去年年底因業績排名壓力，不少持有成長股的基金“扛住”沒有調倉，但上周基金重倉股頻現高換手，二線藍籌股成為目前基金加倉的重點。

　　基金集中調倉

　　“去年年底，基金持有中小板、創業板的比例很高，不少基金超過50%的倉位持有小盤股。由於年底有業績考核的壓力，他們不敢砸盤換股，今年一季度很可能是基金集中調倉的時候。”華南區一家基金公司的股票型基金經理對中國基金報記者説。

　　從交易所披露的數據來看，今年以來，在金證股份、科泰電源、銀之傑、贏時勝、高能環境、雷曼光電等基金重倉股的買入、賣出席位中，均同時出現多個機構席位，其單日或三日換手率均在20%以上。此外，衛寧軟體、四創電子等基金扎堆的成長股也出現機構高換手跡象。

　　1月6日，創業板大漲，創業板指當日漲幅為5.12%。此後幾個交易日，創業板指也持續走強。不過，從記者採訪的情況來看，基金經理對成長股短期表現的預期並不高。

　　前述股票型基金經理對中國基金報記者表示，在去年三季度調倉“賣小買大”後，他一直在等待重新買入成長股的機會，但考慮到成長股沒有跌透，目前仍然不是介入成長股的好時機。他説：“這些股票的估值高到看不下去，季報馬上要披露，預計業績沒法兌現，屆時又是一地雞毛，我認為現在還不是調倉到成長股的時候。”

　　華南區一位績優的權益類基金經理説：“1月份開年是股票基金經理業績壓力最小的時候，基金組合可以‘扛住’並繼續持有短期表現平庸的品種。市場短期走向‘大盤股全面回調、小盤股普遍反彈’這一極端行情的可能性不大。創業板重倉股短期仍有可能出現‘踩踏’，個股短期並不存在很好的買入時點，投資仍然以藍籌股為主。”

　　博時基金宏觀策略部認為，對於前期漲幅較大的行業，部分市場參與者會因其短期風險加大，選擇落袋為安，確認收益。

　　 二線藍籌成加倉重點

　　 超跌的二線藍籌股成為基金加倉的重點方向之一。從交易所披露的資訊來看，2015年開年以來，部分機構扎堆買入了五糧液、洋河股份、格力地産、長安汽車、銅陵有色、西山煤電等個股。另外，記者從採訪中獲悉，機構對大華股份、海康威視、歌爾聲學、國電南瑞、長城汽車等個股的買入意願也較強。

　　大華股份是2014年跌幅較大的個股，累計跌幅為46.11%。數據顯示，2014年，南方績優成長、上投摩根內需動力、泰達宏利市值優選、博時新興成長等基金都曾減持大華股份。

　　海康威視在2013年底曾是基金重倉股，但截至2014年三季度沒有一隻公募基金進入其前十大股東名列。

　　歌爾聲學、國電南瑞、長城汽車截至去年三季度的基金持倉比例仍然較高，歌爾聲學去年全年股價也跌去29.82%，國電南瑞全年股價微跌2%，而長城汽車全年微微收漲。

　　此外，機構對軍工、網際網路板塊的預期也較好。前述股票型基金經理表示：“從板塊來看，軍工、網際網路醫療、網際網路金融等細分板塊也會有機會，但是，目前很多個股估值太高，沒法看了，市場空間也不大，除非股價調整到位，否則不適合買入。”

　　摩根士丹利華鑫基金公司基金投資部卞亞軍認為，應當特別關注網際網路醫療、網際網路金融、車聯網、大數據、去介質化、軍工、創新藥等領域，擇時少量參與權重股的階段性行情。

　　值得一提的是，記者留意到，儘管最近機構不斷唱多地産股，但交易所披露的資訊卻顯示，機構集體賣出了包括金融街在內的個別地産股。