在目前時間點上，下半年A股和港股都具備一定吸引力，伴隨著市場謹慎情緒漸升溫，藍籌股投資價值凸顯。目前藍籌股相比中小板、創業板估值有明顯吸引力，但看得遠一點，中小板、創業板裏會有一部分企業成為大牛股，如果繼續大幅回調的話，部分優質成長股就會有很大投資價值。

　　A股市場迎來牛市裏中級調整，一邊某些偽成長股遭遇腰斬，一邊優質藍籌股表現出明顯抗跌性、價值凸顯。受A股波及，港股近期也出現小幅震蕩，估值洼地更為顯著。

　　風雨之後或現彩虹，能在A股和港股之間自由佈局的安信新常態滬港深基金迎來黃金建倉期。擬任基金經理黃立華直言，在目前時間點上，下半年A股和港股都具備一定吸引力，伴隨著市場謹慎情緒漸升溫，藍籌股投資價值凸顯。

　　下半年港股和A股都有機會

　　當被問及如何看下半年時？黃立華第一反應是，要對市場有信心，下半年港股和A股都有機會。

　　“A股市場近期出現如此大波動調整，主要是受杠桿融資盤去杠桿影響，股市尤其是中小板、創業板累積漲幅巨大，也是導致市場波動大的重要原因。”黃立華表示，目前藍籌股總體估值已經比較合理，而且在資金面寬鬆和未來A股加入MSCI的背景下，A股仍有一定吸引力，同時企業盈利下半年有望好轉，因此從基本面和估值角度出發，大盤下行空間有限，下半年依然有望震蕩上升。

　　黃立華進一步表示，目前藍籌股相比中小板、創業板估值有明顯吸引力，但看得遠一點，中小板、創業板裏會有一部分企業成為大牛股，如果繼續大幅回調的話，部分優質成長股就會有很大投資價值。

　　對於港股，黃立華直言，港股目前的估值水準是全世界主要股票市場中最低的，這些上市企業大多數的業務是在中國，成長性也比成熟市場要好很多。數據顯示，2015年二季度，恒生指數動態市盈率約11倍左右，市凈率約1.6倍，而美國標普500市盈率在20倍左右，市凈率在2.6倍左右。

　　“而且，香港市場有著較多的利好即將兌現，滬港通、深港通、QDII2等資金未來有望逐漸流向港股。”黃立華同樣看好港股下半年表現。

　　而黃立華即將管理的安信新常態滬港深基金投資股票倉位為80%~95%，而投資于香港聯合交易所上市股票的投資比例佔基金資産的0~95%，可以在A股和港股之間靈活配置。他表示，市場快速的調整已經顯著釋放了系統性風險，對於新基金來説則提供了比較好的建倉時機。

　　挖掘傳統藍籌和新興藍籌

　　黃立華在美國學習、工作長達10年，對美股、港股、A股投資都有深刻研究。對行情往往有獨到精準的把握，風格上更偏穩健，風控能力強，因此，他天然更會挖掘優質個股。

　　而這一次，黃立華就要在A股和港股之間做PK，精選傳統藍籌和成長藍籌股。而對於港股，黃立華重點看好三類機會，一是基本面優異但估值水準長期低於A股的優質白馬股，因為隨著市場逐步放開A股與H股的估值價差將逐步縮小；第二，景氣度低下導致嚴重低估的強週期類股票；第三是分紅收益率高的股票，以較低的投資成本買進較高分紅率的藍籌股，長期股息回報率相當可觀。

　　黃立華表示看好七大領域，分別為金融、地産、保險、券商；國企改革；新能源；環保；基建投資；TMT；資源類企業、交運、航運、物流等行業。

　　尤其是對TMT行業，黃立華表示，港股和中概股幾乎包含了中國本土最優質的TMT企業，但關注度較高的也只有BAT，許多在其細分領域做到龍頭的港股TMT企業估值很低，但成長性卻比A股的TMT企業要好很多。“我將密切關注中國智慧終端龍頭華為、小米、聯想等産業鏈的投資機會，長期關注半導體板塊的晶片設計、製造、封裝和相關元器件的投資機會，此外，文化傳媒也會出牛股的。”他坦言，TMT板塊是會誕生多個BAT之外的新藍籌。

　　此外，黃立華還非常看好深港通開閘機會。“一旦深港通開閘，港股成長股將受益明顯，港股成長股估值遠低於A股的中小創估值，甚至低於成熟市場如納斯達克的成長股的估值。A股的投資者喜歡交易成長股，活躍的交易也利好港股的券商股。”