12月21日，期指表現強勢，三大期指均收出較大漲幅，同時主力合約的持倉量明顯增加。分析人士指出，隨著行情回暖，期指市場有望迎來更多資金進駐，同時近期外部擾動因素較少，期指下行空間有限，有望走出一波春季上漲行情。

　　持倉增加 增量資金或逐步進駐

　　昨日，三大期指全線上漲。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1601報3800.2點，上漲100點或2.70%；上證50期指主力合約IH1601報2466.2點，上漲67.4點或2.81%；中證500期指主力合約IC1601報7585.0點，上漲131.2點或1.76%。

　　國海良時期貨金融衍生品研究主管程趙宏表示，昨日多方面因素共同促進期指走強。基本面上看，美聯儲加息靴子落地，部分觀望資金開始重新入市。同時，臨近年底，機構做業績的動力較強。消息面上，近期萬科與寶能的股權爭奪戰激發了市場對藍籌股價值的重視。技術面上，經過11月26日至今近一個月的充分調整，市場形成了雙底突破走勢。

　　“險資在近期多次舉牌，大量收購上市公司股權，其標的多為業績優異且穩定的大藍籌，大資金逆經濟週期收購企業進行産業整合，昨日漲勢較好的股票多為消費、醫藥、地産等大藍籌股，滬深300和上證50期指走勢較強。”銀河期貨研究員周帆説。

　　量能方面，昨日三大期指的持倉量均有所上升。其中，IF1601合約持倉量增1880手至2.75萬手，IH1601合約持倉量增929手至1.12萬手，IC1601合約持倉量增1158手至1.21萬手。

　　主力席位方面，在IF1601合約中，多空前20席位分別增倉1099手、1186手；IH1601合約中，多空前20席位分別增倉608手、679手；在IC1601合約中，多空前20席位分別增倉795手、971手。

　　分析人士指出，期指持倉量的增加一定程度上表明瞭增量資金持續入場。當前持倉量呈現出了較好的溫和增倉放量，同時價格上漲，做多力量較為堅決，這種走勢往往預示著後市多頭行情概率大。而昨日期指成交量有所減少，主要還是由於日內的單邊走勢較為明顯，交易策略不易發出反覆的信號。

　　有望出現春季上漲行情

　　期現貨價差方面，三大期指主力合約仍維持著貼水狀態。截至昨日收盤，IF1601、IH1601和IC1601的貼水幅度分別為65.76點、33.86點和203.56點。相比于1512合約成為主力合約時的貼水狀態，1601合約成為主力合約時貼水幅度較小，説明市場對1月行情可能比12月行情更為樂觀。

　　展望後市，程趙宏認為，從今年年底到明年一季度，期指大概率會有一波春季行情。首先，臨近年底，各大機構有較強的做業績的意願。其次，最後一批新股結束後，將迎來市值配售新政實施，部分機構為了打新股，被動持股的意願較強。第三，美聯儲12月加息後，下一次加息可能要到明年3月左右，這段時期是相對真空期。最後，明年一季度前也是各种經濟數據的真空期，市場外部擾動因素較少，炒作空間相對較大。因此，期指漲勢在這段期間大概率能延續。

　　周帆也對未來期指走勢持樂觀態度。“目前整體形勢依然是資金較多、資産荒。隨著行情回暖，更多資金將涌入市場，加上監管層對市場的呵護，制約了下行空間，未來有望走出慢牛行情。”