早該知道，泡沫一捅就破。上海螺紋鋼期貨1510主力合約(簡稱RB1510)不幸遭遇這一幕——2015年7月8日，當時鐘定格在15時00分，RB1510以創上市以來新低的每噸1891元的價格封死在了跌停板上。

　　從2011年以來，螺紋鋼的價格就像決堤的水庫一樣，狂泄不止，因此“泄洪”的場面也令中國鋼鐵業感覺正常。不過，嚴重的可能還在後頭，隨著經濟增速持續回落，房地産等下游需求可能降至“冰點”，逾11億噸産能和偌大的庫存幾乎壓垮整個行業，“白菜價”的現實令不少鋼企正面臨嚴重虧損與出局的尷尬。

　　鋼價持續下行

　　炎炎夏日，鋼材市場卻異常“寒冷”，下游需求進入了極度低迷狀態，鋼鐵業的寒冬似乎還看不到盡頭。

　　中國鋼鐵工業協會披露的數據顯示，2013年粗鋼表觀消費量同比增長7.1%，2014年同比下降3.29%，2015年1-5月份同比下降5.1%。我國粗鋼表觀消費量進入峰值區的特徵明顯，市場需求大幅增長已經成為歷史。

　　與此對應的是，粗鋼産量也在開始下滑。今年1-5月份，全國粗鋼産量3.4億噸，同比下降1.6%，這是近20年來粗鋼産量首次下降，而去年同期為同比增長2.71%，2014年很有可能是我國粗鋼産量進入峰值區的標誌。

　　目前，中國每人平均粗鋼産量已經超過600公斤，按照發達國家粗鋼産量變化趨勢的一般規律推測，中國粗鋼産量達到峰值以後，將在峰值附近波動，一定時期以後呈現下降趨勢。

　　一國內大型鋼廠負責人表示，“螺紋鋼都跌到1900元/噸了，以前説白菜價，現在鋼材連1元/斤的白菜價都不如。”

　　這是鋼鐵業面臨的尷尬，近三四年來，鋼材價格持續創出新低。數據顯示，自2014年以來，國內市場鋼材價格一路下跌。2014年，從年初的99.14點下跌至年底的83.09點，降幅16.2%。進入2015年，下跌趨勢不但沒有減緩，反而更加劇烈，鋼材綜合價格指數從去年底的83.09點跌到6月末的66.69點，降幅19.7%。

　　今年以來，鋼材價格指數降幅已經超過去年全年的降幅。鋼材價格指數持續突破有指數記錄以來的低點。中鋼協數據顯示，6月末平均價格與上年末相比，冷軋薄板每噸下降853元，鍍鋅板每噸下降851元，熱軋卷每噸下降704元，螺紋鋼每噸下降595元，高線每噸下降564元。

　　顯而易見，鋼價的低迷，受傷的是鋼鐵企業。中鋼協7月9日披露的最新數據顯示，會員鋼鐵企業主營業務虧損加劇。1-5月份，會員鋼鐵企業實現銷售收入1.3萬億元，同比下降16.9%；實現利稅322.21億元，同比增長1.18%；盈虧相抵後實現利潤總額為5.28億元，而主營業務虧損164.81億元，增虧103.61億元；虧損企業40戶，佔統計會員企業戶數的39.6%，虧損企業産量佔會員企業鋼産量的35.99%；虧損企業虧損額149.59億元，同比增長40.45%。

　　業內人士表示，從2007年以來，由於大宗原料價格大幅度上漲，而鋼材價格的上漲要低於原料價格的上漲，導致鋼鐵行業盈利水準不斷下降。

　　中國證券報記者查閱到的數據顯示，從重點大中型企業利潤情況看，2007年以來銷售收入利潤率逐年下降，2007年至2009年分別為7.26%、3.23%、2.46%。2010年小幅回升至2.91%，仍遠低於全國工業企業6.2%的平均水準。2010年大中型鋼鐵企業實現利潤897億元，其中實現利潤前20名企業的利潤約佔83%左右，寶鋼一家利潤約佔26%左右，而大多數企業處於微利或虧損狀態，行業盈利水準總體不容樂觀。

　　鐵礦石“惹的禍”？

　　現如今，鐵礦石等原材料價格也下來了。過去生産成本的大幅度上漲，嚴重侵蝕了鋼鐵企業利潤，但如今生産成本下降了，鋼鐵業的利潤更不如前了。

　　截至7月10日，大連鐵礦石期貨1509主力合約價格報收每噸372元/噸，較2013年底已經下降逾60%。不過，鐵礦石價格的下行可能還尚未停止。

　　7月4日上午，隨著中國礦運旗下的40萬噸“遠卓海”輪在青島港董家口港區靠泊作業，青島港成為國內首個具備40萬噸散貨船直靠能力的碼頭，這也使中國港口散貨碼頭等級從30萬噸提升至40萬噸。

　　作為巴西淡水河谷4艘40萬噸超大型礦石船之一，長360米、寬65米的“遠卓海”輪裝載加斯巴粗粉35.1萬噸首次靠泊中國港口。

　　據青島港相關人士向本報記者介紹，青島港是中國最重要的礦石進口接卸基地，每年鐵礦石接卸量超過1億噸，客戶遍佈山東、河北、河南、山西、陜西、江蘇、安徽等地的100多家鋼鐵企業。

　　分析人士表示，在鐵礦石價格持續下跌的背景下，淡水河谷等鐵礦石礦山巨頭並未有減産計劃，甚至表態要增産，在一定程度上可能會導致鐵礦石市場遭受更大的供應壓力。

　　不過，巴西淡水河谷公司近期宣佈，受鐵礦石市場價格低迷影響，其位於米納斯吉拉斯州的兩座高成本、低品質鐵礦將於7月臨時性停産一個月。

　　對此，西本新幹線高級研究員邱躍成表示，雖然淡水河谷也宣佈了將通過其他礦增産來彌補這部分産能，但至少向我們傳遞出一個信號，即這下大礦也離邊際成本不遠了，鐵礦價格繼續下跌空間有限。

　　值得注意的是，當前鋼價、礦價的下跌已經進入一個惡性迴圈。生意社分析師何杭生表示，可以看出，當前國內鋼價的持續下跌已經嚴重拖累了礦石市場的下行；而礦價的下跌，又使得鋼價支撐力度減弱，加劇了鋼價跌勢。如此惡性迴圈，市場又將在7月形成新的一輪大跌走勢。

　　山鋼股份萊蕪分公司行銷管理部王雷也表示，雖然近期穩增長政策密集推出，但供給端和需求端表現都與預期背離，社會庫存與鋼廠庫存雙升，需求極度低迷，市場心態悲觀。目前鋼材價格已接近或打破鋼廠成本線，預計後期檢修減産將逐步增多，供需矛盾有望緩解，但受高溫多雨氣候對施工的影響，下游需求難有起色，預計7月份鋼材價格仍將繼續探底。

　　據國家統計局數據，1-5月份，全國固定資産投資同比增長11.4%，增速同比回落5.8個百分點；全國房地産投資同比增長5.1%，增速同比回落9.6個百分點；全國出口交貨值同比增長0.3%，增速同比回落4.6個百分點。全部工業品出廠價格指數(PPI)已連續39個月下降，而鋼鐵産品則連續43個月下降，鋼鐵行業觸底回升仍需時日。

　　“寒冬”熬不得

　　可以看到，RB1510價格已經刷新上市以來新低，並且比2008年金融危機時的價格還低。鋼鐵業似乎難逃這樣的事實：在當前供需矛盾失衡的局面下，為了現金流，不少鋼廠減産檢修依然猶豫，尤其是國內主要鋼鐵企業集中地河北、江蘇地區的鋼廠高爐開工率依然維持在高位。而最近全國鋼材社會庫存連續出現反彈，市場供應壓力並未出現減緩跡象。

　　近日，中鋼協會長、鞍鋼集團董事長張廣寧透露，鋼鐵企業之間效益分化加劇，一部分企業在當前最困難的時期仍取得了較好的經濟效益，也有一部分企業資金短缺，經營出現嚴重困難，少數企業生存難以為繼，面臨出局的危險。

　　數據顯示，1-5月份，盈利前10名企業合計盈利123億元，同比增長130%；虧損前10名企業合計虧損116億元，同比增長71%，企業間的差距正迅速拉大。效益越好的企業提質增效力度越大，效益越差的企業提質增效的力度越小。

　　張廣寧還指出，僅煉鋼生鐵製造成本一項，企業間的差距每噸就高達500-900元；效益好的企業噸鋼盈利超過200元，效益差的企業噸鋼虧損超過1000元；在勞動生産率方面，部分企業年每人平均産鋼量在1000噸左右，年每人平均鋼材銷售收入高達三四百萬元，而有些企業年每人平均産鋼量不足200噸，年每人平均鋼材銷售收入只有四五十萬元，5-10倍的差距反映出很多問題。效益好的企業，有的是品牌及品質優勢明顯，單品售價可以高於其他企業2000多元，有的是經過長期的改革創新、轉型發展，進入行業困難時期後取得了較好的經濟效益，有的是持續降本增效，取得了全生産要素效益最大化。

　　業內人士表示，當前，全行業處於盈虧邊緣，企業經濟效益分化明顯，部分企業經營風險加大，特別是資金風險更加突出，多數企業還面臨著銀行壓貸、抽貸、限貸等困難，資金鏈異常緊張，因此，防風險首要的就是要保證資金鏈不斷裂。

　　張廣寧坦言，結構調整和轉型升級等不得、熬不得，也等不來、熬不起，要主動調、主動轉，早調早轉早受益。鋼鐵企業領導不要過多糾結于短期的困難與得失，要認識到結構調整必將伴隨著痛苦的探索和掙扎過程，經歷過風雨才能見到彩虹。