借道分級基金 兩條主線佈局牛市行情
- 發佈時間：2015-01-22 08:34:29 來源：東方網 責任編輯：張明江
基於政策的寬鬆預期、改革的不斷深入，2015年的權益類分級基金投資可以更加積極。從多數機構對2015年的展望看，投資者可以根據2015年A股市場的兩條主線來進行權益類分級基金的投資。
一個主線是相對寬鬆的政策、增量資金不斷涌入、指數型衍生工具的推出等因素所帶來的估值修復行情。沿著這條主線，投資者首先應該繼續偏重於大盤藍籌板塊的配置，其次，在大盤藍籌板塊中儘量選擇估值較低、彈性較大的投資品種。綜合考慮分級基金跟蹤指數的P/E和β值，P/E在30倍以下，β值大於0.9的指數包括中證800金融、中證100、滬深300、等權90、A股資源、內地資源、深證成指、國證地産、中證800地産、深證100、央視50，跟蹤這些指數的分級基金具有較好的配置價值。
另一條主線是改革預期下的投資機會。國金證券認為，“新常態”背景下改革措施將進一步落實，改革對於資本市場形成有力支撐，國企改革、金融改革、“走出去”戰略的縱深發展、轉型等方面釋放的政策紅利值得期待，將推動具有改革預期的股票的上漲。改革預期包括以下幾個概念：1、國有資産、土地等要素資産證券化；2、環境保護概念，包括新環保法、水污染防治行動計劃、大氣污染防治等；3、醫療服務改革概念。
落實到基金投資上，投資者可關注與這些概念相關的投資標的。涉及國企改革概念，除了本身已經進行重大資産重組、股權激勵及股權轉讓的國有上市公司，投資者還應重點關注行業方面的國企改革，包括處於資産整合浪潮的傳媒行業、軍品資産注入預期較強烈的軍工行業。涉及環保概念的行業包括直接參與環境保護的治理行業，也包括新能源相關的行業。醫療服務改革概念的醫療、健康服務行業也值得關注。跟蹤上述與改革概念相關的分級基金標的指數包括國企改革、傳媒、軍工、環保、新能源、醫藥行業及健康服務。
由前述分析，由於杠桿效應、資訊快速傳播，再加上50ETF期權、股票期權等衍生工具的推出加大對A股市場的影響，預計2015年的A股市場將會出現寬幅震蕩現象。在前述兩個主線下，激進的投資者可以通過波段操作一些彈性較高、事件驅動較為明顯的投資標的來實現收益。其中，證券、資源有色、地産、軍工行業是較好的交易行業，具體投資品種包括申萬證券B、招商券商B、鵬華資源B、招商大宗商品B、銀華鑫瑞、信誠800有色B、國泰房地産B、鵬華800地産B、富國軍工B、申萬軍工B、鵬華國防B。穩健的投資者則可以買入防禦型行業分級基金來規避下跌風險，具體品種包括國泰醫藥、信誠800醫藥及國泰食品飲料分級。
