分級“基金折算”究竟怎麼看 搞清這5點就夠了
- 發佈時間：2015-01-16 08:55:01 來源：東方網 責任編輯：張明江
【導讀】想要投資分級基金，就一定要弄明白分級基金的折算是什麼。但有財蜜表示，翻閱了許多解析還是被繞暈了。她理財想説，基金折算其實並不複雜，從下面5個方面就可以幫你攻破那些難懂的基金折算“説法”。
1.什麼是基金折算？
她理財看到有人説基金折算就是“凈值歸1”的過程，對於這個説法她理財覺得不能認同。雖然“凈值歸1”是一種主流的折算方法，但是也有基金在折算的時候並不總是把凈值都折算成1。
那麼，到底什麼是折算呢？她理財認為可以這樣理解：每到一定時候（定期或不定期），基金公司會把基金的份額按照一定比例調整，使基金的凈值等於1或接近1，從而使投資者的份額以相應比例增加或減少，但是每個人持有的比例是不變的，對每個人的持有權益也是沒有影響的。
2.為什麼要進行折算？
簡單來説，折算是為了恢復分級基金的杠桿，如果沒有折算，分級基金的杠桿會越來越大或者越來越小。但是，折算的意義也不僅僅是為了恢復杠桿。在很多情況下，折算也是兌現收益、保護A份額持有人的一種機制。
3.什麼時候會進行折算？
這個問題在基金的招募説明書裏會進行説明，基金折算可分為定期折算和不定期折算。
定期折算：指在某一個固定的時候進行折算。一般有兩種情況：第一是每年的第一個工作日；第二是基金滿1個運作週期之後的開放日。在定期折算的時候，不管基金的凈值是多少，都會進行折算。
不定期折算：這個是需要有觸發條件的。據她理財統計，大部分情況是當母基金的凈值達到1.5，或者是B份額的凈值跌至0.25。簡單來説，漲得太好或者是跌得太慘都會觸發分級基金進行不定期折算。但是，只有上市交易的基金才會進行不定期折算，不上市交易的基金只有定期折算。
4.折算的對像是誰呢？
她理財認為這個問題很重要。以前有財蜜認為當折算發生的時候，每只基金採取的方法是一樣的，其實不然。
比如：有的基金是對AB份額分別進行折算；有的基金是對母基金和A份額進行折算，對B份額不折算（僅限定期折算），當不定期折算的時候，上折和下折的處理方法也是不一樣的。
5.什麼是向上折算和向下折算？
上折和下折是不定期折算的兩種情況，折算的目的有所不同。
上折通常是當母基金的凈值上漲到了一定程度（比如1.5），此時B份額可能已經突破2，那麼此時上折的目的是為了恢復基金的高杠桿特性。
下折通常是B份額的凈值跌至0.25，主要目的是為保護A份額持有人的利益。
