牛市之下，分級基金“洶湧來襲”。昨日，上交所新模式下首只分級基金易方達50旗下50分級(502048)、上證50A(502049)和上證50B(502050)三類份額正式上市，標誌著高效分拆合併的新型分級基金開始交易。與此同時，記者了解到，過百分級基金正排隊獲批，“擴容潮”一觸即發。

　　面對“洶湧來襲”的分級基金，投資者又該作何選擇？

　　分級基金助搶反彈

　　近期二級市場持續火爆，分級基金備受關注。有業內人士認為，分級基金髮展進入成熟階段，不僅可選投資品種豐富，而且得到投資者普遍認同。與此同時，在目前火熱的市場背景下，多只分級基金B份額再度成為資金搶反彈的利器，紛紛大幅上漲。

　　業內人士分析稱，由於指數型分級基金的股票倉位一直維持于較高水準，加上産品的高杠桿，在牛市來臨時，可以更為有效地把握投資契機。歷史經驗顯示，在牛市中持有分級基金B份額的投資者，經常能受益於杠桿效應而收益不菲。

　　事實上，隨著國民財富配置再平衡，A股開啟慢牛市得到了眾多機構的認同。去年年末，已經有越來越多的投資者了解了分級基金的操作方式。因此在本輪行情中，很多投資者偏愛帶有杠桿屬性的分級基金B份額。

　　而根據證監會最新公佈的新基金審批進度表，截至4月24日，今年共有114隻分級基金申報發行，已獲批10隻，還有104隻正在等待“準生證”。

　　投資者如何擇“基”？

　　　面對分級基金蘊藏的潛在投資機會，專業人士表示，分級基金目前成交量逐漸增加，流動性比較好，無論是A類份額還是B類份額都有一定的投資價值，投資者可以參與。但是，不同的分級基金在規模、約定收益、跟蹤標的上存在不同，購買時需要仔細考察。

　　以跟蹤標的為例，目前公募基金推出了眾多分級基金，有的跟蹤銀行、券商等行業指數，也有的跟蹤熱門主題，如“一帶一路”等。業內人士表示，被動跟蹤指數的分級基金是當前的主流，也是投資者的首選。

　　在選擇指數基金時，關鍵要看其標的分佈。以昨日上市的易方達50指數分級為例，該基金所跟蹤的上證50指數，是目前兩市為數不多的估值低於14倍的主流藍籌指數。

　　此外，在具體操作過程中，通常而言，一隻分級基金如果整體溢價率很高，則會有大量的套利資金進入。套利模式為，先在二級市場外申購母基金份額，然後在二級市場上拆分成A和B份額賣掉。如此一來，分級B將面臨很大的拋盤壓力，其二級市場成交價格就會下跌。“過去就有分級基金的整體溢價達到20%至30%，其本身規模只有2億元，結果有10億規模的資金進入，直接拋盤導致連續跌停。”某基金資深人士表示，“而隨著溢價逐漸消失，分級B被低估，這個時候投資者可以提前潛伏。當然，前提是看好該分級基金跟蹤的指數，預計指數未來會有不錯的表現。”

　　業界

　　上投摩根偏股基金年內平均回報達55%

　　WIND數據顯示，截至4月23日，主動管理的偏股型公募基金年內平均回報已達40%。其中，善於把握成長股機會的上投摩根偏股型基金整體表現亮眼，旗下17隻偏股基金今年以來平均回報達55%，其中3隻基金回報超70%，遠超行業平均水準。

　　今年以來，成長類個股表現優秀，記者梳理一季報發現，一季度上投摩根基金主要增持“網際網路＋”、資訊技術等成長股，踏準市場的節奏。WIND數據顯示，截至4月23日，今年以來上投摩根阿爾法、上投摩根新興動力、上投摩根轉型年內回報分別達74.64%、72.42%和70.15%；另外，上投摩根智選30、上投摩根行業輪動、上投摩根內需動力、上投摩根核心優選、上投摩根成長動力等5隻産品年內回報超過60%。

　　融通新區域新經濟混合基金昨起發行

　　昨日，融通新區域新經濟基金(001152)正式發行。投資者可通過農行、工行融通官網等機構認購該基金，最低認購金額為10元。根據基金合同，融通新區域新經濟的股票倉位為0%—95%，主要投資于新區域(如自貿區、“一帶一路”、長江經濟帶等)以及戰略新興産業的優秀上市公司。

　　據悉，融通新區域新經濟基金將由兩位基金經理共同掌管，其中擬任基金經理劉格菘擅長挖掘成長股的投資機會，他管理的融通領先表現優異。Wind數據顯示，截至4月24日，今年以來融通領先成長凈值上漲87.77%，在841隻股票型基金中位居前5%。另一位擬任基金經理為楊博琳，他在TMT相關領域擁有豐富的研究經驗，曾任華夏基金TMT研究組長。

　　餘額寶規模一季度環比增23%

　　通常而言，股市火爆常常會引發貨幣基金規模縮水。然而，根據天弘基金22日公佈的餘額寶一季報數據，作為中國規模最大的貨幣基金，餘額寶一季度規模不降反增，首次突破7000億元，達到7117.24億元；環比四季度增加1327.88億元，增幅達23%。

　　天弘基金錶示，在未來的網際網路金融佈局方面，天弘基金會繼續運用大數據、雲計算等先進技術，與螞蟻金服的招財寶等網際網路平臺合作，為用戶推出更豐富的産品和服務；子公司、傳統基金業務也會持續創新、齊頭並進，以公司十多年的業務積累和對市場脈動的把握，緊抓痛點打造爆款産品及亮點服務，以服務促銷售，共同支撐公司的長足發展。

　　泰達宏利獲三項“金基金獎”

　　　日前，由上海證券報主辦的第十二屆中國“金基金獎”結果揭曉，泰達宏利旗下泰達宏利效率優選、泰達宏利風險預算、泰達宏利集利債券等憑藉長期持續優異的業績表現，在眾多基金中脫穎而出，獲得金基金産品獎。

　　同花順數據顯示，截至2015年4月13日，泰達宏利效率優選和泰達宏利風險預算成立以來的收益率分別為270.35%和343.51%，年化回報率更是分別達到15.80%和16.01%，兩隻權益類産品歷經市場牛熊轉換表現出穩健優異的盈利能力；另據天天基金數據，截至4月13日，泰達宏利集利債券成立以來的收益率為57.69%，其近三年每一年的業績排名都位於同類基金前1/5的水準，業績表現十分穩定，獲得上海證券五星級評級。

　　富國基金旗下6隻産品領跑同類

　　在今年內地市場股債雙牛、香港市場持續發力的大背景下，富國基金旗下有6隻基金年內回報率高居同類首位，包攬了股票型、債券型、混合型、指數型、QDII等五類産品的業績冠軍，實現“大滿貫”。不僅如此，這些産品長期表現也十分穩健，均是當仁不讓的“長跑健將”。

　　Wind數據顯示，截至4月23日，股基方面，富國低碳環保今年斬獲112.46%的收益率，在416隻普通股基排名第1；富國可轉債憑32.51%的回報，躋身223隻二級債基第1名；富國一年期純債也位列同類短期純債基金第1名；富國天源平衡年內收益率達55.58%，領跑23隻平衡混合型基金；富國創業板指數分級和創業板B收益率分別達到83.84%和183.41%；QDII方面，富國中國中小盤位列81隻國際QDII股基首位。