50ETF繼續下跌 期權避險功能凸顯
- 發佈時間：2015-06-19 08:22:38 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
受標的上證50ETF低開低走影響，昨日50ETF認沽期權合約價格多數上漲，認購期權合約價格多數下跌。截至收盤，主力6月合約中，平值認購期權“50ETF購6月3000”收盤報0.0751元，下跌0.1178元或61.07%；平值認沽期權“50ETF沽6月3000”收盤報0.0280元，上漲0.0145元或107.41%。
波動率方面，週四期權市場隱含波動率繼續回落。其中，6月平值認購期權“50ETF購6月3000”隱含波動率為30.42%；6月平值認沽期權“50ETF沽6月3000”隱含波動率為27.77%。7月平值認購期權“50ETF購7月3000”隱含波動率為55.34%；7月平值認沽期權“50ETF沽7月3000”隱含波動率為44.64%。
光大期貨期權部劉瑾瑤認為，昨日50ETF價格繼續下挫，短期仍未現止跌跡象。操作策略上，針對持有現貨的投資者，建議買入認沽期權構造保護性認沽策略，以便為所持有現貨頭寸進行“保險”。針對單純交易期權的投資者，建議在目前寬幅震蕩行情下，可以嘗試賣出跨式策略。例如，同時賣出N單位7月份的行權價格為3.1元的認購期權和認沽期權，分別收取權利金1822元/張和2007元/張。該組合的盈虧平衡點為2.717元和3.483元。只要標的物價格在2.717元至3.483元的價格區間運作，投資者將盈利。
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