近期歐美多國國債收益率飆升已經引發連鎖反應，擔憂情緒蔓延至股市，許多投資資金紛紛從股市和債市中撤出，或選擇空倉觀望，或轉向大宗商品等標的。原油價格近日反彈明顯，成為受到機構投資者青睞的品種之一。截至北京時間10日19時，布倫特原油期價上漲1.77%至每桶65.95美元，紐約原油期價上漲2.01%至每桶61.34美元，在原油帶動下，多數大宗商品當日盤中漲幅明顯。

　　資金流向大宗商品市場

　　蘇格蘭皇家銀行研報指出，機構投資者近期已經開始有從股市和債市等市場轉向大宗商品的跡象。據新興市場基金研究公司（EPFR）最新數據顯示，截至6月3日當周，其監測的全球股票型基金和全球債券型基金均出現資金凈流出，而全球大宗商品基金則出現資金凈流入。美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公佈的周度持倉報告顯示，在截至6月2日當周，對衝基金等大型機構投資者持有的WTI原油凈多頭倉位較此前一週增加6431手合約，至261031手合約，為連續第四週凈增持。

　　分析人士指出，美元走軟以及厄爾尼諾現象很可能來臨也成為未來支撐大宗商品將走強的重要原因。日本央行行長黑田東彥10日講話稱，日元實際有效匯率已非常疲軟，可能不會繼續貶值太多。這一講話暗示日本決策者不希望日元進一步貶值，美元對日元匯率隨後走軟，截至北京時間10日19時，該匯率下跌0.81%至123.33。

　　美銀美林駐東京外匯策略師山田修輔表示，近期美元走強很大原因是受到日元貶值帶動，但日本方面當前其實也不希望日元跌勢過快。美元對日元的漲勢一直主要由投機者推動，而當利空消息傳來，投機資金可能蜂擁而出，這將促使美元對日元短期內繼續回調。加拿大皇家銀行策略師特瑞耐指出，除美元因素外，今年夏季厄爾尼諾現象在很多地區出現的概率越來越高，許多大宗商品上漲週期可能會加長。

　　原油料受青睞

　　分析人士指出，原油近期表現上佳，料持續受到投資資金青睞。瑞信集團分析師指出，由於美國原油庫存再度減少，原油、汽油及柴油等産品價格全面暴漲。有業內人士還表示，油價上漲還可能是由於市場預期在進入美國公路旅行高峰期後，6月汽油和柴油消費將增加。

　　美國石油協會(API)9日公佈的數據顯示，美國在截至6月5日當周原油庫存減少670萬桶至4.731億桶，市場預估減少172萬桶；汽油庫存減少387萬桶，預估增加28萬桶；精煉油庫存增加3.8萬桶。此外，API數據還顯示，截至6月5日當周美國原油日進口減少35.7萬桶至701萬桶；庫欣原油庫存大幅減少94.6萬桶。

　　此外，美國能源資訊署(EIA)9日在月報中將2015年美國原油日需求增長預估上調至38萬桶，上月時預估為34萬桶。EIA將2016年美國原油日需求增長預估維持在7萬桶不變。EIA還將2015年美國原油日産量增長預估上調至72萬桶，之前預估為53萬桶，但EIA將2016年美國原油日産量預估下調至減少16萬桶，之前預估為增加2萬桶。原油價格預期方面，EIA將紐約油價今年均價預期上調至每桶55.35美元，5月時的預期為每桶54.32美元；布倫特油價今年均價預期小幅下調至每桶60.53美元，5月時的預期為每桶60.79美元。

　　另據媒體10日報道，世界最大原油出口國沙烏地阿拉伯將在7月向至少2個亞洲買家按合約全額提供原油，與6月持平，遵循石油輸出國組織（歐佩克）保持目標産量不變的決定。歐佩克方面自2009年末以來一直向大部分亞洲買家全額提供原油，這也從側面説明瞭原油需求正在回升，全球油市的供過於求現象正在大幅緩解，油價還有上升空間。