5月20日，新深成指將正式啟用。作為跟蹤全新深成指的首只新發基金，大成深證ETF已搶先展開佈局。大成基金公司數量投資部副總監、大成深證ETF擬任基金經理蘇秉毅認為，改造後的深成指更接近這輪行情的真實平均漲幅，是基準指數中最富投資價值的指數之一，因而投資價值陡升。尤其是深港通有望在年內推出，更為深證成指迎來重大利好。

　　深港通有望年內推出

　　深成指或將全面受惠

　　蘇秉毅介紹，由於歷史原因，原深證成分指數的成分股是深圳市值最大的40隻股票，而隨著深圳市場不斷擴容，深證成指的市值覆蓋率已降低到不到20%，而且成分股多為地産、金融、白酒、汽車等傳統行業的公司。今年3月20日，深交所宣佈修改深成指，5月20日起新深成指將正式啟用。蘇秉毅認為，改造後的新深成指的投資價值陡升。首先是市值覆蓋率大幅提高，從原來的18%提升到61%；其次是收益率水準大幅提升，顯著高於其他主要指數；第三是波動率降低，風險調整後收益顯著上升，波動性從1.61%下降到1.59%，夏普比率從0.51上升到1.15。

　　而投資價值提升的原因，在於幾大方面：第一是板塊分佈更趨均衡，數量分佈上主機板199家、中小板211家、創業板90家；市值佔比上分別為主機板52%、中小板33%、創業板15%；第二是行業結構的成長性更為理想，行業權重更加均衡，更能體現經濟轉型方向，房地産、銀行、食品飲料、耐用消費品、汽車與汽車零配件等傳統經濟權重下降，而工業4.0、網際網路、新材料、新能源、傳媒、生物科技、醫療保健設備與服務等新經濟權重得到提升；第三是成長企業佔據主導地位，500家企業中處於成長期的公司有228家，佔比為46.4%，高於原深成指和深證100(159901，基金吧)。

　　此外蘇秉毅認為，深港通有望在年內推出，深成指或將全面受惠。預計新深成指大部分甚至全部股票都有可能成為深港通標的，鋻於滬港通已經運作較長時間，資金南下需求已經得到較大釋放，深港通開通後，資金很可能以北上為主，外來資金倒流的額度有望進一步擴大，可能會為深圳市場帶來比上海市場更大機會。

　　目前的調整只是中場休息

　　近期市場出現較大調整和波動，機構也開始出現分歧。對於後市蘇秉毅堅定看好，他認為這波行情的主要原因是資金驅動，來自於居民存款搬家，與經濟行情改善、改革等並沒有直接的關聯。儘管當前出現了一些波動，但只是中場休息階段。對此他分析説，從微觀層面上杠桿率在下降，各家券商都在下調證券折算率，銀行端的資金也在“收傘”。這段時間回調最大的是“一帶一路”等板塊股票，這些是杠桿資金炒作最多的，因而在收杠桿中也會受傷最多，政策面與技術面共振可能會比較猛烈，加上新股發行的加速，可能對盤面帶來一定的衝擊。蘇秉毅認為，即使不是這些原因，未來也會出現調整，但這並非行情的終結。他認為牛市大方向沒有改變，政策層面的利好仍在，場外巨量資金仍在源源進入，還沒有完成佈局，仍有鉅額的理財資金積累在非標、債券等，為覆蓋融資成本需要找到出口，而活躍的股市是較好的選擇。

　　從技術形態上，市場也遠未見頂。蘇秉毅認為，歷史性的大頂從來不是尖頂，因為多空力量會在頂部反覆拉鋸，直到多方力量不斷減弱，空方力量不斷加強，最後空方大獲全勝，因而大頂基本上是圓形。而且在頂部形成的過程中，往往伴隨股票發行量大增，資金面吃緊，市場還沒有出現見頂的跡象。蘇秉毅表示，隨著牛市進入下半場，市場或將出現普漲的行情，尤其是前期漲幅較少的股票會補漲。但他表示，這與新進入市場的資金的偏好有關，這些資金傾向於投向沒有主力進駐的標的，因而一波大牛市下來，各股的漲幅最終都會差不多。