天弘基金點評降準：釋放6000億流動性
- 發佈時間：2015-02-06 09:35:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
中國人民銀行決定，自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
天弘基金認為本次降準大約釋放6000億流動性，未來還需再進行1-2次降準。天弘基金觀點：
1)本次降準時點超出市場預期，但符合我們預期。觸發原因可能是1月人民幣貶值壓力較大，在經濟下行環境下，人民銀行選擇更具前瞻性的提前降準。
2）本次大約釋放6000億流動性，我們預計在外匯佔款持續下滑的情況下，貨幣供給以及貨幣乘數均有鈍化的跡象，本次釋放的資金量不夠對衝，未來還需要再進行1-2次降準。
3）貨幣政策還有繼續放鬆的空間，主要指降息的概率也在加大。人民銀行為避免08年預判性不強的前車之鑒，降息亦有可能提前，至少市場將會有降息前移的預期。
4）流動性提升估值，對銀行股盈利略偏負面，總體還是利於股價上漲。釋放6000億流動性後，負面影響銀行凈息差約1-2個基點，但對估值提升正面意義重大。
5）市場活躍度提升，利好券商及保險板塊。
