2014年的債券市場經歷了一輪順風順水的牛市週期，對基金而言，不少債券型産品的收益率甚至可與權益類産品相匹敵。以華商基金旗下的債基産品——華商穩健雙利為例，根據銀河證券數據統計，2014年該基金A、B類産品全年收益率就分別達到了34.72% 和34.14%，在同類産品中位居前列。

　　縱觀2014年全年，雖然債券市場經歷了流動性緊張、中登公司修改出入庫規則等黑天鵝事件，但是以年初央行通過差別準備金率的方式定向寬鬆到年底宣佈降息開始全面寬鬆，基本面的支援使得債券市場一路高歌猛進。華商穩健雙利基金經理張永志認為，以本次降息為標誌，中國進入了新一輪寬鬆週期。

　　首先，2014年以來，經濟一直處於低位徘徊，未來穩增長的壓力非常大。過去十年，我們主要依賴於固定資産投資拉動經濟，2008-2009年投資增速曾經高達30%多，現在卻只有16%左右。因此，未來仍需要以穩增長為主，這意味著仍有非常強的降息或降準空間。

　　其次，降息降準是降低企業融資成本的重要手段，對於穩增長意義非凡。2010年以來，經濟、工業增速一直處於下臺階的過程中，但貸款利率卻始終處於相對高的水準，這就出現了一個明顯的倒挂，即投資回報率已經低於企業的融資成本，這對企業新增投資産生了非常強的抑製作用。因此，降息、降準尤其是基準利率降低是非常必要的。

　　再次，與海外主要經濟體相比，我國利率和存款準備金比率均較高，降息降準空間巨大。2008年以來，美國、歐洲、日本等主要經濟國家均啟動了新一輪降息週期，目前都降到接近零利率水準，只有中國仍然維持著較高的利率水準。準備金率情況也是類似，在美國，存貸比甚至達到了100%以上。

　　最後，2014年初央行放開外國央行和QFII進入中國銀行間債券市場，海外資金配置國內債券需求巨大。當前，中國的外匯儲備在美國、歐洲等國均有相當大的資産配置，對於外國央行而言，中國的國債同樣具有很大的吸引力。事實上，2014年以後，很多海外央行均通過了中國政府的審批，在逐步加倉中國的國內債券。

　　張永志認為，貨幣寬鬆加之前期的債市調整，債券市場的投資良機也正應允而生，而整個債券市場收益率也將呈現相對均衡的格局。對不同風險偏好的投資者而言，需要根據宏觀經濟、政策變化、其他類別資産的表現等來進行綜合判斷。從近期來看，股票市場波動是一種常態，股市的高收益率與高風險，並不適合每個投資者去滿倉配置，相對於期望獲得長期穩定回報的投資者而言，債基産品不失為一種很有價值的配置工具。特別是當前很多信用債的收益率已經達到了6.5%以上，即使不考慮未來降息降準給債券帶來的資本利得，這也已然是一個相當穩定的投資回報水準。

　　基於對2015債市的樂觀態度，業內專家建議，選擇一個綜合實力突出的專業投資團隊尤為重要。實際上，華商基金旗下固定收益類産品均有不錯表現。根據海通證券2015年1月6日發佈的《固定收益類基金絕對收益排行榜》顯示，華商旗下固收類産品2014全年絕對收益26.32%，在69家基金公司中名列第8。同時，旗下所有債基産品2014年度收益率均在19%以上。