油的“熊”途似乎正在轉向。

　　石油輸出國組織(OPEC)部分成員國沙特、卡達、委內瑞拉等與俄羅斯在多哈舉行的閉門“石油會議”2月16日結束，卡達石油部長在發佈會上透露四國同意産量凍結在1月11日水準。沙特石油部長表示希望OPEC內外産油國能共同凍結産出。此外，委內瑞拉石油部長週三將與伊拉克、伊朗石油部長會談。

　　市場對原油減産預期重燃，16日盤中歐美原油雙雙大漲，布倫特原油期貨漲幅逾6%觸及35美元/桶新高後回落;WTI大漲5.6%逾31美元/桶。截至發稿，布倫特原油報33.86美元，WTI報29.44美元/桶。

　　早在1月末，俄羅斯稱OPEC準備就原油減産與之會晤，國際原油連續4個工作日反彈漲8%;2月上旬，阿聯酋能源部長稱OPEC成員國或準備好合作減産。

　　國際機構看多原油

　　事實上，在國際原油觸底反彈的過程中，除了技術性反彈修正，供需也在發生變化。委內瑞拉總統馬杜羅稱，今年委內瑞拉油價平均為每桶24美元，油價幾乎接近生産成本。

　　全球最大的國際能源及大宗商品獨立報價機構阿格斯(Argus)2月初發佈的原油月度展望報告認為，“OPEC的策略正在起作用，美國緻密油産量以每月10萬桶/天的速度減少。加拿大石油工業協會預測稱，2016年石油上游資本支出比2014年低48%。對於油價而言，熊正在離場。”

　　“産油國財政困難、經濟停滯等使得減産意願大增。當前的油價如果持續低於平衡線水準，未來將引發供應危機，也會使得産油國的供應系統更脆弱，一旦中東地緣政治衝突，就沒有多餘的能力保障供應，從而使得使油價重新回到50-60美元/桶的平衡。這需要沙特與伊朗、伊拉克和俄羅斯進行談判，同時也需要其他産油國回到談判桌，雖然很難，但在特殊時期，通過國際大宗商品協定等行業性組織達成一致更具操作性。”阿格斯報告分析。

　　該機構預測，如果油價維持在20美元/桶上下，國際原油市場到今年年底前將重回供需平衡，如果油價在40美元/桶附近，則供需平衡將在2018年才達到。

　　一貫唱空油價的高盛也表態，油價沒有太多下行空間。

　　在交易層面，雖然石油庫存處於86年高位且存在供應持續過剩的警告，但這些都不足以阻止基金經理押注油價準備反彈。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，隨著油價跌至12年低點，投機者的WTI原油多頭頭寸攀升至6月以來的最高水準。

　　産油國減産仍障礙重重

　　“多哈石油閉門會議”傳達了重要産油國不增産的資訊，然而誰來減産仍然撲朔迷離。

　　卓創資訊分析師高健就認為，即便其他成員國和俄羅斯産量維持不變，如果允許伊朗增産，其對原油市場的利空影響仍不可小覷。俄羅斯原油産量雖刷新蘇聯解體以來新高，但産量增長的絕對幅度微弱，沙特同樣如此。一旦允許伊朗增産，伊朗産量將增加50-100萬桶/天。

　　“此外，歐佩克成員國中，伊拉克能否服從不增産的安排，目前仍存在未知數。在過去一年多時間，伊拉克才是歐佩克成員國中最大的贏家，該國原油産量增幅遠超100萬桶/天。”高健説。

　　隆眾石化網分析師李彥則表示，目前原油供應對需求的過剩量高達170萬桶/日，減産100萬桶理論上可以讓油價更加合理，但為了在競爭中保住市場份額，誰願意率先邁出減産的步伐呢?沙特為首的OPEC堅持不減産的立場，就是為了搶佔更多的市場份額，穩固影響力，而現在沙特顯然還未達到自己的目標。

　　同時，超供的憂慮卻有增無減。伊朗在國際制裁令解除僅一個月之後，便已恢復了向歐洲市場供應原油。伊朗副總統表示，伊朗目前每日出口原油130萬桶，到3月20日將增加至150萬桶，3月21日之後將達到每日200萬桶。