金融地産小幅上位 基金大手筆增持格力電器

　　公募基金三季報披露落下帷幕。天相投顧數據顯示，隨著三季度A股開啟震蕩整理模式，基金倉位的變化十分微弱，可比的股票方向基金的平均倉位僅從二季度末的64.27%上升至64.37%， 混合型開放式基金的平均倉位也幾乎不變，從61.57%“平移”至61.47%。

　　重倉行業方面，製造業、 資訊技術 和金融業位居三甲，金融業和批發零售業受到基金增持。重倉股方面， 格力電器 成為基金第一大重倉股，同時也是基金增持的第一大股，增持股數達到2.07億股。 貴州茅臺 和 伊利股份 位列第2、第3名。

　　小幅加倉金融地産

　　製造業、資訊技術(資訊傳輸、軟體和資訊技術服務)的基金持倉市值雖較二季度有所縮減，但依然佔據前兩名；金融業則從二季度的第4位上升至第3位，與批發和零售業調換位置。其中，金融業持倉市值增加62.14億元，佔比上升0.38個百分點。另外， 房地産 業、建築業、電力、熱力、燃氣及水生産和供應業的市值與佔比均有小幅上升，而其他行業絕大部分出現“雙降”。

　　三季度基金前十大重倉股中，消費品及服務佔據4席，三季度的明星股格力電器與 美的集團 位居前列。資訊技術僅佔2席，較之去年底今年初的“強勢”明顯失色。另外，投資品、金融、醫藥、原材料各佔1席，較為分散。其中，格力電器復牌後成為基金第一大重倉股，135隻基金合計持有2.85億股，共計63.25億元的市值；貴州茅臺以116隻基金共持有60.03億元的市值緊隨其後， 伊利股份排名第三，68隻基金共持有56.11億元。

　　增持前十大重倉股方面，格力電器再次拔得頭籌，基金增持股數達到2.07億股，重倉持有的基金數量增加了93隻。而由於家電股整體的賺錢效應，美的集團三季度基金增持市值也達到24.05億元。在基金增持前50大名單中，消費品及服務類股票佔據9席，金融佔據9席，另外投資品中的建築行業總數也十分靠前。

　　被基金大幅減持的主要是資訊技術業個股，在前50大被減持個股中佔據23席，體現了市場之間比較充分的籌碼交換。值得注意的是，在這份榜單中，僅有 三聚環保 、 金貴銀業 、 五糧液 、 三七互娛 的期間漲幅為正數，其餘全部是負回報。

　　在新增前50大重倉股中，消費品及服務也依然佔據強勢地位， 新海股份 、 銀禧科技 、 中天科技 等受到基金經理的青睞；而在被剔除出重倉股的前50大個股中，資訊技術業繼續佔較多席位， 萬方發展 、 三力士 、 鹿港文化 遭到基金集體“拋棄”。

　　年底行情變化或更劇烈

　　基金經理普遍認為，四季度不確定因素增多，資産去杠桿、去泡沫將成為常態。不過， 利率長期處於低位，資金在各大類資産間輪動，有一定合適的時機和觸發因素，A股或仍具賺錢效應。

　　國泰融豐 認為，四季度市場仍然是資金的存量博弈。除了個別景氣度較高的子行業外，大部分中小市值股票估值維持在較高水準，業績增速並沒有顯著變化，未來還需要通過時間來消化估值。隨著近期地産調控政策的出臺， 房地産 産業鏈也會受到一定影響。基於目前的流動性以及市場維穩的需求，他們判斷個別高景氣子行業還是會受到資金的集中追捧，看好PPP相關行業、消費電子行業以及受益於産品價格上行的部分化工股。

　　華富健康文娛綜合分析認為，結構性行情難以打破，只是年底可能行情變化更為劇烈，後續市場主力板塊的變化節奏可能加快，幅度也會更加驚人，精選板塊以及精選個股仍將是四季度的主要投資思路，關注增長潛力大、持續性強的行業和業績預期差大的行業，以及出現拐點、符合消費升級大方向的消費股等。