分級基金上折機制最重要的作用是通過到點折算恢復B份額的高杠桿作用，因伴隨股市上漲和凈值上升，分級基金B份額的凈值杠桿會持續下降，逐步削弱股市波動放大器工具優勢。上折實施後，分級基金B份額將恢復到2倍的初始杠桿，凈值和價格波動將顯著增大，投資者要格外注意風險控制。

　　今年以來股市大幅走牛，特別是新興産業和個股短期漲幅驚人，推動多只分級基金基礎份額凈值快速上漲並突破上折臨界點，分級基金涌現出有史以來最大規模的上折潮，個別基金甚至短期內觸發兩次上折，反映出股市多頭的強勁。

　　本週一和週二股市接連大漲，特別是創業板指數迭創新高，上證指數強勢收復4400點，5月12日當天，有金鷹中證500分級、鵬華中證資訊技術分級和諾德深證300指數分級三隻分級基金同日觸發上折，其中金鷹中證500分級和諾德深證300指數分級上折條件均為基礎份額單位凈值達到或超過2元，意味著兩隻分級基金跟蹤的標的中證500指數和深證300指數在一段時間內均上漲了1倍。鵬華中證資訊技術分級上折條件為基礎份額單位凈值達到或超過1.5元，即其跟蹤的中證資訊技術指數近一段時間累計上漲50％。

　　證券時報記者根據各基金髮布的上折公告統計顯示，自年初以來截至5月12日，股票型分級基金累計上折達25次，創史上之最。特別是自3月份開始，伴隨創業板的大幅飆升和藍籌股的穩步上揚，不斷有分級基金觸發上折，3月份累計有10隻分級基金觸發上折，僅3月24日一天便有4隻實施上折。4月份再度有9隻基金觸發上折。

　　基礎市場火爆是分級基金出現上折潮的主要推動力。根據證券時報記者統計，截至5月13日，申萬28個一級行業中有多達19個今年來漲幅超過50％，意味著如果去年底成立跟蹤這些行業的分級基金（上折條件為基礎份額單位凈值達到1.5元），到目前都將觸發上折。個別行業漲幅更是驚人，比如電腦行業今年以來累計漲幅高達140.56％，傳媒板塊漲幅123.91％，意味著這些行業的分級基金觸發兩次上折。

　　事實也是如此，本週二上折的鵬華中證資訊技術分級基金早在今年2月17日即實施過一次上折，三個月時間不到便又再次觸發上折，創造出觸發兩次上折最快紀錄。

　　除了鵬華中證資訊技術分級外，受益創業板指數短期暴漲，富國創業板分級也可能成為年內實現"折上折"的分級基金，而且兩次上折的間隔時間可能更短。截至5月12日，富國創業板分級基礎份額單位凈值達到1.434元，距離1.5元的上折閾值只需再上漲4.6％。

　　據悉，富國創業板指數分級基金在今年3月24日實施過一次上折，上折之後創業板指數繼續大幅上漲，再次將該基金推向上折邊緣。如果在本月內觸發上折，富國創業板指數分級將刷新最快兩次上折紀錄。

　　除已觸發上折的分級基金外，近期還有長盛同輝深證100等權重指數分級、易方達中小板指數分級和長城久兆中小板300指數分級等正在逼近上折點。

　　據悉，分級基金上折機制最重要的作用是通過到點折算恢復B份額的高杠桿作用，因伴隨股市上漲和凈值上升，分級基金B份額的凈值杠桿會持續下降，逐步削弱股市波動放大器工具優勢。上折實施後，分級基金B份額將恢復到2倍的初始杠桿，凈值和價格波動將顯著增大，投資者要格外注意風險控制。