在美股的引跌下，海外主流股市近期均出現大幅回調，導致投資于海外市場的 QDII基金整體虧損。統計數據顯示，9月份以來截止到上週末，目前市場上的111隻QDII(A、B分開算)平均跌幅高達6.22%，其中10隻QDII的跌幅超過10%， 華寶油氣 更是26.22%的跌幅領跌所有QDII産品。此番下跌，吞沒了今年前期QDII收穫的戰果，今年QDII出海算是白忙乎了。

　　對於後市海外投資，業內人士提示短期海外市場震蕩調整格局可能仍將延續一段時間，短期應採取謹慎和回避態度。

　　9月份以來QDII平均跌逾6%

　　上週全球金融市場巨幅動蕩。各大股市最終的漲跌幅完全不能體現上周的驚濤駭浪。週一至週三，美國 標普500 股票指數先跌近5%至1820點，從歷史最高點的2019.26點下跌正好10%。從傳統上來講，美國股市下跌10%被稱作回調，下跌20%被稱作熊市。所幸，標普500指數守住了10%這根線，並在週三至週五從大幅上揚了4%，最後一週僅僅下跌了1%。

　　歐洲股市也經歷了類似的巨幅波動。歐元區600指數(SXXP)上週一度下跌6.5%。但是也在週四至週五大幅反彈，一週僅僅下跌了0.9%。德國股市也類似，一度下跌5%，最後兩天大漲近6%，一週竟然收高0.7%。波動最兇的當屬希臘股市，其週一至週三一度下跌16%，最後兩天反彈竟然達到9%(不過一週最終還是下跌7%).

　　事實上，標普500指數在今年9月中旬便開始掉頭向下，帶領海外主流市場大幅下調，這也讓投資海外市場的QDII基金深陷下跌泥潭。統計數據顯示，過去一個月QDII基金平均下跌4.80%。如果從今年9月份開始計算，截止到上週末，目前市場上的111隻QDII(A、B分開算)平均跌幅高達6.22%，其中10隻QDII的跌幅超過10%。取得正收益的QDII基金寥寥4隻，且3隻是QDII 分級基金的穩健份額，即 銀華恒生國企指數分級A 份額、添富恒生 A、嘉實新興市場 A，此外還有富國中國中小盤 ，收益率均不到1個百分點。

　　具體來看，油氣、資源類QDII為重災區。華寶油氣以26.22%的跌幅領跌所有QDII産品；緊接著便是 上投全球天然資源 股票，9月份以來跌18.50%；諾安油氣則以17.94%的跌幅排名第三。跌幅居前的還有 華安標普石油指數 、 建信全球資源股票 、 工銀標普全球自然資源指數 、 中銀標普全球資源等權重指數 等QDII産品。

　　相對抗跌的，除了債券類QDII外，還有投資主投香港的QDII産品，如 匯添富香港優勢精選股票 (-0.09%)、 易方達亞洲精選 (-0.86%)、華安香港股票(-2.35%)等。此外， 房地産 類QDII基金也相當抗跌，如諾安全球收益不動産(-2.58%)、 廣發美國房地産指數 (人民幣)(-2.79%)、 鵬華美國房地産 (-4.58%%).

　　QDII的此番下跌，吞沒了今年前期QDII收穫的戰果。數據顯示，今年前8個月QDII的平均收益率還高達6.48%，然而經過9月份以來的驚濤駭浪，目前QDII年內的平均收益率僅為0.26%，今年出海算是白忙乎了。

　　海外QDII短期仍要回避

　　對於近日美股的回調， 大成納斯達克100指數 擬任基金經理冉淩浩表示，由於美股在去年漲幅較大，今年前三季度也依然呈現不錯的漲幅，因此從技術上需要一次調整。“本次的短期調整即是預期之中，對美股以後的長期表現來説是好事，現在調整越充分，未來上漲的基礎越牢靠。在美國沒有陷入經濟危機的情況下，美國股指調整幅度一般都在10%以內，從本次調整幅度來看，或已經接近到位，從時間來看較難估計，不排除還會繼續盤整1-2個月。”

　　“美國經濟非常強勁，同時有沒有泡沫，股市的估值也處於歷史平均水準。” 國泰基金吳向軍分析稱。在其看來，上周美國勞工部公佈的美國最新首次領取失業救濟金的人數創14年新低。説明美國經濟最近沒有突然下滑的跡象。另外，美股3季度季報上周開始，基本上沒有太多的問題。雖然有谷歌等公司的季報不及預期，但是有75%的公司的盈利超過預期，而且平均超過預期達5%(摩根大通統計)。上周各大 銀行 發佈季報，沒有太多驚喜，但是普遍比較穩健。美國銀行CEO説“現在的市場與前幾季度沒有改變”；富國銀行CEO説“雖然經濟復蘇在各個領域並不平均，但是總體非常樂觀”；高盛CEO説“基本面近期沒有任何改變，市場應該跟著基本面走”；運通説“美國大中企業和小企業的支出都在加速，3季度增長10%以上。”這些都有起到穩定軍心的作用。？

　　“美國標普500指數下跌10%催生了美聯儲官員的信心喊話。歐洲央行施行歷史上首次量化寬鬆的步伐也有可能因此加快。如果美國3季度公司季報穩定，且沒有大的突發事件發生，10%很有可能是市場一直在苦苦尋找2兩年而未得的底部。”吳向軍表示。

　　在海外市場跌宕起伏聲中，諸多 基金研究機構都提示，近期謹慎對待QDII基金投資。 華泰證券 研究報告認為，海外市場整體風險將會增加，建議投資者將風險控制放在首位，但結構上部分産品依然值得配置，全球風險資産中美股産品風險收益比依然最佳，同時在“滬港通”等政策預期下，H股結構性機會依然較好，選股能力較強的港股品種值得關注；而主投新興市場以及 大宗商品的品種應予以回避。