A股強勢推動轉債市場上漲 藍籌現曙光

　　A股強勢推動轉債市場上漲，轉債基金受益近期大漲，近一個月的平均收益率近4.8%，其中，最牛産品月漲幅超過8%。研究人士指出，轉債市場雖然已經連續大漲，但目前的估值仍然不高，進可攻，退可守。對於看好權益市場但又不願承擔過多風險的投資者而言，可適當配置轉債基金，以博取市場上漲收益。

　　轉債基金近月均漲4.8%

　　受益於A股反彈行情，近期轉債市場表現出較強彈性，尤其是部分大盤藍籌轉債，隨正股反彈而上漲。上周，中信標普可轉債指數大漲49.61點，漲幅1.83%，而同期中信標普全債指數僅上漲3.31點，漲幅僅為0.23%。

　　可轉債市場投資機遇顯現，轉債基金錶現搶眼。據同花順iFinD數據，目前市場上共有23隻可轉債基金（A/B/C類分開計算），截至本週二，近一個月的平均收益率近4.8%。其中，華安可轉債A/B的凈值均超過8%，建信轉債增強A/C的凈值漲幅則超過了7%。

　　“目前市場上可轉債正股以藍籌類個股居多，轉債類基金大部分也配置於此，7月份大盤藍籌股大幅上漲推動可轉債市場上漲，轉債類基金整體受益於此。”對此，眾祿基金研究中心王晶指出。

　　基金經理轉債參與度上升

　　基金二季報顯示，公募基金持有轉債市值佔比回升，基金經理對轉債的參與度有所上升。

　　“公募基金轉債投資的參與度自12年3季度至14年1季度持續下降，其中，一二級債基、轉債基金下降明顯，而混合型基金較為穩定。但進入2季度以來，出現了緩慢回升的態勢。”國金證券分析師董德志指出。

　　據國信證券統計，各類公募基金持有的轉債市值為 502 億元，佔轉債市場總市值比約為 30%，比一季度提升1%。

　　其中，104隻二級債基二季度轉債配臵上升的有51隻。一級債基106隻，其轉机債配臵上升的有58隻。

　　轉債望博取超額收益

　　“轉債市場雖然已經連續大漲兩月，但目前的估值仍然不高，進可攻，退可守。”數米基金人士指出。

　　據其分析，隨著權益類市場藍籌股的回暖，目前轉債投資的系統性機會可能是一年中的最好時段。在資金面相對寬鬆的環境下，A股市場若出現一波反彈行情，將是轉債基金大顯身手的好機會。

　　“預計轉債市場進入了黃金配置期，估值大概率保持穩定，安全邊際較高，在大類資産偏向股市的有利條件下，轉債有望成為債市中博取超額收益的品種。”好買基金研究中心人士也認為。

　　天天基金網人士建議，對於看好權益市場但又不願承擔過多風險的投資者而言，可適當配置轉債基金，以博取市場上漲收益。數米基金人士也建議，可重點關注可轉債基金。

　　具體到基金選擇，天天基金網上述人士建議，可以從以下幾方面考慮：首先是基金資産中可轉債市值佔基金資産凈值的比例，可轉債配置比例較高的基金更易受轉債市場的上漲影響；其次是配置的可轉債品種，近期大盤藍籌股表現優異，重配相應轉債的基金錶現將更優異；最後再結合基金的管理費率、規模等因素綜合考慮。