國泰基金:金融地産仍是行情主力
- 發佈時間：2015-02-06 08:42:32 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，同時，定向對部分城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低4個百分點。對此，國泰基金認為，央行降準時間點略超市場預期，此次降準打開了貨幣政策進一步調整的空間。這一政策變化對於大盤藍籌行情運作的邏輯屬於加強，而非兌現。
在行情發展的性質上，國泰基金認為，目前行情依舊是提升估值行情，後續幾乎沒有可能看到基本面持續改善、盈利接棒繼續推升的可能，所以估值提升的空間將是選擇標的更為重要的主導因素。考慮到1月大盤藍籌陷入調整，創業板漲幅較大，目前估值體系較去年12月底已經有了比較顯著的調整。其中銀行板塊2015年PB大約1倍，PE大約6倍，而基金對於金融地産的倉位也較去年12月底有明顯下滑。所以在配置方向上，國泰基金堅持認為，金融地産仍是行情的主力，中游杠桿率較高的板塊如機械、電力、鋼鐵等板塊也有望受益。
