市場提前結束募整合常態

　　民生加銀新品兩度延募存蹊蹺

　　在提前結束募整合為公募發行市場主旋律的當下，民生加銀基金旗下新産品卻兩度宣佈延長募集。作為一家銀行係基金公司，其渠道背景讓這樣的延募顯得更為異常。昨日，民生加銀的一紙成立公告讓這起離奇延募事件的真相浮出水面。

　　幾乎每天都能看到新基金提前結束募集的公告，這就是今年公募發行市場火熱的真實寫照。惟獨兩度延長募集期的民生加銀新動力靈活配置定期開放混合基金(以下簡稱“民生加銀新動力”)與此格格不入。5月7日，民生加銀發公告宣佈將原定於5月4日-11日發行的民生加銀新動力的直銷渠道募集截止日期延長一天至5月12日。到了5月12日，民生加銀又宣佈將該基金直銷渠道的募集截止日期延長兩天至5月14日。對此，有媒體報道指出因為該公司權益類業務發展滯後，因此使得新基金難賣。

　　然而事實似乎並沒有這麼簡單。民生加銀新動力的成立公告發佈，資訊顯示該基金首募規模為50.02億元。需要注意的是，作為目前備受市場追捧的打新基金，該基金雖然兩次延長募集，但是總共延長的時間僅有3天，並且僅限于直銷渠道。不僅如此，該公司旗下權益類産品今年以來業績尚可，旗下11隻産品中有8隻收益在50%以上。考慮到民生加銀的銀行係背景，因此，該基金因為規模過小而一再延募的説法恐怕站不住腳。

　　對此，民生加銀方面終於做出了解釋。“第一次是因為對接的民生銀行資金結算問題而延長一天，第二次是為了等待兩家機構未及時到賬的資金。”民生加銀內部人士對北京商報記者坦言，“延募並不是因為之前規模特別小，不過我們的確把募集期計劃得短了一些，主要是為了搶IPO。”

　　“這些早就約好的機構資金通常都會按時到賬，所以因為等待個別機構資金而延長募集的情況很少見。這兩家機構的資金佔該基金的比重應該較大甚至過半，否則不值得公司背上兩度延募的名聲來等待”，一位此前在基金公司從事銷售工作的業內人士分析。

　　值得注意的是，該基金是一隻定期開放式基金，每半年開放一次。這也可以理解為什麼民生加銀基金寧願延募也要讓計劃內的資金全部到位。

　　為了等待個別機構未到賬的資金而延長募集必然使得基金的建倉時間後移，因此有投資者質疑民生加銀此舉對普通投資者不夠負責任。

　　對此，濟安金信基金評價中心主任王群航表示，投資者買了基金，基金公司就應該將資金運作起來，從理論上來説，原募集期內進入的資金會付出一定的時間成本，但因為這是一隻打新基金，所以影響有限。上述民生加銀內部人士也表示該基金前期會將資金都用於打新。

　　“50億元的規模是我們比較理想的規模，據機構測算，這個規模也是最適合打新基金的規模，因此我們把規模掌握在50億元，對持有人也是有好處的”，上述民生加銀內部人士補充表示。

　　不過對於這一説法，王群航並不認可，“此前宣稱打新基金的理想規模是30億元，隨後又被放大至40億元，現在又出現了50億元説，這些並不是特別科學”。在其看來，如果一開始想要的就是50億元規模，完全可以在招募説明書上規定募集上限。由於今日有12隻新股同時發行，因此趕在昨日成立的民生加銀新動力不出意外會全力參與。這只為了機構資金而不惜“晚産”兩日的打新基金，中簽結果如何，投資者也將拭目以待。