同樣是創新藥指數 帶不帶“港股”二字有何區別？

　　來源：廣發基金

　　最近要説哪個板塊表現搶眼，創新藥當有一席之地。

　　10月27日到昨日的7個交易日內，CS創新藥指數漲幅10.45%，港股創新藥指數漲幅將近18%，吸引了一眾投資者的注意力。

　　（數據來源：wind，日期範圍為2023-10-27至2023-11-06。指數過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資須謹慎）

　　不過，有小夥伴在選産品的時候，卻遇到了難題：同樣是創新藥指數基金，怎麼有的帶有港股兩個字，有的又沒有帶，它們到底有什麼區別？

　　趁著大家對創新藥比較感興趣的當下，我們就來學習一下。

　　基本情況介紹

　　先來看基本情況。

　　這兩個指數的區別其實從名稱上就能夠直接看出來，一個是在港股市場挑選成份股，另一個是在滬深兩市挑選，而且都是挑選創新藥相關的個股。

　　從篩選標準來看，兩個指數也大差不差，不僅是挑選研發端的藥企，而是把範圍擴大，只要是創新藥相關的公司，如生産和服務端也會被考慮在內。

　　在成份股數量上差別也不大，港股創新藥是45隻，CS創新藥是50隻。

　　資料來源：中證指數有限公司

　　行業分佈對比

　　再來看行業分佈上的對比。

　　兩個指數在“化學制藥”和“醫藥商業”兩個細分行業的權重基本一樣，均約為36%和不超過2%。需要注意的是，兩個指數在“醫藥商業”上都是只有一隻成份股，而且都是“上海醫藥”。

　　行業分佈出現明顯差異的是“生物製品”和“醫療服務”兩個細分行業。港股創新藥指數在“生物製品”上的權重高達53%，超過一半，而CS創新藥指數的配置比例僅為31%。相比之下，CS創新藥指數在“醫療服務”上權重明顯高很多，為28%，而港股創新藥指數僅為8%。

　　在這裡插播一個小科普：

　　生物製品是指以微生物、細胞、動物或人源組織和體液等為起始原材料，用生物學技術製成，用於預防、治療和診斷人類疾病的製劑。

　　（來源：國家藥品監督管理局，《生物製品註冊分類及申報資料要求》，2020年6月29日）

　　主要有疫苗、血製品、單抗、CART療法等等，生産技術工藝更為複雜，技術壁壘較高。

　　醫療服務是指從事提供疾病的預防、治療等服務的行業，主要分為綜合性醫院、專科連鎖機構和其他機構等，消費屬性更濃。

　　CS創新藥含有3%的“中藥”細分行業，而港股創新藥並無配置，而是配置了CS創新藥沒有覆蓋到的“醫療器械”，比例為0.22%。

　　數據來源：wind，日期截至2023年10月31日

　　成份股情況

　　在成份股方面，兩隻指數有11隻成份股是相同的，這跟有些公司會同時選擇在A股和港股上市有關。

　　重合成份股的合計權重佔CS創新藥的33.63%，佔港股創新藥的22.26%，比例都不算低。

　　還需要注意一點的是，港股創新藥在“醫療服務”二級行業上共有5隻成份股，這5隻成份股同樣也是CS創新藥的成份股。

　　數據來源：wind，日期截至2023年10月31日。以上僅作為資訊展示，不作為個股推薦。市場有風險，投資須謹慎

　　前十大權重股方面，兩隻指數也有一隻成份股是重合的，那就是藥明康得，屬於CS創新藥的第一大權重股，佔比近13%，而在港股創新藥中佔比約6%。

　　總的來看，港股創新藥的前十大權重股佔比要更高，超過67%，而CS創新藥不足56%。

　　數據來源：wind，日期截至2023年10月31日。以上僅作為資訊展示，不作為個股推薦。市場有風險，投資須謹慎

　　市值分佈

　　在市值分佈上，可以明顯看到，港股創新藥的成份股市值更小，有三分之一的個股市值小于100億，而CS創新藥指數僅有14%。

　　數據來源：wind，日期截至2023年10月31日

　　OK，最後我們一起來盤點一下兩個創新藥指數的差異：

• 　　CS創新藥在滬深兩市挑選成份股，港股創新藥在港股挑選成份股

• 　　港股創新藥在“生物製品”細分行業上的權重超過一半，比CS創新藥高22%；而CS創新藥在“醫療服務”上的配置比例更高，為28%，比港股創新藥多20%

• 　　兩個指數有11隻成份股是重合的，佔CS創新藥的33.63%，佔港股創新藥的22.26%

• 　　港股創新藥在“醫療服務”上共有5隻成份股，也都是CS創新藥的成份股

• 　　兩個指數在“醫藥商業”上都只有一隻成份股——上海醫藥

• 　　市值分佈上，港股創新藥的成份股市值更小，有三分之一的個股市值小于100億

　　好啦，相信大家看完之後，對兩個創新藥指數的不同已經有了大概的了解，可以幫助自己進行投資了。

　　（文章來源：廣發基金）