績優股基短期防禦為主長期堅定看多
- 發佈時間：2014-10-28 09:43:13 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
在獲利盤拋壓沉重及週邊股市表現動蕩的影響下，三季度以來士氣如虹的A股市場近期呈現顯著調整。而針對統計局最新發佈的三季度宏觀經濟數據，部分基金認為，經濟增速平穩下行，符合預期，對A股市場影響不大。經濟下滑疊加改革深化將會成為一種“新常態”，中期對於市場依舊樂觀，但短期會側重於防禦。
儘管經濟增長態勢不佳，但改革紅利持續釋放，多數基金在三季度積極參與股市行情的態度十分堅決。成長風格顯著，且自成立以來業績持續領先的華商主題精選雖然在三季度將股票倉位由二季度末的93.78%降低至90.62%，但仍維持在較高水位。基於對軍工行業長期投資價值的看好，基金經理梁永強在三季度增加了軍工行業的配置比重，受惠于軍工板塊的突出表現，華商主題精選的凈值亦水漲船高，以年初至今逾40%的凈值漲幅，躋身股票型基金前五名之列。在梁永強看來，體量大、鏈條長的軍工行業極有可能成為未來中國經濟的主導産業。因此，軍工行業可能會成為未來很長時間內最具成長性的領域，也必然成為未來投資組合中的核心配置。
展望四季度，多數基金經理對後市態度樂觀。農銀消費主題基金的基金經理付娟表示，從中期的角度看，股票指數方向的關鍵決定力量是對系統性風險預期的變化，而非經濟指標強弱。為此，農銀消費主題戰略上仍將堅持沿著成長和改革的路線，並特別關注二線藍籌的機會，將創新、成長和改革作為投資的主旋律。在匯添富民營活力的基金經理朱曉亮看來，雖然短期應注意規避市場回調風險，但中長期還是看好市場和轉型的方向，將投資歸到個股，對重點股票的業績成長性和確定性進行篩選，從自下而上的角度去選擇能夠真正做大的公司。 長期來看，中國的時代特徵已經從由出口和投資拉動的發展，轉向更有品質的增長，而網際網路、醫療服務和環保將成為支撐未來新經濟的基礎産業，
總體而言，雖然就短期而言，基金的策略已經開始轉向防禦，但中期看好股市依舊是機構的“主流”觀點。其中，軍工、積體電路産業和新能源汽車産業鏈等板塊，成為基金眼中值得長期佈局的幾大方向。短期內投資者需要防範股票型基金凈值的回撤風險，同時對績優基金保持關注，待市場調整到位、人氣聚攏後再擇機加倉。
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