大漲1.85%！軍工否極泰來了？

　　來源：中歐財富

　　昨天（11月20日），A股延續上周漲勢喜人的狀態，一片紅紅火火的景象。31個申萬一級行業，只有3個行業小幅下跌不到0.25%，有8個行業漲超1%。（數據來自wind，2023/11/20）

　　申萬一級行業日漲跌幅

　　（數據來自wind，2023/11/20）

　　國防軍工行業昨天（11月20日）就大漲了1.85%，漲幅排名第二。

　　其實最近，國防軍工板塊的關注度已經在越來越高。上周以來，在31個申萬一級行業中，累計漲幅4.52%的國防軍工依然排名第二。（數據來自wind，2023/11/13-2023/11/20）

　　11月13日以來漲跌幅

　　（數據來自wind，截至2023/11/20）

　　事實上，繼7-10月連續4月下跌，創出年內低點後，從10月底以來，國防軍工行業（申萬）已經連續漲了4周，上周行業成交量達1539.45億，同比增加超10%，投資情緒明顯回暖。（數據來自wind，2023/10/23-2023/11/17）

　　國防軍工（申萬）近3年走勢

　　同時，從估值水準來看，國防軍工（申萬）當前的估值分別處於近3年、5年、10年的16.99%、10.2%、5.08%的水分位，投資性價比也是十分顯著了。（數據來自wind，截至2023/11/20）

　　小編之前聽一個基金經理講過一個很有意思的觀點，説軍工行業就像國家的防盜門，隨著國家發展的日益富強，對防盜門的重視程度也會與日俱增，這門的品質和成本預算也就會隨之提高。

　　從去年俄烏衝突開始以來，不少國家都開始提升國防開支，如波蘭將2023年的軍費支出提升至GDP的4%。此前防衛費佔國內生産總值（GDP）比例低於2%的日本和德國已決定每年增加20%左右的防衛預算。與美國等軍事大國相比，中國的國防支出不論是佔國內生産總值（GDP）的比重、佔國家財政支出的比重，還是國民每人平均國防費、軍人每人平均國防費等都處於較低水準。（來源：光大證券，《國防軍工行業2024年投資策略：軍盛則國強，民安而國富》，2023/11/14）

　　而且2024年是全球政治大年，1月中國台灣地區領導人選舉、2月印尼大選、3月俄羅斯大選、5月印度大選、11月美國和英國大選。世界主要國家與中國周邊國家和地區的政治選舉結果，可能會對中國對外的政治、經濟、軍事與外交關係帶來新的變數風險，軍工行業作為集中反應上述變數的領域，有望獲得市場的持續重視。

　　在“百年未有之大變局”下，“備戰2027百年強軍、建設與第二大經濟體相稱的強大國防”是既定方向。2024年進入到十四五規劃的後半程，有望邁入武器裝備現代化建設的加速期。

　　軍工行業經過了過去近兩年時間的較快增長，未來或進入穩定增長期，細分領域業績差異顯著，結構分化加劇或為未來趨勢。隨著裝備技術不斷發展，新技術、新産品層出不窮，在新域新質作戰領域或將産生較多投資機會。另外，隨著中國日益走向世界舞台中央，軍貿出口有望成為軍工板塊新的增長點。

　　但最後，小編還是得提醒一句，軍工行業的投資對專業性的要求還是比較高的，而且從指數過往表現來看，波動性也比較大。對於普通投資者來説，通過基金進行投資是性價比更高的選擇。