期貨私募感嘆市場操作難度加大
- 發佈時間：2015-03-13 09:28:00 來源：中國經濟網 責任編輯：郭偉瑩
大宗商品價格低位盤整
今年以來，多數大宗商品價格維持低位盤整。日前在深圳舉行的“2015年期貨專業投資者懇談會”上，不少期貨私募機構反映，今年大宗商品市場操作難度加大，盤面維持振蕩的可能性較大，因此需要更加謹慎地把握節奏，重點關注結構性行情。
“近期跟一些做期貨的朋友交流，普遍感嘆今年投資難度加大。”深圳恒利基金管理有限公司投資總監徐海鷹認為，不少商品價格目前已跌到較低位置，一旦某個品種供需端出現問題，就可能成為資金炒作的對象。但總體來看，今年商品市場會維持振蕩和盤整趨勢。
深圳市財富基金管理有限公司首席投資官張笏認為，今年大宗商品投資機會比去年可能要少一些，風險相對來説更大。他預計，大宗商品下跌空間不會太大，但上漲還需要等待宏觀經濟和需求好轉。
瀚鑫泰安投資策略總監程立文也感覺今年操作難度加大。據他介紹，今年1月美國頁巖油價格跌破成本價，公司在1月30日原油大陽線出現時開始做多，同時對國內化工品期貨進行多頭配置。“當時國際油價走勢對國內化工品價格有較大影響，大宗商品價格跟隨原油價格同步反彈，並持續了一段時間。”程立文説，原油走勢對相關期貨品種有一定指引作用，但還是要多研究相關品種的供需情況。
程立文預計，相對於去年的空頭趨勢，今年期貨市場上下兩難，可能是振蕩市，投資節奏需要把握好。
“今年大宗商品市場或許很難看到大趨勢行情，更多將是結構性機會。”深圳市凱豐投資宏觀策略研究員曹博向期貨日報記者表示，目前不少商品價格再往下跌可能會受到成本支撐，但我國經濟結構調整和強勢美元週期決定了商品整體牛市行情也難以出現。
曹博稱，今年國內實體經濟面臨的通縮壓力較大，加上銀行惜貸，大量資金進入資本市場，從而推動股市和債市上行。他認為，這種市場邏輯還將延續，貨幣政策放鬆是大趨勢，股債雙牛可能持續數年。當然，今年市場也可能面臨短期風險，比如剛性兌付打破等，市場運作節奏會比較複雜。
據了解，凱豐投資去年採取了“多股指、空商品”的策略，並取得了不錯的收益。曹博表示，今年公司將以防禦性策略為主，更多資金會配置在固定收益投資上，並尋找低風險套利機會。
